Czym jest Ontario Securities Commission?
Ontario Securities Commission (OSC) jest największym organem nadzoru papierów wartościowych w Kanadzie, egzekwującym przepisy dotyczące papierów wartościowych w prowincji Ontario. Jako korporacja koronna OSC odpowiada przed rządem prowincji Ontario.
Zrozumienie Ontario Securities Commission (OSC)
Ontario Securities Commission (OSC) reguluje giełdy, alternatywne systemy obrotu (ATS) oraz systemy notowań i raportowania transakcji (QTRS) w prowincji Ontario. Podobnie jak praktycznie wszyscy regulatorzy papierów wartościowych, OSC działa na rzecz zachowania integralności rynku i zaufania inwestorów poprzez egzekwowanie przepisów dotyczących papierów wartościowych. W szczególności OSC egzekwuje ustawę o papierach wartościowych i ustawę o towarach futures, zarówno w Ontario.
OSC opracowuje zasady dotyczące papierów wartościowych, konsultując się z kanadyjską opinią publiczną, komitetami doradczymi i organizacjami międzynarodowymi. Komisja jest uprawniona do podjęcia szeregu działań w celu egzekwowania zgodności z prawem papierów wartościowych w Ontario. Może wydać polecenie zaprzestania handlu, nakazać przekształcenie i ponowne wypełnienie sprawozdania finansowego oraz dodać warunki do rejestracji. Może również, po przeprowadzeniu postępowania egzekucyjnego, nałożyć sankcje, a nawet grzywny, ale odzyskanie odszkodowania za oszustów inwestorów nie wchodzi w zakres jego kompetencji.
Ontario Securities Commission i SROs
OSC uznaje obecnie dwie organizacje samoregulacyjne (SRO), Kanadyjską Organizację Regulacyjną Przemysłu Inwestycyjnego (IIROC) oraz Stowarzyszenie Dealerów Funduszy Wzajemnych (MFDA). Trzy organizacje dzielą obowiązki związane z przeglądem zgodności. OSC dokonuje przeglądu doradców, zwolnionych dealerów rynkowych, dealerów planów stypendialnych i zarządzających funduszami. IIROC dokonuje przeglądu dealerów inwestycyjnych i handlowców prowizyjnych. MFDA dokonuje przeglądu dealerów funduszy inwestycyjnych. Te organy regulacyjne mogą poddać firmę przeglądowi zgodności na podstawie skarg, w ramach szerokiego przeglądu lub losowo.
Ograniczenia Ontario Securities Commission
Chociaż mandat OSC do „wspierania uczciwych i wydajnych rynków” może wydawać się dość szeroki, istnieją ograniczenia w zakresie jego zdolności do regulacji w szarych strefach prawnych. Na przykład w 2017 r. Rynki kanadyjskie zostały zakłócone przez nielegalne krótkie i zniekształcające kampanie, w których krótcy sprzedawcy rozpowszechniali fałszywe informacje, aby obniżyć cenę akcji, których brakuje. Kiedy inwestorzy domagali się, by OSC podjęło działania, komisja wyjaśniła, że często niewiele może zrobić bez konkretnych dowodów celowo fałszywych oświadczeń. Może to być trudne do znalezienia, aw niektórych przypadkach krótcy sprzedawcy grzechotają rynki, nie polegając wcale na fałszywych informacjach. Po prostu identyfikują firmę, która ich zdaniem jest zawyżona, i jednocześnie ją skracają, jednocześnie aktywnie walcząc o obniżenie ceny. Chociaż OSC i IIROC dysponują pewnymi narzędziami, które utrudniają krótką sprzedaż akcji, zazwyczaj nie chcą ich używać, obawiając się, że ich ingerencja może być bardziej destrukcyjna niż krótka kampania.
