Wojny handlowe prezydenta Trumpa z Chinami i Meksykiem gwałtownie rozszerzyły globalny atak administracji amerykańskiej za pomocą taryf, zwiększając ryzyko dla zdrowia hossy w USA, zysków firm, a zwłaszcza konsumentów, których wydatki napędzają dwie trzecie działalności gospodarczej w USA Sam indeks S&P 500 (SPY) spadł o 7, 2% w stosunku do swoich rekordowych szczytów miesiąc temu i może jeszcze bardziej spaść, ponieważ wpływ taryf wpływa na łańcuchy dostaw, marże zysku, zyski przedsiębiorstw i ceny konsumpcyjne. „Eskalacja wojny handlowej zagraża zarówno marżom korporacyjnym, jak i zdrowiu amerykańskiego konsumenta, który prawdopodobnie pochłonie większość taryf poprzez wyższe ceny”, powiedział Goldman Sachs w swoim najnowszym cotygodniowym raporcie Kickstart.
Co to oznacza dla inwestorów
Poniżej znajduje się sześć kluczowych informacji z raportu Goldman Sachs, które ilustrują ogromną stawkę związaną z tym procesem i szeroki wpływ taryf na USA, globalną gospodarkę i relacje Ameryki z jej partnerami handlowymi.
6 Konsekwencje rosnącej wojny handlowej Ameryki za pośrednictwem taryf
· 80% importu z USA będzie objęte taryfami, w tym Chinami, Meksykiem
· Konsument w USA, główny czynnik napędzający gospodarkę, będzie płacił wyższe ceny za towary
· Ceny żywności i restauracji mogą być poważnie dotknięte, ponieważ Meksyk jest wiodącym dostawcą produktów rolnych
· Zyski S&P 500 mogą mieć niewielki wpływ, ale wpłynie to na firmy zależne od Meksyku
· Zmniejszone prawdopodobieństwo, że Kongres zatwierdzi nową umowę handlową w Ameryce Północnej (USMCA)
· Napięcia handlowe z Chinami nasilą się, nawet gdy inwestorzy amerykańscy skupią się na Meksyku
Taryfy za 80% importu z USA
Taryfy 5% na wszystkie towary importowane z Meksyku mają obowiązywać 10 czerwca. Połączenie tych taryf i taryf już nałożonych na chiński przywóz spowodowałoby, że około 80% wszystkich towarów importowanych z USA podlegałoby cłom.
Szeroki wpływ na konsumentów w USA
W tym roku Meksyk stanowił 14% importu towarów, a taryfy wpłynęłyby na ceny wielu amerykańskich towarów konsumpcyjnych. Wpłynęłoby to na wydatki konsumentów na takie rzeczy, jak zabawki, telefony komórkowe, jedzenie, restauracje i samochody. Samochody i części samochodowe stanowią największą kategorię towarów importowanych przez USA z Meksyku.
Bezpośrednie ryzyko dla restauracji
Do tej pory zapasy w restauracjach były w dużej mierze odizolowane od eskalacji napięć handlowych. Taryfy mogą jednak zaszkodzić dostawom i podnieść ceny, ponieważ Meksyk jest największym amerykańskim źródłem importu produktów rolnych.
Ryzyko dla całkowitych zysków korporacyjnych
Podczas gdy proponowane taryfy miałyby znaczący negatywny wpływ na zyski dla przedsiębiorstw bezpośrednio narażonych na handel z Chinami i Meksykiem, wpływ na zagregowane zyski przedsiębiorstw amerykańskich prawdopodobnie będzie znacznie mniej dotkliwy. Na przykład dla każdej dodatkowej 5% taryfy na cały import z Meksyku Goldman szacuje, że zysk S&P 500 (EPS) może spaść o około 1%.
Zmniejszone prawdopodobieństwo paktu handlowego w Ameryce Północnej
Taryfy znacznie utrudnią wygranie w Kongresie nowej umowy handlowej Ameryki Północnej wynegocjowanej przez prezydenta Trumpa, zwanej umową Stany Zjednoczone-Meksyk-Kanada (USMCA). Niezatwierdzona umowa wpłynie na wymianę handlową między USA, Meksykiem, a także z Kanadą, co negatywnie wpłynie na firmy zależne od łańcuchów dostaw w Ameryce Północnej.
Eskalacja napięć w Chinach
Pomimo koncentracji amerykańskich inwestorów i konsumentów na Meksyku, negatywny wpływ napięć z Chinami może się pogorszyć. Wiadomości pokazują, że w odwecie za amerykańskie cła Chiny mogą ograniczyć eksport minerałów ziem rzadkich i stworzyć czarną listę „niewiarygodnych” podmiotów zagranicznych, a także inne ograniczenia.
