Zmiany wprowadzone w globalnym systemie klasyfikacji branżowej (GICS) skłaniają inwestorów z całego świata do ponownej oceny sposobu inwestowania. W procesie zmian GICS zapasy z sektorów takich jak uznaniowość konsumentów, technologia i telekomunikacja łączą się w nowy sektor usług komunikacyjnych. Dla codziennego inwestora ustalanie sposobu alokacji aktywów stało się jeszcze bardziej skomplikowane, ponieważ nowy zestaw zagadnień dołącza do istniejącej listy punktów badawczych, które należy rozważyć przed zainwestowaniem w firmę: operacje, klientele, produkty, przychody i zyski i tak dalej.
GICS to ustandaryzowany system klasyfikacji akcji opracowany wspólnie przez Morgan Stanley Capital International (MSCI) i Standard & Poor's. Metodologię GICS stosują indeksy MSCI, które obejmują akcje krajowe i międzynarodowe, a także duża część profesjonalnego środowiska zarządzania inwestycjami.
Przeklasyfikowanie czy nie, GICS zapewnia zarówno przydatną kategoryzację, jak i, w przypadku niektórych inwestorów, podejście ograniczające. Każda firma jest przypisana do jednej klasyfikacji, chociaż wiele rzeczywistych operacji może być podzielonych na wiele sektorów i obszarów. Niektórzy inwestorzy i firmy podjęły już wysiłki w celu przeklasyfikowania spółek według bardziej złożonego (niektórzy powiedzieliby, że bardziej realistyczne) zestawu ram, aby umożliwić lepsze zarządzanie ryzykiem i klasyfikację kohort handlowych. Teraz raport Barrona wskazuje, że fundusze w obrocie giełdowym (ETF) mogą przyjmować to samo podejście, wszystko przy pomocy zarządzania wspomaganego komputerowo.
ETFy iShares Evolved Sector
Barron powołuje się na nowy pakiet ETF BlackRock, Inc. (BLK), ETFs iShares Evolved Sector. Fundusze te, uruchomione na początku tego roku, wykorzystują technologię przetwarzania języka naturalnego w celu analizy modeli biznesowych firmy i zgłoszeń publicznych. Następnie program dokonuje obliczenia podziału działalności danej firmy i przypisuje ją do odpowiednich sektorów, w tym do wielu klasyfikacji, jeżeli program uzna to za stosowne.
Amazon.com, Inc. (AMZN), jedna z najbardziej różnorodnych i szybko rozwijających się firm, jest dobrą ilustracją tego, jak działa nowy system sektorowy sortowany komputerowo przez BlackRock. Amazon nadal osiąga większość swojej sprzedaży za pośrednictwem platformy e-commerce, ale ma również przedsięwzięcia w wielu innych obszarach, w tym w chmurze obliczeniowej. Niemniej jednak GICS klasyfikuje Amazon jako uznaniowy dla konsumentów.
W iShares Evolved US Technology ETF (IETC) i iShares Evolved US Discretionary Spending ETF (IEDI), dwa z nowych pakietów funduszy BlackRock, w których pojawia się Amazon, jest obecny odpowiednio jako firma technologiczna i jako konsument uznaniowy. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: BlackRock uruchamia ETF-y kuratorowane przez roboty ).
Komputery do identyfikacji trendów
GICS przygląda się wcześniejszej sprzedaży i zyskom, co oznacza, że jest zwrotny. Możliwe jest również użycie algorytmów do prognozowania klasyfikacji sektorów. Analizując dokumenty regulacyjne pod kątem oznak przyszłych trendów, fundusze ETF sektora ewolucyjnego dążą do wykorzystania pojawiających się obszarów wpływów. Jeff Shen Shen, współzałożyciel systematycznych aktywnych akcji na rynku akcji, powiedział Barronowi, że „wychwytujemy myśl, która staje się nowym strumieniem przychodów dla całej firmy, gdy jest ona wystarczająco znacząca”, umożliwiając tym samym inwestorom w ETF „wyprzedzanie ewolucji „na rynku, który ciągle się zmienia.
Dla inwestora ETF niewiele się zmieniło, gdy fundusz opiera się na komputerach w celu analizy modeli biznesowych i raportów o zarobkach. W rzeczywistości zmiana może być znacznie większa po stronie zarządzania, ponieważ komputery otrzymują większą część odpowiedzialności, jeśli chodzi o analizę materiałów i przygotowywanie danych, a nawet podejmowanie decyzji dotyczących klasyfikacji sektora i przywracania równowagi.
Chociaż system BlackRock ma zalety, niektórzy inwestorzy mogą chcieć polegać na tradycyjnych klasyfikacjach GICS. Shen przyznaje, że „niektóre rzeczy” związane z algorytmami „to matematyka o dużej wytrzymałości”, dodając, że „umieszczenie ich na kawałku papieru niekoniecznie może być strawne dla ludzi”. Poza tym inwestorzy zainteresowani przejrzystością mogą być zaskoczeni, gdy w funduszu, który twierdzi, że koncentruje się na firmach technologicznych, pojawią się dyskrecjonalne akcje konsumenckie. Justin Sibears, dyrektor zarządzający w Newfound Research, sugeruje, że „jeśli wykonuję telefon, który chcę przeważyć technologię, prawdopodobnie chcę wiedzieć, z czego składa się technologia”.
Niezależnie od tego ETF-y sterowane komputerowo nie są ani nowe, ani nie znikną w najbliższym czasie. (Aby uzyskać dodatkowe informacje, sprawdź: Jim Rogers wprowadza ETF napędzany AI ).
