Co to jest obliczona wartość niematerialna (CIV)?
Obliczona wartość niematerialna jest metodą wyceny wartości niematerialnych spółki. Obliczenia te próbują przypisać wartość stałą do wartości niematerialnych i prawnych, które nie zmienią się zgodnie z wartością rynkową firmy. Składnik wartości niematerialnych jest składnikiem niefizycznym. Przykłady wartości niematerialnych obejmują patenty, znaki towarowe, prawa autorskie, wartość firmy, rozpoznawalność marki, listy klientów i zastrzeżone technologie.
Ponieważ składnik wartości niematerialnych nie ma postaci fizycznej i nie można go łatwo zamienić na gotówkę, obliczenie jego wartości może być trudne. Są jednak chwile, w których obliczanie wartości wartości niematerialnych staje się krytyczne. Na przykład właściciele, którzy chcą sprzedać swoją firmę, mogą zatrudnić rzeczoznawcę biznesowego, który wyceni wartości niematerialne firmy.
Kluczowe dania na wynos
- Obliczona wartość niematerialna (CIV) to metoda wyceny wartości niematerialnych spółki, które są aktywami niemającymi charakteru fizycznego. Przykłady wartości niematerialnych i prawnych obejmują rozpoznawalność marki, wartość firmy, patenty, znaki towarowe, prawa autorskie, zastrzeżone technologie oraz listy klientów. CIV bierze pod uwagę takie czynniki, jak zysk przed opodatkowaniem, średni zwrot z rzeczowych aktywów trwałych oraz średni zwrot z rzeczowych aktywów trwałych w branży.
Zrozumienie obliczonej wartości niematerialnej (CIV)
Często wartości niematerialne spółki wycenia się, odejmując wartość księgową firmy od jej wartości rynkowej. Jednak przeciwnicy tej metody twierdzą, że ponieważ wartość rynkowa stale się zmienia, wartość wartości niematerialnych również się zmienia, co czyni ją gorszą miarą.
Z drugiej strony, obliczona wartość niematerialna uwzględnia dodatkowe czynniki, takie jak zysk przed opodatkowaniem spółki, średni zwrot firmy z rzeczowych aktywów trwałych oraz średni zwrot branży z rzeczowych aktywów trwałych.
Określanie obliczonej wartości niematerialnej (CIV)
Znalezienie CIV firmy obejmuje siedem kroków:
- Obliczyć średni zysk przed opodatkowaniem za ostatnie trzy lata. Obliczyć średni majątek rzeczowy na koniec roku za ostatnie trzy lata. Obliczyć zwrot z aktywów firmy (ROA). Obliczyć średni ROA branży dla tego samego trzyletniego okresu jak w kroku 2. Obliczyć nadwyżkę ROA, mnożąc średnią branżową ROA przez średnie aktywa materialne obliczone w kroku 2. Odejmij zwrot nadwyżki od dochodów przed opodatkowaniem z kroku 1. Oblicz średnią trzyletnią stawkę podatku od osób prawnych i pomnóż ją przez zwrot nadwyżki. Odejmij wynik od nadwyżki zwrotu Obliczyć wartość bieżącą netto (NPV) nadwyżki zwrotu po opodatkowaniu. Użyj kosztu kapitału firmy jako stopy dyskontowej.
Dolna linia
O wiele łatwiej jest obliczyć dokładną wartość rzeczowych aktywów trwałych niż wartości niematerialnych. Rzeczowe aktywa trwałe - takie jak zapasy produktów, budynki, grunty i wyposażenie - są widoczne i łatwe do zrozumienia. Ponieważ wartości niematerialne są trudniejsze do wyceny, firmy mogą zdecydować się na zatrudnienie zewnętrznego rzeczoznawcy biznesowego lub rzeczoznawcy w celu wykonania skomplikowanego zadania polegającego na zidentyfikowaniu unikatowych aktywów firmy i przypisaniu im wartości. Gdy firma jest na sprzedaż, proces ten staje się bardziej krytyczny, ponieważ pytania dotyczące wartości aktywów mogą prowadzić do sporów między kupującym a sprzedającym.
Pomimo trudności związanych z wyceną aktywów niematerialnych aktywa te mogą odegrać ogromną rolę w sukcesie firmy. Na przykład Apple Inc. (AAPL) poświęciło znaczne pieniądze i czas na opracowanie zastrzeżonej technologii i rozpoznawalności marki - co widać w projekcie, logo, opakowaniu i hasłach firmy - wszystko to ma wpływ na zdolność Apple do generowania zyski i sprzedaż.
