Wybór terminu sprzedaży akcji może być trudnym zadaniem. Jest to szczególnie trudne, ponieważ dla większości traderów trudno jest oddzielić emocje od transakcji. Dwie ludzkie emocje, które na ogół wpływają na większość handlowców w związku ze sprzedażą akcji, to chciwość i strach przed żalem. Zdolność do zarządzania tymi emocjami jest kluczem do sukcesu w handlu.
Na przykład wielu inwestorów nie sprzedaje, gdy akcje wzrosną o 10% do 20%, ponieważ nie chcą stracić większych zysków, jeśli akcje wystrzelą na Księżyc. Wynika to z ich chciwości i nadziei, że wybrane przez nich akcje będą jeszcze dużym zwycięzcą. Z drugiej strony, jeśli akcje spadną o 10% do 20%, znaczna większość inwestorów nadal nie będzie sprzedawać z obawy przed żalem. Jeśli sprzedadzą, a akcje zaczną wyraźnie odbijać, będą się kopać i żałować swoich działań.
Kiedy więc sprzedać swoje akcje? Jest to fundamentalne pytanie, z którym inwestorzy stale się zmagają. Musisz usunąć emocje z decyzji handlowych. Na szczęście niektóre powszechnie stosowane metody mogą pomóc inwestorowi uczynić ten proces tak mechanicznym, jak to możliwe. przyjrzymy się kilku strategiom, które pomogą zdecydować, kiedy sprzedać akcje.
Sprzedaż na poziomie wyceny
Pierwsza kategoria sprzedaży, którą zobaczymy, to sprzedaż na poziomie wyceny. W strategii sprzedaży na poziomie wyceny inwestor sprzedaje akcje, gdy osiągną określony cel lub zakres wyceny. Podstawą mogą być liczne wskaźniki wyceny, ale niektóre z nich to stosunek ceny do zysku (P / E), cena do księgi (P / B) i cena do sprzedaży (P / S). Takie podejście jest popularne wśród inwestorów wartościowych, którzy kupują niedowartościowane akcje. Może to być świetny sygnał do sprzedaży, gdy akcje stają się zawyżone na podstawie pewnych wskaźników wyceny.
Jako ilustrację tej metody załóżmy, że inwestor posiada akcje Wal-Mart, które kupił, gdy wskaźnik P / E był około 13 razy większy niż zysk. Inwestor przygląda się historycznej wycenie akcji Wal-Mart i widzi, że pięcioletni średni wskaźnik P / E wynosi 15, 8. Na tej podstawie trader może zdecydować o wartości docelowej 15, 8-krotnego zysku sprzedaży jako stałego sygnału sprzedaży. Tak więc trader zastosował rozsądną hipotezę, aby usunąć emocje z podejmowania decyzji.
Sprzedaż z okazji sprzedaży
Następny, na który się przyjrzymy, nazywa się sprzedażą według kosztu alternatywnego. W tej metodzie inwestor posiada portfel akcji i sprzedawałby akcje, gdy pojawi się lepsza okazja. Wymaga to ciągłego monitorowania, badań i analizy zarówno portfela, jak i potencjalnych nowych akcji. Po zidentyfikowaniu lepszej potencjalnej inwestycji inwestor zmniejszy lub wyeliminuje pozycję w bieżącym holdingu, której nie oczekuje się, a także nowe akcje na podstawie stopy zwrotu skorygowanej o ryzyko.
Pogarszające się zasady Sprzedaż
Reguła sprzedaży o pogarszającej się wartości fundamentalnej spowoduje sprzedaż akcji, jeśli pewne fundamenty w sprawozdaniach finansowych spółki spadną poniżej pewnego poziomu. Ta strategia sprzedaży jest podobna do sprzedaży opartej na kosztach alternatywnych w tym sensie, że akcje sprzedawane przy użyciu poprzedniej strategii prawdopodobnie uległy pewnemu pogorszeniu. Opierając decyzję o sprzedaży na pogarszających się podstawach, wielu inwestorów skupi się głównie na bilansie, ze szczególnym uwzględnieniem wskaźników płynności i pokrycia.
Załóżmy na przykład, że inwestor posiada akcje spółki użyteczności publicznej, która wypłaca stosunkowo wysoką i spójną dywidendę. Inwestor utrzymuje akcje głównie ze względu na względne bezpieczeństwo i stopę dywidendy. Ponadto, kiedy inwestor kupił akcje, jego wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wynosił około 1, 0, a obecny wskaźnik około 1, 4.
W tej sytuacji można ustanowić zasadę obrotu, aby inwestor sprzedał akcje, gdyby wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wzrósł powyżej 1, 50 lub gdyby bieżący wskaźnik kiedykolwiek spadł poniżej 1, 0. Jeśli fundamenty spółki pogorszyłyby się do tych poziomów - zagrażając w ten sposób dywidendom i bezpieczeństwu - strategia ta sygnalizowałaby inwestorowi sprzedaż akcji.
Sprzedaż w dół i w górę
Strategia sprzedaży po obniżeniu kosztów to kolejna metoda oparta na regułach, która uruchamia sprzedaż na podstawie kwoty, tj. Procentu, który jesteś gotów stracić. Na przykład, gdy inwestor kupuje akcje, może zdecydować, że jeśli akcje spadną o 10% od miejsca, w którym je kupił, sprzedałby.
Podobnie jak strategia obniżania kosztów, strategia zwiększania kosztów spowoduje sprzedaż akcji, jeśli zapasy wzrosną o pewien procent. Zarówno metody obniżania kosztów, jak i zwiększania kosztów są w zasadzie miarą stop-loss, która albo ochroni kapitał inwestora, albo zablokuje określoną kwotę zysku. Kluczem do tego podejścia jest wybór odpowiedniego odsetka, który uruchamia sprzedaż, biorąc pod uwagę historyczną zmienność akcji i kwotę, którą chciałbyś stracić.
Cena docelowa Sprzedaż
Dolna linia
Nauka akceptowania straty z inwestycji jest jedną z najtrudniejszych rzeczy do zrobienia w inwestowaniu. Często to, co sprawia, że inwestorzy odnoszą sukcesy, to nie tylko ich zdolność do wyboru zwycięskich akcji, ale także ich zdolność do sprzedaży akcji we właściwym czasie. Te wspólne metody mogą pomóc inwestorom w podjęciu decyzji, kiedy sprzedać akcje. (W celu zapoznania się z treścią zobacz „Jak sprzedawać akcje w Twojej firmie”)
