Niezależnie od tego, czy masz 1000 USD, czy zarządzasz miliardami, technika siły względnej (RS) jest popularnym i użytecznym narzędziem do porównywania jednej inwestycji z całym rynkiem. Ale niewielu osobom udaje się skutecznie wykorzystać tę technikę, ponieważ nie włączają RS do kompleksowej strategii handlowej., definiujemy siłę względną, wyjaśniamy, dlaczego to działa, i demonstrujemy, w jaki sposób inwestorzy indywidualni mogą stosować strategie RS. To wszechstronne narzędzie może być stosowane do akcji, funduszy inwestycyjnych typu ETF lub funduszy inwestycyjnych.
Siła względna
Celem inwestowania jest sprzedaż czegoś po cenie wyższej niż cena zapłacona przez inwestora za jego zakup. Problemem, przed którym stają inwestorzy, jest ustalenie, kiedy ceny są wystarczająco niskie, aby wskazać kupno, i wystarczająco wysokie, aby zdecydować, że sprzedaż jest najlepszym wyborem. Względna siła rozwiązuje ten problem, określając ilościowo wyniki akcji w porównaniu do innych akcji. Chodzi o to, aby kupować najsilniejsze akcje (mierzone w stosunku do wyników całego rynku), utrzymywać te zapasy, podczas gdy zyski kapitałowe kumulują się, i sprzedawać je, gdy ich wyniki pogarszają się do punktu, w którym znajdują się wśród najsłabszych wyników. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Co to jest siła względna? )
Siła względna od dawna znana jest jako cenne narzędzie inwestycyjne. Jesse Livermore w klasycznym wydaniu Edwina Lefebvre'a z 1923 r. „Wspomnienia operatora giełdowego” zauważył, że „nigdy nie są zbyt wysokie, aby zacząć kupować, ani zbyt niskie, aby rozpocząć sprzedaż”. Innymi słowy, zapasy o wysokiej względnej sile prawdopodobnie będą nadal rosnąć w cenie i lepiej, z punktu widzenia Livermore, kupować te zapasy niż kupować zapasy ze spadającymi cenami. Od czasu, gdy napisał Lefebvre, odbyło się wiele dyskusji na temat najlepszego sposobu dokładnego obliczenia, kiedy ceny są wysokie, względnie i kiedy są niskie.
Jedno z pierwszych obliczeń ilościowych siły względnej pojawia się w „Statystyki względnej prędkości HM Gartleya: ich zastosowanie w analizie portfela”, opublikowanej w czasopiśmie Financial Analysts Journal z kwietnia 1945 r. Aby obliczyć statystyki prędkości, Gartley napisał:
Oceny prędkości są bardzo podobne do tego, co obecnie nazywamy beta, nagradzanego przez Nobla pomnika nagrodzonego przez Williama Sharpe'a. Kroki te definiują również podstawową ideę siły względnej, polegającą na matematycznym porównaniu wyników poszczególnych akcji z wynikami rynkowymi. Istnieje wiele sposobów obliczania siły względnej, ale ostatecznie wszystkie mierzą tempo akcji i porównują tę wartość z całym rynkiem. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj Beta: Know The Risk .)
Po Gartley upłynęło ponad 20 lat, zanim opublikowane zostaną kolejne badania dotyczące siły względnej. W 1967 r. Robert Levy opublikował bardzo szczegółowy artykuł, który jednoznacznie wykazał, że wytrzymałość względna działa (lub przynajmniej działała w okresie testowym 1960–1965). Zbadał względną siłę w różnych przedziałach czasowych, a następnie przestudiował przyszłe wyniki akcji i stwierdził, że te, które osiągnęły dobre wyniki w ciągu ostatnich 26 tygodni, również dobrze sobie radziły w kolejnych 26 tygodniach.
Stosowanie RS
Jako przykład obliczenia siły względnej możemy wziąć sześciomiesięczną stopę zmiany ceny akcji i podzielić ją przez sześciomiesięczną stopę zmiany indeksu giełdowego. Jeśli IBM wzrósł o 12% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, podczas gdy rynek, mierzony S&P 500, wzrósł o 10%, otrzymalibyśmy wartość 1, 2. Przykład tego typu wykresu pokazano na rycinie 1.
Rycina 1: Miesięczny wykres IBM z jego sześciomiesięczną względną siłą pokazaną w dolnej części.
Jak pokazano na rycinie 1, kupowanie i sprzedawanie oparte wyłącznie na przełamaniach linii trendu RS okazałoby się opłacalną długoterminową strategią. Sygnały kupna są pokazane jako strzałki skierowane w górę, sprzedaż skierowana jest w dół.
Wyświetlany jest wykres miesięczny, ponieważ RS najlepiej stosować w odstępach tygodniowych do miesięcznych, aby uniknąć bicia piły. W tym przykładzie kupuje się, gdy RS przełamuje spadkową linię trendu, a sygnały sprzedaży pojawiają się, gdy kolejna rosnąca linia trendu jest przerywana. Ta technika wymagałaby tylko trzech zakupów w ciągu 15 lat, przy czym wszystkie byłyby opłacalne. (Aby zapoznać się z czytaniem, zobacz Momentum i Relative Strength Index .)
Bardziej powszechnym zastosowaniem RS jest uszeregowanie w porządku wszystkich akcji w ramach uniwersum inwestycyjnego.
Pierwszym krokiem w każdym procesie rankingowym jest obliczenie wartości RS. Chociaż proste obliczanie szybkości zmian działa dobrze, niektórzy inwestorzy wolą stosować średnią szybkość zmian w wielu ramach czasowych, beta lub alfa, co jest pojęciem związanym z beta. Zastosowana metoda nie jest tak ważna jak konsekwentne stosowanie formuły. Rankingi należy przeprowadzać co tydzień, aby zmaksymalizować zyski i, co równie ważne, aby zminimalizować straty.
Zyski z RS
Pomysł rankingu akcji przez RS może pomóc małym inwestorom w zarządzaniu ich kontami emerytalnymi. Wielu pracodawców oferuje swoim pracownikom plan emerytalny w ramach całkowitego pakietu odszkodowań. Wiele osób prowadzących działalność na własny rachunek utrzymuje również plany emerytalne ze względu na ulgi podatkowe i ponieważ są one ważną częścią ogólnego planowania finansowego danej osoby. Podczas gdy tradycyjne programy emerytalne wypłacały pracownikom część ich rocznych zarobków po przejściu na emeryturę, rosnące koszty zmusiły pracodawców do przeniesienia ciężaru finansowania emerytury na pracowników, co spowodowało, że programy określonych składek są obecnie oferowane w większości firm.
Zgodnie z planem określonych składek pracownicy przekazują część swojego całkowitego wynagrodzenia na rzecz IRA. Pracodawca może dopasować część składki. Całkowite wkłady są inwestowane, często na giełdzie, a zwroty z inwestycji, które ostatecznie mogą być zyskami lub stratami, są zapisywane na rachunku indywidualnym. Po przejściu na emeryturę saldo na tym rachunku zapewnia dochód emerytalny. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz wprowadzenie do planów emerytalnych ).
Większość z tych samodzielnie zarządzanych programów emerytalnych obejmuje korzyści podatkowe. W zamian za ulgi podatkowe rząd określa ścisłe limity wypłat z kont emerytalnych przed osiągnięciem wieku emerytalnego. To sprawia, że konta emerytalne są naprawdę długoterminowymi inwestycjami i oznaczają, że należy nimi zarządzać. Długoterminowe zarządzanie sprawia, że konta te są idealnym narzędziem do zastosowania strategii względnej siły, dążąc do zdobycia przewagi rynkowej, a jednocześnie do zaakceptowania ryzyka.
Jeśli założymy, że pracodawca oferuje typowy zakres opcji inwestycyjnych, może istnieć kilkanaście różnych funduszy wspólnego inwestowania. Aby aktywnie zarządzać tym kontem, inwestor może obliczać sześciomiesięczną prostą stopę zmiany dla każdej opcji inwestycyjnej wraz z indeksem rynkowym co tydzień. Trader RS zainwestuje wszystkie pieniądze na rachunku w funduszu o najwyższej wartości.
Decyzja o tym, kiedy sprzedać i kupić coś innego, może być również oparta na RS. Aby uniknąć biczów, możesz trzymać fundusz, gdy jest on na pozycji nr 1, 2 lub 3. Jeśli spadnie do pozycji 4 lub niższej w danym tygodniu, należy go sprzedać, a fundusz nr 1 obecnie zakupiony za wpływy. Gdy do obliczeń wykorzystuje się więcej niż 12 funduszy, wartość graniczną można ustalić na 25-50% liczby opcji inwestycyjnych.
Wniosek
Wyniki testów z badań takich jak te przeprowadzone przez Roberta Levy'ego ilustrują zalety siły względnej i dowodzą, że warto tę metodę zbadać. Możliwość zastosowania strategii siły względnej na koncie emerytalnym czyni tę strategię jeszcze bardziej dostępną dla przeciętnego inwestora i może być używana przez każdego, kto chce wziąć czynny udział w zarządzaniu swoimi inwestycjami.
