Inwestorzy giełdowi zaniepokojeni spowolnieniem w Chinach poczuli smak gorszych rzeczy w związku z dwucyfrowymi spadkami zapasów przez Nvidia Corp. (NVDA) i Caterpillar Inc. (CAT) w tym tygodniu. Goldman Sachs mówi, że obecny sezon zarobków może pochłonąć jeszcze więcej ofiar niebieskich żetonów, ponieważ chińskie nieszczęścia obciążają zyski i ceny akcji, w tym chipmakers Broadcom Ltd. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO) i Skyworks Solutions Inc. (SWKS), a także firma gier Wynn Resorts Ltd. (WYNN). Te sześć firm uzyskuje ponad 50% sprzedaży z regionu Wielkich Chin. „Chociaż nasze względne prognozy PKB i walut sugerują poprawę otoczenia dla akcji międzynarodowych w porównaniu do akcji krajowych, ryzyko jest ogromne”, napisał Goldman Sachs w swoim najnowszym raporcie Cotygodniowy raport USA.
6 zapasów o wysokim ryzyku
(Ponad 50% sprzedaży z Chin)
- Broadcom Inc.Micron Technology Inc. Quualcomm Inc. Qorvo Inc. Skyworks Solutions Inc. Wynn Resorts Ltd.
Globalne napięcia rzucają cień na zarobki
Ten sezon zysków już rzucił światło na to, jak pogarszające się warunki gospodarcze, szczególnie w drugiej co do wielkości gospodarce świata, powodują, że liczba ta jest niższa niż oczekiwano. Apple Inc. (AAPL) rozpoczął trend na początku tego roku, kiedy obniżył swoją najwyższą prognozę o 8%, przypisując tę słabość spowolnieniu popytu w Chinach. Oczekiwano, że Apple poda więcej szczegółów na temat Chin i innych rynków, gdy donosi po wtorek po dzwonku.
Do czasu jego obrócenia konflikt handlowy między USA i Chinami będzie nadal pogłębiał wpływ spowolnienia chińskiego na amerykańskie firmy. „Oprócz ryzyka walutowego i wzrostu gospodarczego, globalne napięcia związane z polityką handlową oraz stosunki gospodarcze między USA i Chinami będą odgrywać kluczową rolę w przyszłych względnych wynikach koszy”, powiedział Goldman.
Nieszczęścia Microna
Micron Technology ilustruje słabość grupy. Firma o wartości 41 miliardów dolarów generuje 86% sprzedaży poza USA, co czyni go szczególnie wrażliwym na słabość Chin i nowe taryfy, według Goldmana. Pomimo wzrostu w 2019 r., Akcje Micron spadły o 14% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Miękkość w Chinach przyczyniła się do problemów Micron podczas spowolnienia w branży chipów, charakteryzującego się zawyżonymi zapasami i niższymi cenami.
Patrząc w przyszłość
Dla inwestorów giełdowych spowolnienie gospodarcze w Chinach stanowi lekcję dotyczącą wysokiego ryzyka, przed którym stoi przemysł - w tym przypadku w produkcji wiórów - gdy zbyt wiele zależy od jednego kraju na sprzedaż i zaopatrzenie. Może to skłonić wrażliwe sektory, takie jak półprzewodniki, do dywersyfikacji działalności i drastycznego przemyślenia strategii Chin.
