Spis treści
- Stawia i wzywa
- Pisanie opcji połączeń dla dochodu
- Łączenie opcji połączeń
- Pisanie opcji sprzedaży dla dochodu
- Łączenie opcji sprzedaży
- Dolna linia
Opcje kupna i opcje sprzedaży to dwa podstawowe typy strategii opcji. Poniżej znajduje się krótki przegląd tego, jak skorzystać z tych opcji w swoim portfolio.
Kluczowe dania na wynos
- Dla początkujących istnieje kilka podstawowych strategii opcji, które zapewniają stosunkowo prostą strukturę i proste wyniki zysków i strat. Opcje kupna można wykorzystać w celu ochrony przed ryzykiem lub spekulacji bez ryzykowania zbyt wielu wad. Opcje objęte pisaniem mogą zapewnić dodatkowy dochód przy ograniczonych ryzyko Dostępne są również bardziej złożone strategie kombinacji i spreadów, ale mogą wymagać bardziej dogłębnego zrozumienia handlu opcjami.
Stawia i wzywa
Opcja kupna zapewnia inwestorowi prawo, ale nie obowiązek zakupu akcji po określonej cenie. Cena ta jest znana jako cena wykonania lub cena wykonania. Opcja sprzedaży zapewnia inwestorowi prawo, ale nie obowiązek sprzedaży akcji po określonej cenie. Cena ta jest również znana jako cena wykonania lub cena wykonania. Inne ważne warunki kontraktu obejmują wielkość kontraktu, który dla zapasów zwykle wynosi 100 udziałów na kontrakt. Data wygaśnięcia określa datę wygaśnięcia lub dojrzewania opcji. Styl kontraktu jest również ważny i może mieć dwie formy. Opcje amerykańskie pozwalają inwestorowi wykonać opcję w dowolnym momencie przed terminem zapadalności. Opcje europejskie można wykorzystać tylko w dniu wygaśnięcia.
Pisanie opcji połączeń dla dochodu
Kupowanie opcji kupna jest tym samym, co przedłużanie się lub czerpanie zysków ze wzrostu ceny akcji. Podobnie jak w przypadku akcji, inwestor może również skrócić lub napisać opcję kupna, otrzymując premię. Osoba wystawiająca wezwanie ma obowiązek sprzedać akcje posiadaczowi opcji kupna, jeśli cena akcji wzrośnie powyżej ceny wykonania.
Pisząc opcje kupna, inwestor, który jest niski, zakłada, że cena akcji pozostanie poniżej ceny wykonania w trakcie trwania opcji. Dopóki tak się nie stanie, inwestor zarabia na strategii wraz z premią.
Trzy sposoby zarabiania przy użyciu opcji połączeń
Łączenie jednego połączenia z inną opcją
Aby stworzyć bardziej zaawansowaną strategię i zademonstrować wykorzystanie opcji kupna w praktyce, rozważ połączenie opcji kupna z pisaniem opcji dochodu. Strategia ta znana jest jako spread kupna byka i polega na kupowaniu lub przedłużaniu opcji kupna i łączeniu jej z krótką strategią pisania takiej samej liczby połączeń z wyższą ceną wykonania. W takim przypadku chodzi o zysk z wąskiego zakresu handlowego.
Załóżmy na przykład, że akcje są sprzedawane po cenie 10 USD, kupowane jest połączenie po cenie wykonania wynoszącej 15 USD, a połączenie jest pisane po cenie 20 USD z premią 0, 04 USD za kontrakt. Zakłada to jeden kontrakt na dochód z premii w wysokości 4 USD lub 0, 04 USD x 100 akcji. Inwestor zachowa dochód z premii niezależnie od sytuacji. Jeśli zapasy utrzymają się w przedziale od 15 do 20 USD, inwestor zachowuje dochód z premii, a także zyski z pozycji długiego połączenia. Poniżej 15 USD opcja długiego połączenia jest bezwartościowa. Powyżej 20 USD inwestor utrzymuje dochód z premii w wysokości 4 USD, a także zysk w wysokości 5 USD z opcji długiego kupna, ale przegrywa z każdą przewagą powyżej 20 USD, ponieważ krótka pozycja oznacza, że akcje zostaną odwołane.
Pisanie opcji sprzedaży dla dochodu
Zakup opcji sprzedaży jest podobny do niedoboru akcji lub czerpania zysków ze spadku ceny akcji. Jednak inwestor może również skrócić lub napisać opcję sprzedaży. To pozwala mu otrzymać premię i mieć nadzieję, że akcje utrzymają się powyżej ceny wykonania. Jeśli akcje spadną poniżej ceny wykonania, wystawca sprzedaży jest zobowiązany do zakupu akcji (ponieważ jest ona faktycznie „wystawiana” mu) od posiadacza opcji sprzedaży. Znowu dzieje się tak, gdy cena akcji spadnie poniżej ceny wykonania.
Pisząc opcje sprzedaży, inwestor, który jest niski, stawia, że cena akcji pozostanie powyżej ceny wykonania w trakcie trwania opcji. Dopóki tak się nie stanie, inwestor zarabia na strategii wraz z premią.
Łączenie jednej opcji put z inną opcją
Aby stworzyć bardziej zaawansowaną strategię i zademonstrować wykorzystanie opcji sprzedaży w praktyce, rozważ połączenie opcji sprzedaży z opcją kupna. Strategia ta znana jest jako „straddle” i polega na zakupie opcji sprzedaży, a także długiej opcji kupna. W takim przypadku inwestor spekuluje, że akcje będą miały względnie znaczny ruch w górę lub w dół.
Załóżmy na przykład, że akcje giełdowe kosztują 11 USD. Strategia typu straddle może być stosunkowo prosta i polegać na zakupie opcji put i call po cenie wykonania wynoszącej 11 USD. Dwie długie opcje są kupowane z tą samą datą wygaśnięcia, a zysk zostaje osiągnięty, jeśli zapasy wzrosną lub spadną o więcej niż koszt zakupu obu opcji.
Załóżmy, że akcje XYZ były ostatnio przedmiotem obrotu po cenie 11 USD za akcję. Opcja kupna kosztuje 0, 20 USD, a opcja sprzedaży kosztuje 0, 15 USD, a całkowity koszt 0, 35 USD. W takim przypadku akcje muszą wzrosnąć powyżej 11, 35 USD, aby opcja kupna mogła się spłacić, i poniżej 10, 65 USD, aby opcja sprzedaży się spłaciła.
Dolna linia
Te proste strategie opcji kupna i sprzedaży można łączyć z szeroką gamą bardziej egzotycznych pozycji, aby generować zyski i kontrolować ryzyko.
