Co to jest ryzyko beta?
Ryzyko beta to prawdopodobieństwo, że hipoteza fałszywej wartości zerowej zostanie zaakceptowana przez test statystyczny. Jest to również znane jako błąd typu II lub ryzyko dla konsumenta. W tym kontekście termin „ryzyko” odnosi się do szansy lub prawdopodobieństwa podjęcia błędnej decyzji. Podstawowym wyznacznikiem wielkości ryzyka beta jest wielkość próby zastosowana w teście. W szczególności, im większa badana próbka, tym niższe ryzyko beta.
Zrozumienie ryzyka beta
Ryzyko beta można zdefiniować jako ryzyko stwierdzone przy nieprawidłowym zaakceptowaniu hipotezy zerowej, gdy hipoteza alternatywna jest prawdziwa. Mówiąc prościej, zajmuje stanowisko, że nie ma różnicy, kiedy tak naprawdę jest. W celu wykrycia różnic należy zastosować test statystyczny, a ryzyko beta oznacza prawdopodobieństwo, że test statystyczny nie będzie w stanie tego zrobić. Na przykład, jeśli ryzyko beta wynosi 0, 05, prawdopodobieństwo niedokładności wynosi 5%.
Kluczowe dania na wynos
- Ryzyko beta reprezentuje prawdopodobieństwo, że fałszywa hipoteza w teście statystycznym zostanie przyjęta jako prawdziwa. Ryzyko beta kontrastuje z ryzykiem alfa, które mierzy prawdopodobieństwo odrzucenia hipotezy zerowej, gdy jest ona prawdziwa. Zwiększenie wielkości próby zastosowanej w teście statystycznym może zmniejszyć ryzyko beta. Dopuszczalny poziom ryzyka beta wynosi 10%; poza tym należy zwiększyć wielkość próby. Beta, która jest częścią modelu wyceny aktywów kapitałowych i mierzy względną zmienność papieru wartościowego, jest jedynie w niewielkim stopniu związana z ryzykiem beta w procesie decyzyjnym.
Ryzyko beta jest czasami nazywane „błędem beta” i często jest powiązane z „ryzykiem alfa”, znanym również jako błąd typu I. Ryzyko alfa to błąd występujący, gdy hipoteza zerowa jest odrzucana, gdy jest prawdziwa. Jest również znany jako „ryzyko producenta”. Najlepszym sposobem na zmniejszenie ryzyka alfa jest zwiększenie wielkości badanej próbki z nadzieją, że większa próbka będzie bardziej reprezentatywna dla populacji.
Ryzyko beta opiera się na charakterystyce i charakterze podejmowanej decyzji i może być określone przez firmę lub osobę. To zależy od wielkości wariancji między średnimi próbkami. Sposób zarządzania ryzykiem beta polega na zwiększeniu wielkości próbki testowej. Dopuszczalny poziom ryzyka beta w podejmowaniu decyzji wynosi około 10%. Każda wyższa liczba powinna powodować zwiększenie wielkości próby.
Przykłady ryzyka beta
Interesujące zastosowanie testowania hipotez w finansach można wykonać za pomocą wyniku Altmana Z-score. Z-score to model statystyczny przeznaczony do przewidywania przyszłej bankructwa firm na podstawie niektórych wskaźników finansowych. Testy statystyczne dokładności wyniku Z wskazały na stosunkowo wysoką dokładność, przewidując bankructwo w ciągu jednego roku. Testy te pokazują ryzyko beta (firmy, które prawdopodobnie zbankrutują, ale nie) w zakresie od około 15% do 20%, w zależności od testowanej próbki.
Ryzyko Beta vs. Beta
Beta, w kontekście inwestowania, jest również znana jako współczynnik beta i jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka papieru wartościowego lub portfela w porównaniu do całego rynku. Krótko mówiąc, beta inwestycji wskazało, czy jest bardziej lub mniej zmienna w porównaniu do rynku. Jest to element modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM), który oblicza oczekiwany zwrot z aktywów na podstawie jego beta i oczekiwanych zwrotów z rynku. Jako taki, beta jest stycznie związany z ryzykiem beta tylko w kontekście podejmowania decyzji.
