Spis treści
- Większy wpływ
- Zalety
- Alokacja zasobów
- Fundusze emerytalne
- Spółki inwestycyjne
- Firmy ubezpieczeniowe
- Instytucje oszczędnościowe
- Podwaliny
- Dolna linia
Inwestorzy instytucjonalni to organizacje, które łączą fundusze w imieniu innych i inwestują te fundusze w różne instrumenty finansowe i klasy aktywów. Obejmują one fundusze inwestycyjne, takie jak fundusze wspólnego inwestowania i fundusze ETF, fundusze ubezpieczeniowe i plany emerytalne, a także banki inwestycyjne i fundusze hedgingowe.
Można to porównać z osobami, które najczęściej klasyfikowane są jako inwestorzy indywidualni.
Kluczowe dania na wynos
- Inwestorzy instytucjonalni to duże podmioty rynkowe, takie jak banki, fundusze wspólnego inwestowania, emerytury i firmy ubezpieczeniowe. W przeciwieństwie do inwestorów indywidualnych (detalicznych) inwestorzy instytucjonalni mają większy wpływ i wpływ na rynek i firmy, w które inwestują. Inwestorzy instytucjonalni mają również zalety profesjonalnych badań, traderów i zarządzających portfelami, którzy kierują ich decyzjami. Różne rodzaje inwestorów instytucjonalnych będą miały różne strategie handlowe i będą inwestować w różne rodzaje aktywów.
Większy wpływ
Inwestorzy instytucjonalni kontrolują znaczną część wszystkich aktywów finansowych w Stanach Zjednoczonych i wywierają znaczący wpływ na wszystkich rynkach. Wpływ ten wzrósł z czasem i można to potwierdzić, badając koncentrację własności inwestorów instytucjonalnych w kapitale akcyjnym spółek notowanych na giełdzie. Inwestorzy instytucjonalni posiadają około 80% kapitalizacji rynku akcji. Wraz ze wzrostem wielkości i znaczenia instytucji rośnie również ich względny udział i wpływ na rynki finansowe.
88, 5 bilionów dolarów
Według szacunków McKinsey północnoamerykański przemysł zarządzania aktywami kontrolował na koniec 2017 r. Ponad 88, 5 bln USD.
Zalety
Inwestorzy instytucjonalni są ogólnie uważani za bardziej biegłych w inwestowaniu ze względu na zakładany profesjonalny charakter operacji i większy dostęp do firm ze względu na ich wielkość. Korzyści te mogły z czasem ulec pogorszeniu, ponieważ informacje stały się bardziej przejrzyste i dostępne, a przepisy ograniczają ujawnianie informacji przez spółki publiczne.
Alokacja zasobów
Inwestorzy instytucjonalni to publiczne i prywatne fundusze emerytalne, towarzystwa ubezpieczeniowe, instytucje oszczędnościowe, zamknięte i otwarte firmy inwestycyjne, fundusze i fundacje.
Inwestorzy instytucjonalni inwestują te aktywa w różne klasy. Standardowa alokacja według raportu McKinsey z 2017 r. Na temat branży wynosi około 40% aktywów na kapitał własny i 40% na stały dochód. Kolejne 20% aktywów ogółem przeznaczono na inwestycje alternatywne, takie jak nieruchomości, private equity, fundusze hedgingowe, środki pieniężne i inne obszary. Jednak liczby te drastycznie różnią się w zależności od instytucji. Akcje odnotowały najszybszy wzrost w porównaniu z ostatnim pokoleniem, aw 1980 r. Tylko 18% wszystkich aktywów instytucjonalnych zostało zainwestowanych w akcje.
Fundusze emerytalne
Fundusze emerytalne są największą częścią społeczności inwestorów instytucjonalnych i na początku 2018 r. Kontrolowały ponad 41 trylionów dolarów. Fundusze emerytalne otrzymują płatności od osób fizycznych i sponsorów, publicznych lub prywatnych, i obiecują wypłacić w przyszłości świadczenia emerytalne beneficjentom fundusz.
Duży fundusz emerytalny w Stanach Zjednoczonych, Kalifornijski Publiczny System Emerytalny Pracowników (CalPERS), zgłosił łączne aktywa o wartości ponad 351 miliardów dolarów na dzień 6 lutego 2019 r. Chociaż fundusze emerytalne mają znaczne ograniczenia ryzyka i płynności, często są w stanie przeznaczają niewielką część swoich portfeli na inwestycje, które nie są łatwo dostępne dla inwestorów detalicznych, takie jak fundusze private equity i fundusze hedgingowe.
Większość wymagań operacyjnych funduszu emerytalnego omówiono w ustawie o bezpieczeństwie dochodów pracowniczych (ERISA) przyjętej w 1974 r. Ustawa ta ustanowiła odpowiedzialność powierników funduszy emerytalnych i ustanowiła minimalne standardy dotyczące ujawniania, finansowania, nabywania uprawnień i innych ważnych elementów tych funduszy.
Spółki inwestycyjne
Firmy inwestycyjne są drugą co do wielkości klasą inwestycji instytucjonalnych i zapewniają profesjonalne usługi bankom i osobom prywatnym, które chcą zainwestować swoje fundusze.
Większość firm inwestycyjnych to fundusze inwestycyjne zamknięte lub otwarte, a fundusze otwarte stale emitują nowe akcje w miarę otrzymywania środków od inwestorów. Fundusze zamknięte emitują określoną liczbę akcji i zwykle handlują na giełdzie.
Fundusze otwarte mają większość aktywów w tej grupie i odnotowały szybki wzrost w ciągu ostatnich kilku dekad, gdy inwestycje w rynek akcji stały się bardziej popularne. Jednak w związku z szybkim wzrostem funduszy ETF wielu inwestorów odwraca się od funduszy wspólnego inwestowania.
Fundusz Massachusetts Investors Trust powstał w latach dwudziestych XX wieku i jest powszechnie uznawany za pierwszy otwarty fundusz inwestycyjny działający w Stanach Zjednoczonych. Inni szybko poszli w ich ślady, a do 1929 r. W Stanach Zjednoczonych było jeszcze 19 otwartych funduszy inwestycyjnych i prawie 700 funduszy zamkniętych.
Spółki inwestycyjne podlegają przede wszystkim ustawie o spółkach inwestycyjnych z 1940 r., A także podlegają innym przepisom dotyczącym papierów wartościowych obowiązującym w Stanach Zjednoczonych.
Firmy ubezpieczeniowe
Firmy ubezpieczeniowe są również częścią społeczności inwestorów instytucjonalnych i kontrolują prawie taką samą kwotę funduszy jak firmy inwestycyjne. Organizacje te, w tym ubezpieczyciele majątkowi i od nieszczęśliwych wypadków oraz zakłady ubezpieczeń na życie, przyjmują składki w celu ochrony ubezpieczających przed różnymi rodzajami ryzyka. Składki są następnie inwestowane przez towarzystwa ubezpieczeniowe w celu zapewnienia źródła przyszłych roszczeń i zysku.
Najczęściej towarzystwa ubezpieczeń na życie inwestują w portfele obligacji i inne papiery wartościowe o stałym dochodzie o niższym ryzyku. Ubezpieczyciele od nieszczęśliwych wypadków mają zwykle większą alokację na akcje.
Instytucje oszczędnościowe
Instytucje oszczędnościowe kontrolują aktywa o wartości ponad 1 bln USD. Organizacje te przyjmują depozyty od klientów, a następnie udzielają pożyczek innym podmiotom, takich jak hipoteki, linie kredytowe lub kredyty biznesowe. Banki oszczędnościowe są podmiotami ściśle regulowanymi i muszą przestrzegać zasad chroniących deponentów, a także zasad rezerwy federalnej dotyczących bankowości rezerw cząstkowych. W rezultacie ci inwestorzy instytucjonalni przeznaczają zdecydowaną większość swoich aktywów na inwestycje niskiego ryzyka, takie jak Treasuries lub fundusze rynku pieniężnego.
Deponenci większości banków amerykańskich są ubezpieczeni do wysokości 250 000 USD od FDIC.
Podwaliny
Fundacje to najmniejsi inwestorzy instytucjonalni, ponieważ zazwyczaj są finansowani wyłącznie na cele altruistyczne. Organizacje te są zazwyczaj tworzone przez zamożne rodziny lub firmy i są przeznaczone do określonego celu publicznego.
Największą fundacją w Stanach Zjednoczonych jest Fundacja Billa i Melindy Gatesów, która pod koniec 2018 r. Posiadała aktywa w wysokości 50, 7 mld USD. Fundacje są zwykle tworzone w celu poprawy jakości usług publicznych, takich jak dostęp do finansowania edukacji, opieki zdrowotnej oraz granty badawcze.
Dolna linia
Inwestorzy instytucjonalni pozostają ważną częścią świata inwestycyjnego pomimo płaskiego udziału wszystkich aktywów finansowych w ciągu ostatniej dekady i nadal mają znaczący wpływ na wszystkie rynki i klasy aktywów.
