Spis treści
- Wskaźniki wydatków
- Wskaźnik kosztów brutto
- Wskaźnik kosztów netto
- Zwolnienia i zwroty
- Inne ważne czynniki ETF
- Dolna linia
Fundusze ETF, takie jak fundusze wspólnego inwestowania, gromadzą środki inwestorów, aby profesjonalny zarządzający portfelem mógł zainwestować te fundusze w określony indeks rynkowy lub w określoną strategię. Zarządzający portfelem muszą zostać opłaceni za swoje usługi, a inne koszty muszą zostać pokryte, w tym koszty ogólne, marketingowe i handlowe. Wszystkie te opłaty są powiązane w stosunek kosztów funduszu.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusze ETF są coraz bardziej popularne, ponieważ zapewniają dywersyfikację i profesjonalne zarządzanie funduszem wspólnego inwestowania, ale przy niższych kosztach. Nawet przy niskich kosztach fundusze ETF będą pobierać opłaty za zarządzanie, koszty ogólne, marketing i handel (między innymi), które są powiązane z jego funduszami wskaźnik kosztów. Wskaźnik kosztów brutto to całkowity procent aktywów funduszu wspólnego inwestowania, które są przeznaczone na prowadzenie funduszu, natomiast wskaźnik kosztów netto obejmuje koszty handlowe oraz wszelkie zwroty i zwolnienia.
Wskaźniki wydatków
Wskaźnik kosztów to kwota, którą każdy inwestor wpłaca do funduszu w skali rocznej w celu pokrycia:
- Opłata roczna Opłaty administracyjne (prowadzenie dokumentacji, wysyłki prospektów emisyjnych, obsługa klienta, utrzymanie strony internetowej itp.) Opłaty 12b-1 (koszty marketingu i dystrybucji) Koszty związane z aktywami
Podczas oceny kosztu posiadania ETF często widzisz dwie liczby: stosunek brutto i stosunek kosztów netto. Liczby te są ważne, ale będą zawierać różne koszty i będą przekazywać różne informacje o względnej kosztowości funduszu.
Wielu inwestorom trudno jest zrozumieć różnicę między wskaźnikiem kosztów brutto a wskaźnikiem kosztów netto. Oto jak się różnią.
Wskaźnik kosztów brutto
Wskaźnik kosztów brutto to procent aktywów wykorzystanych do zarządzania funduszem przed zwolnieniami i zwrotami. Dlatego wskaźnik kosztów brutto jest tym, co akcjonariusze zapłaciliby bez tych zwolnień i zwrotów. Wskaźnik kosztów brutto wpływa tylko na fundusz, a nie na obecnych akcjonariuszy.
Jeżeli fundusz będący przedmiotem obrotu giełdowego ma wskaźnik kosztów brutto 2% i wskaźnik kosztów netto 1%, oznacza to, że 1% aktywów funduszu jest wykorzystywane do zniesienia opłat, zwrotu kosztów i zaoferowania rabatów. Ale czy to jest trwałe? To coś, co musisz ustalić na podstawie własnych badań. To powiedziawszy, jeśli widzisz stosunek kosztów brutto powyżej 4%, powinieneś być ostrożny.
Wskaźnik kosztów netto
Wskaźnik kosztów netto (czasami nazywany wskaźnikiem kosztów całkowitych) wynika z ceny akcji po zwolnieniach i zwrotach. W niektórych przypadkach fundusz może zawierać umowy dotyczące rezygnacji, zwrotu lub odzyskania niektórych opłat funduszu. Tak jest często w przypadku nowych funduszy. Firma inwestycyjna i zarządzający funduszem mogą zgodzić się na zniesienie niektórych opłat po uruchomieniu nowego funduszu, aby utrzymać niższy wskaźnik kosztów dla inwestorów. Wskaźnik całkowitego kosztu reprezentuje opłaty pobierane od funduszu po dokonaniu wszelkich zwolnień, zwrotów i zwrotów. Te obniżki opłat dotyczą zazwyczaj określonych ram czasowych, po których fundusz może ponieść wszystkie pełne koszty.
Zamiast tego, co zapłaciliby akcjonariusze, wskaźnik kosztów netto to faktyczna płatność jako odsetek zarządzanych aktywów. Następny wskaźnik kosztów zwykle obejmuje również koszty handlu, takie jak prowizje maklerskie, opłaty za wymianę i koszty rozliczeń.
Zrozumienie zwolnień i zwrotów kosztów
Nowsze i mniejsze fundusze zwykle będą miały wyższe wskaźniki kosztów brutto, ponieważ ich uruchomienie kosztuje więcej. Mniejsze fundusze będą jednak korzystać ze zwolnień i zwrotów w celu przyciągnięcia nowych inwestorów. Pomyśl o tym jak o detalu prowadzącym promocję, aby przyciągnąć więcej klientów do sklepu. Innym dobrym przykładem jest nowy supermarket, który przyjeżdża do miasta i wykorzystuje niższe ceny, próbując ukraść udział istniejącej marki. Po kilku tygodniach, a może od dwóch do trzech miesięcy supermarket podniesie ceny, aby poprawić marże. Podobnie jak sprzedawca detaliczny lub supermarket, ten okres promocyjny dla ETF może się skończyć.
Jeśli wskaźnik kosztów brutto jest wyższy niż wskaźnik kosztów netto, to jako inwestor stawiacie zakład, że zarządzane aktywa wzrosną na tyle, aby zrównoważyć te wydatki. Jeśli tak nie będzie z powodu złej wydajności, zniesienia zostaną wyeliminowane. Im szerszy spread między wskaźnikiem kosztów brutto a stosunkiem kosztów netto, tym bardziej prawdopodobne jest wyeliminowanie zwolnień. Poszukaj również daty zakończenia zrzeczenia się, jeśli jest dostępna. Mówiąc prościej, jeśli brutto jest wyższe niż netto, zwiększa szanse, że wskaźnik kosztów funduszu wzrośnie w przyszłości.
Dobrą wiadomością jest to, że jeśli fundusz może zarządzać aktywami, fundusz staje się tańszy w zarządzaniu, co następnie obniża wskaźnik kosztów. Jako inwestor byłoby to korzystne, ponieważ wyższe wskaźniki kosztów pochłaniają zyski i pogarszają straty.
Inne ważne czynniki ETF
Kiedy czytasz o stosunkach wydatków, odnosi się do wskaźnika wydatków netto. Informacje te można znaleźć, przechodząc do Yahoo Finance, wpisując pasek ETF i wybierając Profil. Stamtąd przewiń w dół do sekcji Podsumowanie funduszu. Poniżej znajduje się podsumowanie operacji funduszy. Tutaj znajdziesz wskaźnik kosztów netto. Jeśli ten wskaźnik wydatków jest wyższy niż 0, 44%, oznacza to, że jest on wyższy niż średni stosunek wydatków znaleziony w całym wszechświecie ETF. Nie oznacza to, że ETF należy odrzucić z rozważań inwestycyjnych, ale oznacza to, że będziesz musiał odrobić pracę domową. Na przykład, czy inny ETF, który śledzi to samo, oferuje niższy wskaźnik kosztów? Ponadto zauważysz roczny obrót w zasobach w sekcji Operacje funduszu. Jeśli ten odsetek jest wysoki, oznacza to aktywne zarządzanie i zwykle oznacza wysoki wskaźnik wydatków. Pasywne fundusze ETF mają zwykle niski obrót i niski stosunek kosztów.
Wskaźniki wydatków są ważne, ale nie są jedyną miarą, jakiej należy szukać przy wyborze ETF. Zobacz także średni dzienny wolumen obrotu. Jeśli jest to ponad 1 milion akcji dziennie, to jest płynne, co pozwoli ci z łatwością kupować i sprzedawać. Wszystko powyżej 100 000 akcji w obrocie dziennie może być OK, ale sprawdź spread licytacji, aby upewnić się, że jest wąski. W przeciwnym razie możesz zostać trafiony ukrytymi kosztami. Aby tego uniknąć, należy stosować zlecenia limitowane w przeciwieństwie do zleceń rynkowych.
Jeśli zamierzasz handlować niestabilnymi ETF z dźwignią i odwrotnością, powinieneś zdecydowanie rozważyć opracowanie konkretnego planu zakupu akcji i strategii wyjścia. W przeciwnym razie codzienne równoważenie, wysokie wskaźniki kosztów i opłaty prowizyjne mogą potencjalnie doprowadzić do znacznego uderzenia.
Dolna linia
Jako inwestor nie płaci się za wskaźnik kosztów brutto w ETF. Ale jeśli widzisz duży rozrzut między kwotą brutto a netto, może to wskazywać na wyższe wydatki w dalszej części drogi, ponieważ bardziej prawdopodobne jest, że zwolnienia i zwroty zostaną wyeliminowane. Należy również pamiętać o innych zagrożeniach związanych z funduszami ETF, szczególnie w przypadku tych, które są aktywnie zarządzane.
