Co to jest oferta obligacji
Kwotowanie obligacji to ostatnia cena, po której obligacja była przedmiotem obrotu, wyrażona jako procent wartości nominalnej i przeliczona na skalę punktową. Wartość nominalna jest zazwyczaj ustalana na 100, co stanowi 100% wartości nominalnej obligacji wynoszącej 1000 USD. Na przykład, jeśli obligacja korporacyjna jest notowana na 99, oznacza to, że handluje na 99% wartości nominalnej. W takim przypadku koszt zakupu każdej obligacji wynosi 990 USD.
Kluczowe dania na wynos
- Kwotowanie obligacji odnosi się do ostatniej ceny, po której obligacja była przedmiotem obrotu. Kwoty obligacji są wyrażane jako procent wartości nominalnej (wartości nominalnej) i przeliczane na skalę punktową. Wartość nominalna jest tradycyjnie ustalana na 100, co stanowi 100% wartości obligacji 1.000 USD wartości nominalnej 1.000 USD. Cytaty obligacji można również wyrazić jako ułamki.
Cytat z obligacji
Cytat z rozbicia obligacji
Notowania cen obligacji są reprezentowane przez procent wartości nominalnej obligacji, która jest konwertowana na wartość liczbową, a następnie pomnożona przez 10, w celu ustalenia kosztu obligacji. Notowania obligacji można również wyrazić jako ułamki. Na przykład obligacje korporacyjne są kwotowane z przyrostem co 1/8, a bony rządowe, banknoty i obligacje są zwiększane z przyrostem co 1/32. Dlatego wycena obligacji w wysokości 99 1/4 stanowi 99, 25% wartości nominalnej. Przeliczenie wartości procentowej na 99, 25 i pomnożenie przez 10 skutkuje kosztem 992, 5 USD za obligację. Oprócz tego, że są kwotowane jako procent wartości nominalnej, obligacje mogą być również kwotowane z zyskiem do terminu zapadalności (YTM).
Pełna oferta obligacji
Oprócz ostatniej ceny, po której nastąpiła transakcja, pełne notowania obligacji obejmują ceny kupna i sprzedaży, które są obliczane w taki sam sposób jak oferty z ostatniej transakcji. Oferta jest najwyższym poziomem cenowym, który kupujący są skłonni zapłacić za obligację w momencie wyceny. W przypadku sprzedawców obligacji poszukujących natychmiastowej realizacji transakcji cena jest prawdopodobną ceną transakcji. Zapytanie to najniższy poziom ceny obligacji, które zostaną sprzedane w momencie wyceny.
Różnica między ceną kupna a ceną sprzedaży jest znana jako „spread”. W pełnej wycenie obligacje o wysokim poziomie płynności, takie jak Treasuries, mają zazwyczaj spready kilku groszy między ceną kupna a ceną sprzedaży. Z drugiej strony, spready na obligacjach korporacyjnych o niższym poziomie płynności mogą przekraczać 1 USD. Na przykład pełna oferta niepłynnej obligacji korporacyjnej mogłaby zawierać ostatnią transakcję w wysokości 98 USD, z ofertą 97 USD i ceną sprzedaży 99 USD.
Cytaty oparte na wydajności
Obligacje mogą być również kwotowane pod względem ich rentowności do terminu zapadalności (YTM), co zwykle odbywa się w celach referencyjnych, a nie realizacji transakcji. Na przykład media finansowe często cytują 10-letni banknot skarbowy za pomocą YTM, aby dać inwestorom punkt odniesienia dla wahań cen obligacji.
