Jaka jest wartość aktywów na akcję?
Wartość aktywów na akcję ma wiele zastosowań. Często termin ten odnosi się do całkowitej wartości inwestycji funduszu podzielonej przez liczbę występujących akcji. Ten rodzaj wartości aktywów na akcję jest częściej określany jako wartość aktywów netto na akcję lub po prostu wartość aktywów netto (NAV), gdy zobowiązania są odejmowane. NAV jest obliczeniem zarówno dla funduszy otwartych, jak i zamkniętych. (Netto) Wartość aktywów na akcję może również odnosić się do wartości godziwej spółki pomniejszonej o łączne zobowiązania, podzielonej przez liczbę akcji pozostających w obrocie. Inne zastosowania tego środka dotyczą zmiennych uniwersalnych polis ubezpieczenia na życie i umów o zmiennej rentie.
Zrozumienie wartości aktywów na akcję
Wartość aktywów na akcję, a dokładniej NAV w praktyce, jest ceną, po której akcje tego funduszu mogą być kupowane i sprzedawane.
W przypadku funduszu otwartego (funduszu wspólnego inwestowania) wartość aktywów portfelowych papierów wartościowych oblicza się na podstawie cen zamknięcia z dnia handlowego. W przypadku funduszu zamkniętego NAV może zmieniać się w ciągu dnia handlowego w zależności od zmian cen papierów wartościowych posiadanych przez fundusz zamknięty.
Teoretycznie wartość aktywów powinna być taka sama jak suma poszczególnych papierów wartościowych, ale fundusze zamknięte zwykle handlują z premią lub dyskontem do NAV. Wynika to z faktu, że ich ceny na giełdzie są określane przez siły podaży i popytu.
Rodzaje wartości aktywów na akcję
W przypadku spółek giełdowych inwestorzy mogą wykorzystać wartość aktywów na akcję, aby porównać cenę akcji spółki z wartością bazową działalności. Inwestorzy obserwują znaczące różnice między tymi dwiema liczbami, aby podejmować decyzje o kupnie lub sprzedaży. Załóżmy na przykład, że cena akcji konglomeratu wynosi 40 USD za akcję. Jednak wycena sumy części wskazuje, że firma jest warta 60 USD na akcję.
Ponieważ wartość aktywów, analizowana na podstawie wartości godziwej zamiast historycznej wartości księgowej, jest o 50% wyższa niż cena obrotu akcjami, inwestor może zarabiać, jeśli luka w wycenie zostanie zamknięta. Obliczanie wartości aktywów na akcję jest regularnie przeprowadzane dla funduszy inwestycyjnych w nieruchomości (REIT), przy czym portfele nieruchomości dochodowych są wyceniane według bieżących cen rynkowych. Rozbieżność między NAV REIT a jego ceną handlową może stanowić okazję do inwestowania dla inwestora.
Wartość aktywów na akcję to również ścisła terminologia dotycząca zmiennych uniwersalnych polis ubezpieczenia na życie i umów o zmiennej rentie. Wartość aktywów na jednostkę lub wartość jednostki aktywów (AUV) reprezentuje własność jednostki, odpowiednio dla ubezpieczających i ankieterów.
