ADR vs. ADS: przegląd
Amerykańskie kwity depozytowe (ADR) umożliwiają handel zagranicznymi akcjami na amerykańskich giełdach papierów wartościowych. W ten sposób akcje większości zagranicznych firm handlują na giełdach w USA. Tymczasem amerykański udział depozytowy (ADS) to faktyczny udział denominowany w dolarach amerykańskich spółki zagranicznej, którą można kupić na amerykańskiej giełdzie.
Kluczowe dania na wynos
- Amerykański kwit depozytowy (ADR) pozwala zagranicznym spółkom notować swoje akcje na amerykańskich giełdach. Amerykański udział depozytowy (ADS) to denominowany w dolarach amerykańskich udział w kapitale spółki zagranicznej dostępnej na amerykańskiej giełdzie. Cała emisja nazywa się amerykańskim kwitem depozytowym (ADR), a poszczególne akcje nazywane są ADS.
Co to jest ADR?
ADR są wydawane przez amerykańskie banki depozytariuszowe, a każdy z nich reprezentuje jedną lub więcej akcji zagranicznych akcji lub część akcji. Posiadając ADR, masz prawo do uzyskania kapitału zagranicznego, który reprezentuje, chociaż większość amerykańskich inwestorów łatwiej jest posiadać ADR.
Załóżmy na przykład, że akcje CanCorp (fikcyjna kanadyjska firma) sprzedają się na giełdzie w Toronto za 5, 75 USD (5 USD). Amerykański bank kupuje pewną liczbę akcji i sprzedaje ADRy w stosunku 2: 1. Dlatego każdy ADR reprezentuje dwie akcje CanCorp i dlatego powinien sprzedać za 10 USD.
ADRy odbywają się w skarbcach banków amerykańskich, które je wystawiają. Jednak akcje, które reprezentują, są faktycznie przechowywane w kraju macierzystym zagranicznej korporacji przez przedstawiciela amerykańskiego banku depozytariusza. ADR upraszczają proces wymiany akcji zagranicznych: ponieważ przedmiotem obrotu są tylko wpływy, inwestorzy nie muszą się martwić różnicami kursowymi ani koniecznością otwierania specjalnych rachunków maklerskich. Ponadto ADRs uprawniają inwestorów do wszystkich dywidend i zysków kapitałowych.
Co to jest reklama?
Z drugiej strony ADS jest faktyczną akcją bazową reprezentowaną przez ADR. Innymi słowy, ADS jest faktycznym udziałem dostępnym do obrotu, podczas gdy ADR stanowi pakiet ADS.
ADR to zazwyczaj jednostki, które inwestorzy kupują i sprzedają na giełdach w USA. ADR reprezentują jednostki ADS będące w posiadaniu banku powierniczego w kraju macierzystym zagranicznej spółki. ADR mogą być wydawane przeciwko ADS w dowolnym stosunku wybranym przez firmę.
Na przykład firma XYZ mogłaby mieć dostęp do transakcji ADR na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE). Te ADR mogą być wydawane według stawki pięciu ADR równych jednej Amerykańskiej Akcji Depozytowej (5: 1) lub dowolnej innej proporcji wybranej przez firmę. Jednak bazowy ADS najczęściej odpowiada bezpośrednio zwykłym akcjom zagranicznej spółki. Innymi słowy, stosunek ADS do akcji zwykłych jest zwykle jeden, podczas gdy stosunek ADR do ADS może być tym, na co firma zdecyduje się je wydać. Czasami firmy mogą wydawać ADS reprezentujące więcej niż jeden wspólny udział, ale zwykle stosunek ten wynosi jeden do jednego.
Przykład rozróżnienia ADR / ADS
Na przykład, jeśli amerykański inwestor chciałby zainwestować w CanCorp, inwestor musiałby udać się do swojego brokera i zakupić szereg ADRów, które są równe ilości akcji CanCorp, którą chcą. W tym przypadku ADR to przychody, które inwestor musi zakupić, podczas gdy ADS reprezentują akcje bazowe (CanCorp), w które zostały zainwestowane.
W innym przykładzie China Online Education Group (COE), dostawca internetowych usług edukacyjnych w języku angielskim w Chinach, ma ADS reprezentujące 15 akcji zwykłych klasy A. Firma opublikowała 2 400 000 reklam na NYSE w ofercie publicznej w dniu 10 czerwca 2016 r.
