Rajd akcji spółek o małej kapitalizacji może zostać uderzony przez te same siły, które utrzymały ugruntowaną pozycję na szerszym rynku w pierwszej połowie roku. Podczas gdy optymizm małych firm zyskał na sile dzięki obniżkom podatków, podobnie jak większe międzynarodowe firmy zostały obarczone niepewnością handlową, żadna z nich nie zostanie całkowicie odizolowana od eskalacji wojny handlowej.
Strategia BTIG Julian Emanuel twierdzi, że wraz ze spadkiem zaufania na rynku zmienność powróci na rynek małych spółek. Małe spółki kapitałowe, które są szczególnie narażone, to te, w których ceny wzrosły dwukrotnie od początku roku, w tym Etsy Inc. (ETSY), The Trade Desk Inc. (TTD), Axon Enterprise Inc. (AAXN) i Intelsat SA (I), według Barrona.
| Wydajność YTD | |
| Intelsat | 399, 1% |
| Axon | 138, 5% |
| Etsy | 106, 9% |
| Biuro handlu | 105, 1% |
| Russell 2000 | 7, 8% |
| S&P 500 | 2, 6% |
Wysokie wyceny
Opierając się na wskaźnikach ceny do zysku (P / E), trzy z tych akcji są notowane po znacznych premiach do Russell 2000, benchmarku o małej kapitalizacji. Podczas gdy Russell 2000 handlował z wyprzedzeniem P / E 27, 15 od ostatniego piątku, Etsy obecnie handluje z wielokrotnością forward 61, 57, Trade Desk z wielokrotnością 39, 07 i Axon z wielokrotnością 82, 61. Takie wzniosłe wyceny sugerują, że może być coś w tezie Emanuela.
Ponieważ oczekuje się, że przyszłe zyski Intelsat będą ujemne, jego wskaźnik P / E nie ma znaczenia jako wskaźnik porównawczy, ale rodzi pytanie, dlaczego jego akcje wzrosły w tym roku o ponad 400%. Wydaje się, że wiele pewności wiąże się z decyzją Federalnej Komisji Łączności (FCC) o otwarciu części swojego spektrum częstotliwości radiowych dla operatorów satelitarnych, takich jak Intelsat, którzy są spragnieni większej przepustowości. Ale gdy zbliża się wojna handlowa, część entuzjazmu można zaklasyfikować jako nadmierną ..
Pullback z małą czapką
Podczas gdy małe kapitały są ogólnie uważane za bardziej stabilne, gdy napięcia handlowe rosną ze względu na ich stosunkowo niższą ekspozycję międzynarodową w porównaniu z dużymi kapitalizacjami, jako inwestycje kapitałowe są one nadal ściśle skorelowane z niestabilnością rynku. Emanuel wskazał, że według Barrona zastanawia go myśl o myśleniu o małych czapkach jako bezpiecznej przystani.
Akcje o małej kapitalizacji są uważane za bardziej ryzykowne niż inne rodzaje inwestycji kapitałowych i zwykle pogarszają się podczas załamania rynku. To zdecydowanie nie jest definicja bezpiecznej przystani. Biorąc pod uwagę, że rentowność amerykańskiego trzymiesięcznego bonu skarbowego wynosi 1, 93%, a rentowność dywidendy z Russella 2000 w ostatni piątek wynosi 1, 21%, i zakładając, że wysokie kapitały o małych wartościach będą miały ograniczone wzrosty cen, wydaje się, że bony skarbowe oferują obecnie lepszy kompromis z nagrodą za ryzyko.
Odnowione zmartwienia na rynku niedźwiedzi
Rosnące obawy, że małe kapitały mogą ulec zmienności na szerszym rynku, stają w obliczu optymizmu sprzed ponad miesiąca temu, że wiec o małej kapitalizacji był znakiem, że bessy będą trzymane na dystans..
„Nigdy nie zobaczysz bessy z Russellem 2000 osiągającym rekordowy poziom” - powiedział Peter Costa, prezes firmy handlowej NYSE Empire Executions, w połowie maja. Może to być prawdą, jeśli Russell 2000 nadal osiąga nowe szczyty, ale właśnie o to chodzi obecnie, gdy globalna gospodarka przygotowuje się do wojny handlowej.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Strategia obrotu akcjami i edukacja
Czy możesz zarabiać pieniądze na akcjach?
Analiza sektorów i branż
Co to jest sektor telekomunikacyjny?
Dyby
Zrozumienie zapasów małych i dużych spółek
Investing Essentials
Badania małej czapki mogą mieć duży wpływ
Najlepsze zapasy
Najlepsze akcje spółek o małej kapitalizacji na styczeń 2020 r
Asygnowanie
Big Box Stores vs. Drobni detaliści
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Definicja funduszu wspólnego inwestowania Fundusz inwestycyjny jest rodzajem instrumentu inwestycyjnego składającego się z portfela akcji, obligacji lub innych papierów wartościowych nadzorowanych przez profesjonalnego zarządzającego pieniędzmi. więcej Duża kapitalizacja (duża kapitalizacja) Duża kapitalizacja (duża kapitalizacja) oznacza spółkę o wartości kapitalizacji rynkowej przekraczającej 10 miliardów dolarów. więcej Mała kapitalizacja Definicja małej kapitalizacji może być różna dla różnych domów maklerskich, ale generalnie jest to firma o kapitalizacji rynkowej od 300 milionów do 2 miliardów dolarów. więcej Small Minus Big (SMB) Small Minus Big (SMB) jest jednym z trzech czynników modelu cen akcji Fama / Francji, stosowanym do wyjaśnienia zwrotów z portfela. więcej Definicja indeksu kompletności małych spółek Russell Definicja indeksu kompletności małych spółek Russell to indeks ważony kapitalizacją rynku składający się z akcji Russell 3000 wyłączonych z indeksu S&P 500. więcej