Spis treści
- Trzymanie zapasów o dużych stratach
- 1. Czy zapasy nie zawsze się odbijają?
- 2. Odmowa przyjęcia winy
- 3. Zaniedbanie
- 4. Hope Springs Eternal
- Realizacja strat kapitałowych
- Strategie zbierania strat podatkowych
- Dolna linia
Jednym z najbardziej trwałych powiedzeń na Wall Street jest: „Ogranicz straty i pozwól wygrać”. Mądra rada, ale wydaje się, że wielu inwestorów robi coś przeciwnego, sprzedając akcje po niewielkim zysku, tylko po to, aby obserwować, jak idą wyżej, lub utrzymując akcje z niewielką stratą, tylko po to, aby stracić jeszcze więcej.
Nikt celowo nie kupi akcji, które ich zdaniem spadną w cenie i będą warte mniej niż to, za co zapłacili. Jednak kupowanie akcji o spadku wartości jest nieodłącznie związane z inwestowaniem. Dlatego celem nie jest unikanie strat, ale minimalizacja strat. Realizacja straty kapitałowej, zanim wymknie się spod kontroli, oddziela odnoszących sukcesy inwestorów od reszty., pomożemy Ci wyróżnić się z tłumu i pokażemy, jak określić, kiedy należy wykonać ruch.
Kluczowe dania na wynos
- Chociaż indeksy giełdowe zwykle poruszają się wyżej w dłuższych okresach, poszczególne akcje nie zawsze nadążają, a wiele mniej udanych może cierpieć długie okresy strat. Nierzadko inwestorzy indywidualni utrzymują straty na giełdzie, oczekując zmiany, tylko aby w dalszym ciągu spadać. W najgorszym przypadku firma zbankrutuje. Sporządzenie pisemnego planu pomoże ci zdecydować, kiedy i dlaczego należy tracić akcje z portfela. Zlecenia zatrzymania strat można wykorzystać do automatycznego wyjścia pozycjonować i ponosić straty, gdy zapasy stają się kwaśne.
Trzymanie zapasów o dużych stratach
Pomimo logiki ograniczania strat wielu drobnych inwestorów wciąż trzyma przysłowiową torbę. Nieuchronnie kończą się one szeregiem akcji o dużych niezrealizowanych stratach kapitałowych. W najlepszym wypadku są to „martwe” pieniądze; w najgorszym wypadku traci na wartości i nigdy nie odzyskuje. Zazwyczaj inwestorzy uważają, że powodem tak wielu niezrealizowanych strat jest to, że kupili akcje w niewłaściwym czasie. Mogą również wierzyć, że była to pecha, ale rzadko wierzą, że dzieje się tak z powodu własnych uprzedzeń behawioralnych.
1. Czy zapasy nie zawsze się odbijają?
Rzut oka na długoterminowy wykres dowolnego głównego indeksu giełdowego pozwoli zobaczyć linię, która przesuwa się z lewego dolnego rogu do prawego górnego rogu. Giełda, w dowolnym okresie długoterminowym, zawsze będzie osiągać nowe maksima. Wiedząc, że rynek akcji pójdzie w górę, inwestorzy błędnie zakładają, że ich akcje w końcu się odreagują. Indeks giełdowy składa się jednak z odnoszących sukcesy spółek. Jest to indeks zwycięzców.
Te mniej udane akcje mogły kiedyś być częścią indeksu, ale jeśli znacznie spadły na wartości, ostatecznie zostaną zastąpione przez bardziej odnoszące sukcesy firmy. Indeksy są zawsze uzupełniane poprzez usunięcie przegranych i zastąpienie ich zwycięzcami. Dlatego patrzenie na główne indeksy ma tendencję do przeceniania odporności przeciętnych akcji, co niekoniecznie odbija się. W rzeczywistości wiele firm nigdy nie odzyskuje dawnych szczytów, a niektóre nawet zbankrutują.
2. Odmowa przyjęcia winy
Unikając sprzedaży akcji ze stratą, wielu inwestorów nie musi się przyznawać, że popełniło błąd w ocenie. Pod fałszywym złudzeniem, że nie jest to strata, dopóki akcje nie zostaną sprzedane, postanawiają utrzymać pozycję tracącą. W ten sposób unikają żalu z powodu złego wyboru. Po stracie akcji wielu inwestorów planuje ją zatrzymać, dopóki nie wróci do ceny zakupu. Zamierzają sprzedać akcje po odzyskaniu straty papieru. Oznacza to, że osiągną próg rentowności i „wymażą” swój błąd. Niestety wiele z tych samych zapasów będzie nadal spadać.
3. Zaniedbanie
Kiedy portfele akcji mają się dobrze, inwestorzy często mają tendencję do nich, jak do dobrze utrzymanych ogrodów. Wykazują duże zainteresowanie zarządzaniem inwestycjami i zbieraniem owoców swojej pracy. Jednak gdy ich akcje utrzymują się na stałym poziomie lub tracą na wartości, szczególnie w dłuższych okresach, wielu inwestorów traci zainteresowanie. W rezultacie te dobrze utrzymane portfele akcji zaczynają wykazywać oznaki zaniedbania. Zamiast wyeliminować przegranych, wielu inwestorów w ogóle nic nie robi. Bezwładność przejmuje kontrolę i zamiast przycinać swoje straty, często pozwala im wymknąć się spod kontroli.
4. Hope Springs Eternal
Nadzieją jest wiara w możliwość pozytywnego wyniku, mimo że istnieją dowody przeciwne. Nadzieja jest także jedną z głównych cnót teologicznych w różnych tradycjach religijnych. Chociaż nadzieja ma swoje miejsce w teologii, nie należy do zimnej, twardej rzeczywistości giełdy. Pomimo utrzymujących się złych wieści inwestorzy będą konsekwentnie utrzymywać spadające akcje, opierając się jedynie na słabej nadziei, że przynajmniej powrócą do ceny zakupu. Decyzja o wstrzymaniu akcji nie jest oparta na racjonalnej analizie ani przemyślanej strategii inwestycyjnej, a niestety nie marzy o tym, aby zapragnąć i mieć nadzieję, że akcje wzrosną.
Realizacja strat kapitałowych
Często trzeba po prostu ugryźć kulę i sprzedać akcje ze stratą, zanim straty te wzrosną. Nadzieja nie jest strategią, a inwestor musi mieć logiczny powód, aby utrzymać pozycję tracącą. To, co zapłaciłeś za akcje, nie ma znaczenia dla jej przyszłego kierunku. Akcje będą rosły lub spadały w oparciu o siły na rynku akcji, podstawowe zasady giełdy i jej przyszłe perspektywy.
Spójrzmy na kilka sposobów zapewnienia, że niewielka strata nie stanie się martwym pieniądzem ani nie przerodzi się w znacznie większą stratę.
Mieć strategię inwestycyjną
Posiadanie pisemnej strategii inwestycyjnej z zestawem zasad dotyczących zarówno kupowania, jak i sprzedaży akcji zapewni dyscyplinę sprzedaży akcji przed rozkwitem strat. Strategia może opierać się na czynnikach fundamentalnych, technicznych lub ilościowych.
Mają powody do sprzedaży akcji
Inwestor ma na ogół kilka powodów, aby kupować akcje, ale zazwyczaj nie ma ustalonych granic, kiedy i kiedy je sprzedać. Nie pozwól, aby ci się to przytrafiło. Ustaw powody, dla których warto sprzedawać akcje i sprzedawać je, gdy wystąpią te przyczyny. Powód może być tak prosty, jak: „Sprzedaj, jeśli pojawią się złe wieści o rozwoju firmy lub jeśli analityk obniży cenę docelową”.
Ustaw Stop Loss
Posiadanie zlecenia stop-loss na posiadanych przez ciebie akcjach, szczególnie w przypadku bardziej niestabilnych akcji, było podstawą porad na ten temat. Polecenie stop-loss zapobiega przejęciu emocji i ograniczy twoje straty. Co ważne, po wprowadzeniu stop loss nie należy go dostosowywać, ponieważ cena akcji obniża się. Bardziej sensowne jest dostosowanie ceny stop, gdy akcje poruszają się wyżej.
Zapytaj: czy kupiłbym teraz magazyn?
Regularnie sprawdzaj wszystkie posiadane akcje i zadaj sobie proste pytanie: „Gdybym nie był właścicielem tych akcji, czy kupiłbym je dzisiaj?” Jeśli odpowiedź brzmi „nie”, należy ją sprzedać.
Strategie zbierania strat podatkowych
Strategia odzyskiwania strat podatkowych jest wykorzystywana do regularnego pokrywania strat kapitałowych i zapewnia pewną dyscyplinę w utrzymywaniu zapasów przez dłuższy czas. Aby umieścić sprzedaż akcji w bardziej pozytywnym świetle, pamiętaj, że otrzymujesz ulgi podatkowe, które można wykorzystać do wyrównania podatków od zysków kapitałowych.
Dolna linia
Podjęcie działań naprawczych przed pogorszeniem się strat jest zawsze dobrą strategią. W inwestowaniu unikanie strat nie zawsze jest możliwe, ale inwestorzy odnoszący sukcesy akceptują to i starają się zminimalizować swoje straty, zamiast ich unikać. Sprzedawanie akcji ze stratą i uzyskanie ulgi podatkowej to jedna z korzyści, jakie otrzymasz. Sprzedaż tych „psów” ma jeszcze jedną zaletę: za każdym razem, gdy spojrzysz na rachunek inwestycyjny, nie będziesz przypominał sobie o swoim przeszłym błędzie.