Co to jest umowa, którą można przypisać?
Umowa, którą można scedować, to umowa pochodna, która zawiera postanowienie umożliwiające posiadaczowi przekazanie obowiązków i praw wynikających z umowy innej stronie lub osobie przed datą wygaśnięcia umowy. Cesjonariusz byłby uprawniony do odbioru dostawy aktywów bazowych i otrzymania wszystkich korzyści wynikających z tej umowy przed jej wygaśnięciem. Cesjonariusz musi jednak również wypełnić wszelkie zobowiązania lub wymagania umowy.
Najczęściej przypisywalne kontrakty znajdują się w kontraktach futures. Ponadto większość kontraktów na instrumenty pochodne, które handlują na giełdzie, nie można przypisać. Istnieją również możliwe do przypisania umowy na rynku nieruchomości, które umożliwiają przeniesienie własności.
Wyjaśnienie kontraktów możliwych do przypisania
Umowy, które można przypisać, umożliwiają obecnym posiadaczom kontraktów zamknięcie pozycji, zablokowanie zysków lub zmniejszenie strat przed datą wygaśnięcia umowy. Posiadacze mogą scedować swoje kontrakty, jeżeli aktualna cena rynkowa aktywów bazowych pozwala im osiągnąć zysk.
Jak wspomniano wcześniej, nie wszystkie umowy zawierają postanowienie o cesji, które jest zawarte w warunkach umowy. Ponadto cesja nie zawsze usuwa ryzyko i odpowiedzialność cedenta, ponieważ pierwotna umowa może wymagać gwarancji, że - niezależnie od tego, czy została ona powierzona, czy nie - wykonanie wszystkich warunków umowy musi zostać wykonane zgodnie z wymaganiami.
Kluczowe dania na wynos
- Umowa, którą można scedować, zawiera postanowienie umożliwiające posiadaczowi przekazanie obowiązków i praw wynikających z umowy innej stronie lub osobie przed datą wygaśnięcia umowy. Cesjonariusz byłby uprawniony do odbioru dostawy aktywów bazowych i uzyskania wszystkich korzyści z tego wynikających przed jej wygaśnięciem. Umowa cesji może pozwolić bankowi lub spółce hipotecznej na sprzedaż lub cesję niespłaconego kredytu hipotecznego.
Cesja kontraktu futures
Właściciele możliwych do przypisania kontraktów futures mogą zdecydować się na przeniesienie swoich udziałów zamiast sprzedawania ich na otwartym rynku za pośrednictwem giełdy. Kontrakt futures jest zobowiązaniem, zgodnie z którym kupujący musi zakupić składnik aktywów lub sprzedawca musi sprzedać składnik aktywów po ustalonej cenie i z góry określonej dacie w przyszłości.
Kontrakty futures są znormalizowanymi umowami o stałych cenach, kwotach i datach wygaśnięcia. Inwestorzy mogą wykorzystywać kontrakty futures do spekulacji ceną aktywów takich jak ropa naftowa. Po wygaśnięciu spekulanci zaksięgują transakcję kompensacyjną i zrealizują zysk lub stratę z różnicy w dwóch kwotach kontraktu.
Jeżeli inwestor posiada kontrakt futures, a posiadacz stwierdzi, że zabezpieczenie zyskało na wartości o 1% w momencie zamknięcia kontraktu lub przed nim, wówczas zleceniobiorca może podjąć decyzję o przeniesieniu kontraktu na osobę trzecią za uznaną kwotę. Początkowy posiadacz zostałby wypłacony w gotówce, osiągając zysk z umowy przed datą jej wygaśnięcia. Jednak nabywca przypisanej umowy może ponieść stratę, płacąc cenę wyższą niż rynkowa, i ryzykuje przepłacenie za dany składnik aktywów.
Większość kontraktów futures nie ma opcji cesji. Jeśli jesteś zainteresowany kupnem lub sprzedażą umowy, sprawdź dokładnie jej warunki, aby sprawdzić, czy można ją przypisać czy nie. Niektóre umowy mogą zakazać cesji, podczas gdy inne mogą wymagać od drugiej strony umowy zgody na cesję.
Ważne jest, aby pamiętać, że cesja może być nieważna, jeśli warunki umowy ulegną znacznej zmianie lub naruszą jakiekolwiek przepisy prawa lub zasady publiczne.
Czynniki na rynku kontraktów futures
Kontrakt futures mógłby zostać przypisany, gdyby na niepłynnym rynku, na którym istniała powyższa oferta rynkowa, na niepłynnym rynku, na którym spready były wysokie. Różnica między ceną kupna i sprzedaży to różnica między ceną kupna i sprzedaży. Spready mogą być szerokie, co oznacza, że do cen doliczany jest dodatkowy koszt, ponieważ nie ma wystarczającej ilości produktu, aby zrealizować zamówienie w rozsądnej cenie. Płynność istnieje, gdy na rynku jest wystarczająca liczba kupujących i sprzedających, aby dokonywać transakcji biznesowych. Jeśli rynek jest niepłynny, jego posiadacz może nie być w stanie znaleźć nabywcy kontraktu lub opóźnienie w odwróceniu pozycji.
Inwestor, który chce kupić kontrakt futures, może zaoferować kwotę wyższą niż bieżąca cena rynkowa w niepłynnym otoczeniu. W rezultacie obecny zleceniobiorca może przypisać umowę i zrealizować zysk, a obie strony skorzystają. Jednak całkowite rozwiązanie umowy lub jej sprzedaż jest czystszym rozwiązaniem, a także gwarantuje, że wszystkie zobowiązania dotyczące zobowiązań wynikających z umowy zostaną wypełnione.
Rozwijanie kontraktów futures
Posiadacze kontraktów futures nie muszą jednak przypisywać kontraktu innemu inwestorowi, gdy mogą się zrelaksować lub zamknąć pozycję poprzez giełdę kontraktów futures. Giełda lub jej agent rozliczeniowy zajmowałby się funkcjami rozliczeniowymi i płatniczymi. Innymi słowy, kontrakt futures może zostać zamknięty przed jego wygaśnięciem. Posiadacz poniesie wszelkie zyski lub straty w zależności od różnicy między ceną zakupu a ceną sprzedaży.
Plusy
-
Inwestor, który sceduje kontrakt futures, może zrealizować zysk z kontraktu przed jego wygaśnięciem.
-
Inwestor może otrzymać wyższą cenę rynkową za przypisanie kontraktu na niepłynnym rynku.
Cons
-
Większość kontraktów futures jest nieprzenoszalnych.
-
Nabywca przypisanej umowy może ponieść stratę, płacąc za ten składnik cenę wyższą niż cena rynkowa.
Cesja nieruchomości
Umowa cesji może pozwolić bankowi lub spółce hipotecznej na sprzedaż lub cesję niespłaconego kredytu hipotecznego. Bank może sprzedać pożyczkę hipoteczną stronie trzeciej. Kredytobiorca otrzyma powiadomienie od nowego banku lub firmy hipotecznej obsługującej dług z informacją o przedłożeniu płatności.
Warunki pożyczki, takie jak stopa procentowa i czas trwania, pozostaną takie same dla pożyczkobiorcy. Nowy bank otrzymałby jednak wszystkie odsetki i spłaty kwoty głównej. Oprócz nazwy na czeku pożyczkobiorca nie powinien zauważać niewielkiej różnicy.
Banki przydzielą pożyczki w celu usunięcia ich z bilansu jako zobowiązania i umożliwią im udzielenie nowych lub dodatkowych pożyczek.
Przykład umowy możliwej do przypisania w świecie rzeczywistym
Powiedzmy, że inwestor zawarł w czerwcu kontrakt futures, który zawiera przypisywalną klauzulę, aby spekulować na temat ceny ropy naftowej, mając nadzieję, że cena wzrośnie do końca roku. Inwestor kupuje grudniowy kontrakt futures na ropę naftową za 40 USD, a ponieważ ropa naftowa jest sprzedawana w przyrostach co 1000 baryłek, pozycja inwestora jest warta 40 000 USD.
Do sierpnia cena ropy naftowej wzrosła do 60 USD, a inwestor decyduje się na przeniesienie kontraktu na innego nabywcę, ponieważ kupujący był skłonny zapłacić 65 USD lub 5 USD powyżej ceny rynkowej. Kontrakt zostaje przypisany drugiemu nabywcy za 65 USD, a pierwotny nabywca osiąga zysk w wysokości 25 000 USD ((65- 40 USD) x 1000).
Nowy posiadacz przyjmuje na siebie całą odpowiedzialność za kontrakt i może zyskać, jeśli do końca roku ropa naftowa osiągnie obroty powyżej 65 USD, ale może także stracić, jeśli do końca roku cena ropy spadnie poniżej 65 USD.
