Co to jest efekt ogłoszenia
Efekt ogłoszenia zasadniczo odnosi się do wpływu, jaki każdy rodzaj wiadomości lub publicznego ogłoszenia - szczególnie, gdy są wydawane przez rząd lub władze monetarne - na rynki finansowe. Najczęściej stosuje się go, gdy mówi się o zmianie cen papierów wartościowych lub zmienności rynku, która wynika bezpośrednio z istotnych wiadomości lub publicznego ogłoszenia. Może również odnosić się do tego, jak zareagowałby rynek po usłyszeniu wiadomości, że zmiana nastąpi w pewnym momencie w przyszłości.
Rozbicie efektu ogłoszenia
Efekt ogłoszenia zakłada, że zachowanie systemów (takich jak rynki finansowe) lub ludzi (takich jak inwestorzy indywidualni) może się zmienić jedynie poprzez ogłoszenie przyszłej zmiany polityki lub ujawnienie pozycji godnej uwagi. Wiadomości mogą mieć formę komunikatu prasowego lub raportu. Tematy, które mogą wywołać reakcję inwestorów, zarówno pozytywną, jak i negatywną, to fuzje i przejęcia spółek (M&A); wzrost podaży pieniądza, inflacji i handlu; zmiany w polityce pieniężnej, takie jak podwyżka lub obniżka kluczowej stopy procentowej; lub zmiany mające wpływ na handel, takie jak podział akcji lub zmiana polityki dywidend. Na przykład, jeśli firma ogłasza przejęcie, wówczas jej cena akcji może wzrosnąć. Lub, jeśli rząd mówi, że podatek od benzyny wzrośnie za sześć miesięcy, to osoby dojeżdżające do pracy, które codziennie jeżdżą do pracy, mogą szukać innych środków transportu lub wydawać mniej pieniędzy w oczekiwaniu na większe wydatki w przyszłości.
Wiadomości publikowane przez banki centralne mogą mieć szczególnie dynamiczny i skomplikowany wpływ na systemy finansowe. Informacje o polityce pieniężnej lub czynnikach rzeczywistych, takich jak produktywność, mogą mieć ogromny wpływ na rynki towarów, akcji, mieszkań, kredytów i wymiany walut. Nawet neutralne wiadomości na temat polityki pieniężnej mogą wywoływać reakcje cykliczne lub gwałtowne. Ponadto ogłoszenia banków centralnych mogą raczej indukować niż zmniejszać zmienność.
Efekt ogłoszenia a system rezerwy federalnej (Fed)
Ogłoszenie Rezerwy Federalnej o zmianie stóp procentowych zasadniczo wiąże się bezpośrednio z cenami akcji i działalnością handlową. Na przykład, jeśli Fed podniesie stopy procentowe, ceny akcji mogą spaść. Przed 1994 r. Cele polityki pieniężnej dotyczące stopy funduszy federalnych - wszelkie wyniki posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) - były ściśle poufne. Na posiedzeniu w lutym 1994 r. FOMC postanowiła zmodyfikować docelową stopę procentową funduszy federalnych, czego nie robiła przez dwa lata. Aby upewnić się, że ta ważna decyzja polityczna została wyraźnie przekazana rynkom, FOMC postanowiła ją ujawnić w drodze publicznego ogłoszenia. Tak zaczął się zwyczaj „dni Fed” - kiedy FMOC ogłasza stopy procentowe - które są obecnie podzielane przez wiele banków centralnych. Praktyczny wynik dzielenia się decyzjami podjętymi na spotkaniach FOMC jest rodzajem efektu zapowiedzi - który w tym „przypadek” oznacza, że ponieważ rynek wie, czego oczekiwać od Fedu, zachowanie stawek rynkowych może się odpowiednio dostosować przy niewielkim lub żadnym natychmiastowym działaniu ze strony działu handlowego. Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy z niecierpliwością oczekują na ogłoszenia pochodzące z Rezerwy Federalnej. dni wolumen obrotu jest znacznie wyższy, a w dniu poprzedzającym dzień Fed handel jest zwykle względnie spokojny.
Dobra wiadomość, zła wiadomość i niespodzianki rynkowe
Ekonomiści, analitycy techniczni, handlowcy i badacze spędzają dużo czasu próbując przewidzieć wpływ wiadomości lub publicznych ogłoszeń na ceny akcji, aby dostrzec, między innymi strategiami inwestycyjnymi, mądrość przełączania się między klasami aktywów lub wchodzenia i wychodzenia rynku w ogóle. Chociaż specjaliści od inwestycji często nie zgadzają się co do drobniejszych aspektów teorii technicznej, zgadzają się, że rynek akcji jest napędzany wiadomościami. Badacze zasugerowali, że złe wieści mają większy wpływ na rynki niż dobre wieści; a dobre wieści nie podnoszą rynku tak bardzo, jak złe wiadomości go przygnębiają. Ponadto złe wieści podczas bessy mają większy negatywny wpływ niż złe wiadomości podczas hossy; a negatywne niespodzianki często mają większy wpływ niż pozytywne niespodzianki.
Niezależnie od tego, czy jest to negatywne, czy pozytywne, efekt ogłoszenia zawsze ma potencjał powodowania drastycznych zmian cen akcji lub innych wartości rynkowych, zwłaszcza jeśli wiadomość jest niespodzianką. Aby posmakować, jak zmienna może być reakcja rynków na nieoczekiwany komentarz, spójrz na poniższy rysunek. Pokazuje, że dolar gwałtownie wahał się między zyskami i stratami 19 lipca 2018 r. Po tym, jak prezydent Donald Trump publicznie skrytykował Rezerwę Federalną za podniesienie stóp procentowych - komentarz, który zerwał z długą tradycją, że prezydenci Stanów Zjednoczonych nie ingerują w działalność Fed.
Aby zminimalizować niespodzianki i obronić się przed radykalnymi reakcjami, jak na powyższym zdjęciu, firmy i rządy często wybiórczo wyciskają ogłoszenia lub sugerują je, zanim faktycznie się pojawią. Wyciek krytycznych wiadomości może pozwolić rynkowi znaleźć równowagę lub „zdyskontować akcje” - to znaczy włączyć nieoczekiwane wiadomości do ceny akcji. Na przykład, jeśli zarobki firmy są szczególnie wyższe niż zwykle jedna czwarta, może zdecydować się na wyciek informacji, aby złagodzić presję na niezrównoważony skok cen w momencie oficjalnego opublikowania zysków. Podobnie w dniach Fed Rezerwa Federalna ujawnia, jakie zmiany polityki może wprowadzić, zanim faktycznie je wprowadzi, aby rynek mógł płynnie dostosować się do nowych informacji.
