Trzej liderzy branży oprogramowania mogą nadal zwiększać swoje przychody i ceny akcji, nawet gdy gospodarka zwalnia. Firmy technologiczne, w tym Palo Alto Networks Inc. (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) i Microsoft Corp. (MSFT), mają wbudowany stabilizator - obecnie średnio 80% sprzedaży oprogramowania się powraca i mogą pochwalić się współczynnikiem odnawiania ponad 90%. Powinno to umożliwić tym graczom technologicznym wzrost o co najmniej 20% w czasie zwiększonej zmienności rynku, w której większa liczba inwestorów odwraca się od niegdyś wysoko technologicznej przestrzeni technologicznej do bardziej defensywnych nazw.
„Zapotrzebowanie na strategiczne wysiłki w zakresie cyfryzacji powinno okazać się trwałe nawet w spowolnionym środowisku makro, wspierając rozwój dobrze pozycjonowanych dostawców oprogramowania”, napisał Morgan Stanley w najnowszym raporcie, opublikowanym przez Barrona.
3 zapasy technologii, gdy gospodarka zwalnia
- Palo Alto Networks; Wyniki giełdowe YTD: 6, 9% Microsoft Corp.; 3, 8% Salesforce.com Inc.; 8, 5%
Sektor z odpornością na zarobki
W czasach, gdy rynek jest zaniepokojony spowolnieniem zysków i wzrostem sprzedaży, analitycy Morgan Stanley twierdzą, że zyski z oprogramowania są zwykle bardziej odporne w porównaniu z innymi branżami. Jeśli chodzi o najwyższy poziom wzrostu, analitycy przewidujący, że te trzy firmy będą publikować dwucyfrowe wzrosty, dzięki „względnie trwałemu” charakterowi strumieni przychodów z oprogramowania w cyklach gospodarczych. Tymczasem prognozuje się, że średnia firma S&P 500 zwiększy sprzedaż o 5, 3% w 2019 i 2020 roku, co oznacza spowolnienie ze wzrostu o 9, 3% w 2018 r. Tymczasem oczekuje się, że zarobki wyniosą 21, 8% w 2018 r., A następnie 6, 5% w 2019 r. I 11, 1% w 2020, na MarketWatch.
Podczas gdy firmy produkujące oprogramowanie i perspektywy wzrostu wyglądają dobrze, ich wyceny również znacznie spadły po serii spadków, które rozpoczęły się w ubiegłym roku.
Bardziej atrakcyjne wyceny
„Dzięki niedawnemu wycofaniu widzimy atrakcyjne możliwości cenowe u silnych świeckich producentów” - napisał Keith Weiss z Morgan Stanley, zauważając, że wycena sektora jest zbliżona do historycznych średnich.
Sektor ETF (IGV) iShares Expanded Tech-Software spadł o 9, 8% od końca września do zamknięcia w środę. Jednak branża powraca w ostatnim okresie, gdy oprogramowanie i usługi XSW S&P ETF wzrosły o 8, 8% w ciągu dwóch tygodni, w porównaniu do wzrostu S&P 500 o 6, 9%.
Szef działu analiz technicznych Oppenheimera, Ari Wald, jest kolejnym bykiem z branży oprogramowania, zauważając w wywiadzie dla „Trading Nation” CNBC, że „nasz ogólny pogląd makro, że premia będzie nadal przyznawana tym szybko rozwijającym się firmom o niskim wzroście świecie. ”Zaleca kupowanie akcji Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) i Adobe (ADBE).
Cloud Security Bet
Morgan Stanley wyróżnia Palo Alto, firmę zajmującą się cyberbezpieczeństwem w chmurze, oceniając akcje na poziomie lepszym. Jego cena docelowa wynosząca 266 USD oznacza wzrost o 32% w stosunku do obecnych poziomów.
„Dzięki ofercie rozwiązań rozszerzającej się z sieci na punkty końcowe i do chmury publicznej - Palo Alto Networks prowadzi w wyścigu w kierunku kompleksowej inteligentnej platformy bezpieczeństwa”, napisał Weiss. Analityk oczekuje, że Palo Alto będzie zwiększać przychody o ponad 20% rocznie.
Lider branży w chmurze
Zdaniem Morgana Stanleya pionier marketingu w chmurze, Salesforce, powinien zwiększyć swoje udziały o 19, 5% w ciągu 12 miesięcy, aby osiągnąć 178 USD, ponieważ firma nadal rozwija swoją ofertę na rynku końcowym o wartości 200 mld USD
„Dzięki platformie opartej na chmurze automatyzującej i optymalizującej wszystkie etapy cyklu życia klienta Salesforce.com wydaje się najlepiej przygotowana do skorzystania z tych inicjatyw”, napisał Weiss.
Wald powtórzył optymistyczne nastawienie Salesforce, wskazując na wykres akcji.
Salesforce „osiągnął wyższy poziom w grudniu, podczas gdy reszta rynku sprzedawała się i spadła do tego skrajnego dna”, powiedział Wald. „Teraz, gdy rynek się zmienia, zaczynasz widzieć, że Salesforce wychodzi z konsolidacji wzór, w którym był ”- powiedział Wald.
Patrząc w przyszłość
Należy zauważyć, że gwałtowne pogorszenie koniunktury gospodarczej może zmusić klientów do ograniczenia popytu na produkty tych firm programistycznych przed innymi podstawowymi problemami. Co więcej, podobnie jak natura przestrzeni technologicznej, nawet najpotężniejsze i dominujące firmy są zawsze narażone na gwałtowne zmiany technologii, które grożą ich upośledzeniem. Biorąc to pod uwagę, starszy gigant informatyczny Microsoft może być najlepszą grą długoterminową, ponieważ wykazali, że potrafią się dostosować w obliczu zakłóceń.
