Pomimo handlu S&P 500 na wysokich wysokościach, 8 akcji blue chip wciąż sprzedaje się znacznie poniżej swoich rekordowych szczytów, ale może być przygotowane na duże zyski, ponieważ inwestorzy realizują różnorodne strategie zysku w obliczu niestabilnej wojny handlowej USA-Chiny.
Niektórzy profesjonalni inwestorzy wkraczają, aby kupić pobite niebieskie układy z branży półprzewodników, w tym Broadcom Inc. (AVGO), Xilinx Inc. (XLNX), NXP Semiconductors NV (NXPI) i Skyworks Solutions Inc. (SWKS). Według Wall Street Journal ci kupujący widzą ogromny wzrost, jeśli podpisana zostanie silna umowa handlowa między USA a Chinami.
Z kolei Goldman Sachs argumentuje, że akcje sektora usług, z których wiele również notuje gwałtowne wzrosty, są najlepiej przygotowane do prosperowania, jeśli rozmowy handlowe będą kwaśne, w tym Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Bank of America Corp. (BAC), UnitedHealth Group Inc. (UNH) i AT&T Inc. (T). Goldman twierdzi, że zapasy usług są znacznie bardziej wydajne niż zapasy w sektorach produkujących towary.
Co to oznacza dla inwestorów
Napięcia handlowe między dwiema największymi gospodarkami świata stanowią poważne wyzwanie dla inwestorów kapitałowych, którzy próbują pozycjonować swoje portfele w celu osiągnięcia zysku w obliczu szeregu nieprzewidywalnych i sprzecznych wyników. Rezultaty te wahają się od rychłego pokoju handlowego wynikającego z silnej umowy USA-Chiny po chaos gospodarczy i rynkowy, jeśli wojna handlowa nasili się i pogłębi.
Przynajmniej perspektywy Rezerwy Federalnej stały się nieco jaśniejsze w środę, gdy przedstawiciele Fedu wskazali, że mogą obniżyć stopy, jeśli gospodarka dalej osłabnie. Zapasy wzrosły.
Strategia korzystnego handlu
Wybór akcji w oparciu o ich potencjał do odreagowania korzystnych wiadomości z rozmów handlowych to strategia zastosowana przez Bena Phillipsa, głównego inwestora oficera nowojorskiego sponsora ETF i menedżera inwestycyjnego Event Shares. Jego firma niedawno kupiła akcje Broadcom, Xilinx, Skyworks i NXP. Podczas gdy wszystkie cztery akcje były „wcześniej według tego, co uważaliśmy za drogie wyceny”, powiedział Phillips, wszyscy czerpią korzyści z eskalacji napięć handlowych. W rzeczywistości akcje spółek chipowych jako grupa handlują prawie 12% w stosunku do swoich rekordowych szczytów, co czyni potencjalnie jeszcze bardziej atrakcyjnymi.
Pomimo szerokiego rynku, zapasy te mają cechy, które czynią je potencjalnymi okazjami. Na przykład Broadcom przynosi dochód z dywidendy w wysokości 3, 8%, co stanowi prawie dwukrotność średniej rentowności S&P 500 wynoszącej 2%. Oczekuje się, że dochód ten wraz ze swobodnymi przepływami pieniężnymi wzrośnie w tempie dwucyfrowym, w przeliczeniu na Barrona.
Strategia Souring Trade Talks
Jednak w przypadku pogorszenia się negocjacji handlowych i dalszego zwiększenia taryf przez USA i Chiny, odreagowanie zapasów może zająć dużo czasu. Aby zabezpieczyć się przed przedłużającą się wojną handlową, Goldman Sachs argumentuje, że inwestorzy powinni przywiązywać większą wagę do akcji sektora usług, ponieważ są mniej narażeni na politykę handlową. Mają też obecnie znacznie silniejsze podstawy niż zapasy produkujące towary.
„Zapasy usług mają mniejsze koszty nakładów zagranicznych, które mogą podlegać taryfom, a także są mniej narażone na potencjalne odwetowe transakcje, biorąc pod uwagę, że mają mniejszą ekspozycję poza USA niż firmy z towarami” - twierdzą analitycy Goldman, według MarketWatch. „Zapasy usług mają szybszy wzrost sprzedaży i zysków, bardziej stabilne marże brutto i silniejsze bilanse”.
Patrząc w przyszłość
Z pewnością niektórzy inwestorzy twierdzą, że najlepszą strategią wojny handlowej jest skulenie się i wyeliminowanie jej, ponieważ drobne korekty portfeli w oparciu o codzienne nagłówki prowadzą do wzrostu kosztów transakcji. „Myślę, że wszystkie brouhaha wokół tak zwanych wojen handlowych dają inwestorom możliwość przypomnienia sobie, jak bezproduktywne jest majstrowanie przy ich portfelach w odpowiedzi na główne ryzyko du Jour” - powiedział Ben Johnson. Dyrektor ds. Badań funduszy Morningstar powiedział w czasopiśmie.
