Co to jest Kup, aby zamknąć?
„Kup, aby zamknąć” odnosi się do terminologii stosowanej przez traderów, głównie traderów opcji, w celu wyjścia z istniejącej krótkiej pozycji. W mowie rynkowej rozumie się, że inwestor chce zamknąć istniejącą transakcję opcyjną. Technicznie rzecz biorąc, oznacza to, że inwestor chce kupić składnik aktywów w celu skompensowania lub zamknięcia krótkiej pozycji w tym samym składniku aktywów.
Zrozumieć Kup, aby zamknąć
Istnieje niuansowa różnica między opcją „kup, aby zamknąć” i kupno na pokrycie zakupu. Pierwsza dotyczy głównie opcji, a czasem kontraktów futures, a druga zwykle dotyczy tylko akcji. Wynik końcowy jest taki sam w obu przypadkach. Zasadniczo jest to skup aktywów początkowo sprzedanych krótko. Wynik netto nie stanowi ekspozycji na składnik aktywów.
Termin „kup, aby zamknąć” jest używany, gdy inwestor ma krótką pozycję netto w opcjach i chce wyjść z tej otwartej pozycji. Innymi słowy, mają już otwartą pozycję, pisząc opcję, za którą otrzymali kredyt netto, a teraz starają się zamknąć tę pozycję. Handlowcy zwykle używają zlecenia „sprzedaj, aby otworzyć”, aby ustalić pozycję otwartej krótkiej opcji, którą kompensują zlecenia „kup, aby zamknąć”.
W przypadku zapasów sprzedaż krótkich aktywów wiąże się z pożyczeniem aktywów od innego podmiotu. W przypadku kontraktów futures i opcji proces polega na napisaniu umowy sprzedaży innej nabywcy. W obu przypadkach inwestor ma nadzieję, że cena akcji bazowej obniży się, aby wygenerować zysk na zamknięciu transakcji.
W przypadku akcji i wykluczenia bankructwa w spółce bazowej jedynym sposobem na wyjście z transakcji jest odkupienie akcji i zwrócenie ich podmiotowi, od którego zostały one zaciągnięte. W transakcji futures transakcja kończy się w terminie zapadalności lub gdy sprzedawca odkupi pozycję na otwartym rynku, aby pokryć swoją krótką pozycję. W przypadku pozycji opcji transakcja kończy się w terminie zapadalności, gdy sprzedawca odkupi pozycję na otwartym rynku lub gdy nabywca opcji ją wykona. We wszystkich przypadkach, jeśli cena zakupu lub cena ubezpieczenia jest niższa niż cena sprzedaży lub zwarcia, sprzedawca ma zysk.
Kluczowe dania na wynos
- „Kup, aby zamknąć” odnosi się do terminologii, którą handlowcy, przede wszystkim inwestorzy opcji, używają do opuszczenia istniejącej krótkiej pozycji. „Kup do zamknięcia” jest używany, gdy inwestor ma pozycję netto krótką i chce wyjść z tej otwartej pozycji. Handlowcy zwykle używają zlecenie „sprzedaj, aby otworzyć” w celu ustanowienia otwartych pozycji krótkich opcji, które kompensują zlecenia „kup, aby zamknąć”.
Zwarcie w stosunku do pozycji pudełka
Możliwe jest posiadanie krótkiej pozycji w aktywach i długiej pozycji w tym samym zasobie w tym samym czasie. Ta strategia nazywa się zwarciem do pudełka. Pozwala to na uzyskanie przeciwnej pozycji bez zmuszania tradera do zamknięcia początkowej pozycji otwartej, która różni się od zlecenia „kup na pokrycie”.
Istnieje wiele powodów, dla których inwestorzy to robią, ale głównym celem jest utrzymanie historii długiej pozycji. Na przykład akcje utrzymywane na koncie przez wiele lat mogą mieć spory niezrealizowany zysk. Zamiast sprzedać go, aby skorzystać z krótkoterminowych warunków rynkowych i uruchomić zobowiązanie podatkowe, przedsiębiorca może skrócić czas akcji, pożyczając akcje, zwykle od swojego brokera.
Należy zauważyć, że nie wszyscy brokerzy zezwalają na tego typu transakcje. Ponadto zmiany zasad opodatkowania powodują powstanie zobowiązania w momencie krótkiej sprzedaży. Dlatego, chociaż można to zrobić, ten rodzaj transakcji nie jest już pożądany ani praktyczny. To samo dotyczy utrzymywania krótkiej pozycji, a następnie próby zakupu długiej pozycji. Większość brokerów po prostu zrównoważy te dwie pozycje, zasadniczo tworząc sytuację kupna i zamknięcia.
