Co to jest fundusz wymieszany?
Fundusz mieszany to portfel składający się z aktywów z kilku kont, które są ze sobą połączone. Łączone fundusze istnieją, aby osobno zmniejszyć koszty zarządzania kontami składowymi.
Środki zmieszane są rodzajem funduszy, które czasem są nazywane środkami połączonymi. Chociaż termin ten można stosować ogólnie, jak w przypadku „fundusz wspólnego inwestowania stosuje strukturę funduszy mieszanych”, odnosi się on również do określonego rodzaju instrumentu inwestycyjnego. Ponieważ dotyczy określonych instrumentów inwestycyjnych, nie jest on notowany na giełdzie ani dostępny dla indywidualnych inwestorów detalicznych. Zamiast tego zwykle występuje w planach emerytalnych, funduszach emerytalnych, polisach ubezpieczeniowych i innych rachunkach instytucjonalnych.
Kluczowe dania na wynos
- Łączony fundusz składa się z aktywów z wielu kont połączonych ze sobą, dzięki czemu działa jako jeden portfel. Podobnie jak fundusze wspólnego inwestowania, fundusze mieszane są profesjonalnie zarządzane i inwestują w różnorodne papiery wartościowe. Łączone fundusze nie są regulowane przez SEC. handlują publicznie i nie są dostępne do indywidualnego zakupu; zamiast tego pojawiają się w planach emerytalnych, polisach ubezpieczeniowych i innych rachunkach instytucjonalnych.
Zrozumieć fundusz wymieszany
Pod wieloma względami zmieszane fundusze są podobne do funduszy wspólnego inwestowania. Oba są profesjonalnie zarządzane przez jednego lub więcej zarządzających funduszami. Oba rodzaje funduszy inwestują w podstawowe instrumenty finansowe, takie jak akcje, obligacje lub ich kombinacja. Również, podobnie jak fundusze inwestycyjne, inwestycje funduszy mieszanych korzystają z korzyści skali, które pozwalają na niższe koszty handlu na jednego dolara inwestycji oraz dywersyfikację, która obniża ryzyko portfela.
Nadzór nad zmieszanymi funduszami
Jedną z głównych i ważnych różnic jest to, że zmieszane fundusze nie są regulowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), co oznacza, że nie są zobowiązane do przedstawiania różnych długotrwałych ujawnień. Z drugiej strony fundusze inwestycyjne muszą zarejestrować się w SEC i przestrzegać Ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 r., Co nakłada na nich uciążliwe wymogi dotyczące ujawniania informacji. Jednak zmieszane fundusze nie są całkowicie pozbawione nadzoru: podlegają kontroli Urzędu Kontroli Waluty Stanów Zjednoczonych, a także poszczególnych organów stanowych.
Podczas gdy fundusze wspólnego inwestowania mają prospekt emisyjny, fundusze mieszane mają opis planu podsumowującego (SPD), który oferuje więcej szczegółów, opisujących cele funduszu, strategię inwestycyjną i pochodzenie zarządzających. Dokument SPD określa prawa i obowiązki, których mogą oczekiwać uczestnicy planu i beneficjenci. Każdy uczestnik funduszu mieszanego dokładnie czyta SPD.
Plusy i minusy funduszy mieszanych
Niższy stopień regulacji skutkuje niższymi kosztami prawnymi i kosztami operacyjnymi dla funduszu mieszanego. Im niższe koszty, tym mniejszy zwrot z funduszu. Jeżeli fundusz mieszany i porównywalny fundusz wspólnego inwestowania osiągają dokładnie takie same wyniki brutto, zwrot netto funduszu mieszanego byłby prawdopodobnie lepszy, ponieważ jego koszty byłyby niższe niż fundusz wspólnego inwestowania.
Plusy
-
Profesjonalnie zarządzany
-
Zróżnicowany portfel
-
Niższe opłaty i wydatki
-
Korzyści skali
Cons
-
Płyn
-
Mniej przezroczysty / trudny do śledzenia
-
Brak regulacji SEC
-
Ograniczona dostępność
Wadą zmieszanych funduszy jest to, że nie mają symboli giełdowych i nie są przedmiotem publicznego obrotu. Ten brak informacji publicznej może utrudnić zewnętrznym inwestorom śledzenie zysków kapitałowych, dywidend i dochodów odsetkowych funduszu. W przypadku funduszy wspólnego inwestowania informacje te są znacznie bardziej przejrzyste.
Przykład funduszu mieszanego w świecie rzeczywistym
Podobnie jak fundusz wspólnego inwestowania, Fidelity Contrafund Commingled Pool ma zarządzającego portfelem i publicznie ujawnia stosowne informacje za pośrednictwem raportów kwartalnych. Jest to fundusz akcyjny, który koncentruje się na akcjach wzrostowych o dużej kapitalizacji, ze szczególnym uwzględnieniem technologii informatycznych, usług komunikacyjnych, spółek finansowych i opieki zdrowotnej. Na dzień 31 marca 2019 r. Ma 22, 6 mld USD aktywów.
Contrafund Commingled Pool ma wskaźnik kosztów 0, 43%, niższy niż średni wskaźnik kosztów funduszy inwestycyjnych - w tym jego odpowiednik funduszu wspólnego, Fidelity Contrafund (FCNTX), ze współczynnikiem kosztów wynoszącym 0, 82%. Od momentu powstania w 2014 r. Fundusz uzyskał roczny zwrot w wysokości 11, 96%. Hipotetyczna kwota 10 000 USD zainwestowana w fundusz byłaby warta 18 000 USD wobec 17 161 USD za tę samą inwestycję w indeks S&P 500.
