Inwestorzy stoją w obliczu rosnącej niepewności i zmienności na giełdzie, spowodowanej takimi czynnikami, jak wysoka wycena akcji, eskalacja wojen handlowych i zaostrzenie akcji kredytowej przez Rezerwę Federalną. Goldman Sachs Group Inc. (GS) sugeruje, że inwestorzy patrzą na koszyk akcji o wysokim współczynniku Sharpe'a z najwyższymi potencjalnymi zwrotami skorygowanymi o ryzyko w każdym sektorze, strategia, która od 1999 r. Zapewnia znaczącą przewagę nad indeksem S&P 500 (SPX). To pierwsza z dwóch historii, które Investopedia opublikuje na temat akcji ze zwrotami skorygowanymi o ryzyko. Oto 8 zapasów spośród 50 w tym koszyku:
| Zbiory | Serce | Spodziewany powrót |
| Zasoby Concho | CXO | 48% |
| Lennar Corp. | LEN | 45% |
| Celgene Corp. | CELG | 43% |
| Goodyear Tire & Rubber Co. | GT | 35% |
| Whirlpool Corp. | WHR | 35% |
| DR Horton Inc. | DHI | 34% |
| Prudential Financial Inc. | PRU | 26% |
| Cigna Corp. | CI | 25% |
Oczekiwane zwroty zostały obliczone poprzez porównanie konsensusowych cen docelowych analityków papierów wartościowych, opracowanych przez FactSet Research Systems, z cenami zamknięcia 21 czerwca.
Metodologia selekcji
Po obliczeniu oczekiwanych zwrotów, jak opisano powyżej, Goldman obliczył również sześciomiesięczną implikowaną zmienność dla każdej akcji, na podstawie analizy wyceny opcji. Następnie wybrali 50 akcji S&P 500 o najwyższych wskaźnikach oczekiwanego zwrotu do implikowanej zmienności, pod warunkiem, że każdy sektor przemysłu będzie reprezentowany. Mediana zapasów w koszyku ma stosunek 1, 1 w porównaniu z 0, 5 dla mediany zapasów w S&P 500.
Ponad 70% czasu
Goldman wskazuje, że jego koszyk o wysokim współczynniku Sharpe'a przewyższał S&P 500 w 70% w okresach półrocznych od 1999 r. Jego średni nadwyżka zwrotu w porównaniu do S&P 500 wyniosła 334 punkty bazowe w typowym okresie 6 miesięcy, czyli około 675 punktów bazowych rocznie. Goldman zauważa, że strategia ta sprawdza się najlepiej w okresach dużej zmienności.
Wskazują jednak również, że strategia ta nie osiągnęła jak dotąd S&P 500 o około 2 punkty procentowe w 2018 r., Pomimo rosnącej zmienności. Piszą: „laguny często wpatrują się w koszyk o wysokim współczynniku Sharpe'a ze względu na duże oczekiwane zyski w stosunku do cen docelowych analityków”. Do tego momentu wszystkie wyżej wymienione akcje odnotowały ujemne roczne zwroty, a wszystkie oprócz Whirlpool są nowymi dodatkami do koszyka w ostatnim przywróceniu równowagi dokonanym przez Goldmana.
Szybki wzrost Lennara
Lennar ilustruje duży potencjał wzrostu w koszyku akcji Goldmana. Firma jest głównym producentem domów, którego wyniki za kwartał fiskalny kończący się 31 maja były znakomite, według Reutersa. Jak informowaliśmy przed otwarciem rynku 26 czerwca, obejmowały one wzrost o 67% rok do roku o przychody i 45% o zyski, pokonując szacunki analityków odpowiednio o 7% i 250%. Zamówienia na nowe domy wzrosły w tym kwartale o 62%. Na dzień otwarcia w dniu 27 czerwca cena akcji Lennara była o 1% wyższa od zamknięcia z 21 czerwca.
Strategia fuzji i przejęć Concho Resources
Concho, krajowy producent ropy i gazu, osiąga znaczną część swojego wzrostu dzięki połączeniu. Według firmy Seeking Alpha, przejęcie RSP Permian oferuje perspektywę oszczędności kosztów dzięki wspólnej infrastrukturze i zwiększonej skali. W szczególności umowa jest atrakcyjna dla Seeking Alpha, ponieważ łączy firmy z przylegającymi właściwościami, umożliwiając dłuższe wiercenie boczne. Firma ma dobrą pozycję, aby gwałtownie zwiększyć zyski przy rosnących cenach ropy.
Investopedia opublikuje swoją drugą historię w koszyku papierów skarbowych Goldman skorygowanych o ryzyko w czwartek.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Najlepsze zapasy
8 wysokiej jakości zapasów do kupienia po „przedawnieniu” październikowej wyprzedaży
ETF Strategia handlowa i edukacja
Waga rynkowa a równa waga S&P 500 ETF: Jaka jest różnica?
ETF
SPXU: ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF
Najlepsze zapasy
5 najlepiej sprzedających się akcji w ciągu ostatnich 20 lat
Narzędzia do analizy fundamentalnej
Zrozumienie pomiarów zmienności
Narzędzia do analizy fundamentalnej
Czy akcje Apple są przewartościowane czy zaniżone?
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Zarządzanie ryzykiem w finansach Zarządzanie ryzykiem w świecie finansów to proces identyfikacji, analizy i akceptacji lub łagodzenia niepewności w decyzjach inwestycyjnych. Zarządzanie ryzykiem odbywa się za każdym razem, gdy inwestor lub zarządzający funduszem analizuje i próbuje oszacować potencjalne straty w inwestycji. więcej Współczynnik zmienności (CV) Definicja Współczynnik zmienności (CV) jest miarą rozproszenia punktów danych wokół średniej w szeregu. więcej Nadwyżki zwrotów Nadwyżki zwrotów to zwroty osiągnięte powyżej i poza zwrotem proxy. Nadwyżki zwrotów będą zależeć od wyznaczonego porównania zwrotu z inwestycji do analizy. więcej Definicja zakresu 52-tygodniowego Zakres 52-tygodniowy pokazuje najniższą i najwyższą cenę, po której notowano akcje w ciągu ostatnich 52 tygodni. więcej Fundusz agresywnego wzrostu Fundusz agresywnego wzrostu to fundusz wspólnego inwestowania, który dąży do zysków kapitałowych poprzez inwestycje w akcje o agresywnym wzroście. więcej Akcje FAAMG FAAMG jest skrótem wymyślonym przez Goldman Sachs dla pięciu najlepszych akcji technologicznych na rynku: Facebook, Amazon, Apple, Microsoft i Google. więcej