XXI wiek okazał się tak samo burzliwy ekonomicznie jak dwa poprzednie stulecia, a liczne kryzysy finansowe dotknęły narody, regiony i, w czasie Wielkiej Recesji, całą gospodarkę światową. Wszystkie kryzysy finansowe mają pewne cechy charakterystyczne, ale każdy opowiada własną historię i ma własne lekcje na przyszłość.
Kluczowe dania na wynos
- W XXI wieku miały miejsce co najmniej trzy znaczące kryzysy finansowe. Kryzysy finansowe i kryzysy fiskalne różnią się między sobą i są podobne.
Kryzysy finansowe a fiskalne
Kryzys finansowy to uogólnione określenie problemów systemowych w większym sektorze finansowym kraju lub krajów. Kryzysy finansowe często, ale nie zawsze, prowadzą do recesji. Z drugiej strony kryzys fiskalny odnosi się do problemu bilansu z rządem lub wieloma rządami. Jeśli obciążenie zadłużenia rządu stwarza problemy z finansowaniem lub wynikami, można powiedzieć, że przeżywa kryzys fiskalny.
Jeśli Stany Zjednoczone pożyczą za dużo i zostaną odcięte od rynków kredytowych (więc nie mogą znaleźć chętnych nabywców obligacji), lub jeśli duża agencja ratingowa obniży dług zabezpieczony przez Skarb Państwa, lub jeśli rząd federalny będzie musiał zawiesić płatności z powodu niedoboru budżetu, to kryzys fiskalny. Na przykład kryzys zadłużeniowy, który ogarnął znaczną część Europy Południowej w 2010 r., Był kryzysem fiskalnym, ale nie był to kryzys finansowy.
Jeśli amerykański sektor bankowy wspólnie podejmuje złe decyzje kredytowe lub jest niewłaściwie regulowany lub opodatkowany, lub też doświadcza innego egzogenicznego szoku, który powoduje straty w całej branży i spadek cen akcji, to jest to kryzys finansowy. Ze wszystkich sektorów gospodarki mówi się, że sektor finansowy jest najbardziej niebezpiecznym epicentrum kryzysu, ponieważ każdy inny sektor polega na nim w zakresie wsparcia pieniężnego i strukturalnego.
Kryzysy finansowe i kryzysy fiskalne mogą wystąpić niezależnie lub jednocześnie. Kryzys fiskalny rządu może wywołać kryzys finansowy bezpośrednio lub pośrednio, szczególnie jeśli rząd niewłaściwie reaguje na problemy budżetowe, konfiskując oszczędności, atakując rynki kapitałowe lub niszcząc wartość lokalnej waluty.
2001-2002 Argentyński kryzys gospodarczy
Wśród zachodnich narodów w epoce nowożytnej być może tylko Grecja może konkurować z powtarzającymi się zawirowaniami gospodarczymi, których doświadczyła Argentyna. Kryzysy argentyńskie są znaną cechą od czasu wielkiej paniki finansowej w 1876 r. Ostatni kryzys rozpoczął się w 2000 r., Chociaż fundacja zaczęła się kruszyć już w 1998 r.
Kryzys w latach 2001-2002 połączył kryzys walutowy i panikę finansową. Nieudany kurs sztywnej waluty wobec dolara amerykańskiego wprawił w chaos peso argentyńskie. Deponenci bankowi wpadli w panikę, gdy argentyński rząd flirtował z zamrożeniem depozytów, powodując gwałtowny wzrost stóp procentowych.
1 grudnia 2001 r. Minister gospodarki Domingo Cavallo wprowadził zamrożenie depozytów bankowych. Rodziny zostały zamknięte z dala od swoich oszczędności, a stopa inflacji osiągnęła astronomiczny poziom 5000%. W ciągu tygodnia Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) ogłosił, że nie będzie już oferował wsparcia Argentynie; kraj był seryjnym defaulterem, a władze międzynarodowe nie wierzyły, że zostaną przeprowadzone odpowiednie reformy.
Rząd argentyński utracił dostęp do rynków kapitałowych, a prywatne argentyńskie instytucje finansowe również zostały odcięte. Wiele firm zostało zamkniętych. Banki zagraniczne - duża obecność - wycofały się, zamiast ryzykować swoje aktywa. Nieregularny i ekstremalny charakter stóp procentowych praktycznie uniemożliwiał prawidłowe funkcjonowanie jakiejkolwiek firmy finansowej.
Argentyński sektor bankowy został pochwalony za swoje progresywne regulacje pod koniec lat 90., ale to nie powstrzymało masakry w latach 2001-2002. Do 2002 r. Wskaźnik niewypłacalności emitentów obligacji wynosił prawie 60%; miejscowi dłużnicy nie radzili sobie lepiej, a ich późniejsze niespłacanie zmiażdżyło komercyjnych pożyczkodawców.
Globalny kryzys finansowy 2007-2009
Powszechnie uważany za najgorszy globalny kryzys gospodarczy od czasów Wielkiego Kryzysu, globalny kryzys finansowy w latach 2007-2009 wybuchł w Stanach Zjednoczonych i rozprzestrzenił się na większość rozwiniętego świata. Napisano wiele o naturze i przyczynach Wielkiej Recesji, ale istotna historia koncentruje się wokół głównych banków inwestycyjnych, które same przeszły za pomocą papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS).
Zwroty i ceny instrumentów MBS banków były oparte na rosnących cenach mieszkań spowodowanych niezrównoważoną bańką aktywów na rynku nieruchomości w USA. Spadające ceny mieszkań wywołały reakcję łańcuchową niewypłacalności emitentów obligacji w całym kraju, zaczynając od kredytów hipotecznych typu subprime i ostatecznie rozprzestrzeniając się na cały rynek MBS.
Niestety dla międzynarodowych banków inwestycyjnych cały globalny system finansowy stał się coraz bardziej połączony ze sobą w latach 90. i na początku 2000 r. Śmieciowe papiery wartościowe zabezpieczone hipotekami o zmiennym oprocentowaniu - z których wiele w niewytłumaczalny sposób uzyskało rating AAA od Moody's i Standard & Poor's - przeniknęły portfele inwestorów japońskich i europejskich.
Wczesne etapy kryzysu rozpoczęły się w drugiej połowie 2007 r., Osiągając szczyt we wrześniu 2008 r. Kilka globalnych banków inwestycyjnych zostało zaatakowanych, w tym Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia i Washington Mutual.
Również w Europie odnotowano liczne awarie banków, a nawet kraje, które nie powinny być w kryzysie, nadal były dotknięte skutkami sojuszu gospodarczego UE. Najgorsza recesja w USA miała miejsce na przełomie 2008 i 2009 roku, ale panika zajęła kilka miesięcy. Najbardziej dotknięte zostały kraje takie jak Grecja, Irlandia i Portugalia.
Skutek światowego kryzysu finansowego można podsumować następującymi statystykami: W erze po II wojnie światowej gospodarka światowa skurczyła się tylko w ciągu jednego roku podatkowego. Był to rok 2009, kiedy całkowity globalny produkt krajowy brutto (PKB) skurczył się z 63, 07 bln USD do 59, 78 bln USD.
Rosyjski kryzys finansowy 2014
Rosyjska gospodarka pod przywództwem Władimira Putina znacznie wzrosła w pierwszej połowie XXI wieku, w dużej mierze dzięki dobrze prosperującemu sektorowi energetycznemu i rosnącym światowym cenom towarów. Rosyjska gospodarka stała się tak uzależniona od eksportu energii, że prawie połowa przychodów rosyjskiego rządu pochodziła ze sprzedaży ropy naftowej i gazu ziemnego.
Począwszy od czerwca 2014 r. Światowe ceny ropy przybrały na sile. Średnia cena baryłki ropy spadła w ciągu sześciu miesięcy o prawie 40% w stosunku do poprzedniego progu 100 USD. Godny uwagi był spadek poniżej 100 USD, ponieważ według szacunków rosyjscy urzędnicy byli niezbędni do utrzymania zrównoważonego budżetu.
Putin zaostrzył problem energetyczny, dokonując inwazji na Krym i Ukrainę, powodując sankcje gospodarcze ze strony USA i Europy. Duże instytucje finansowe, takie jak Goldman Sachs, zaczęły odcinać kapitał i gotówkę Rosji. Rosyjski rząd zareagował agresywną ekspansją monetarną, co doprowadziło do wysokiej inflacji i wyniszczenia strat wśród rosyjskich banków.
W grudniu 2015 r. Rosyjski kryzys finansowy i gospodarczy nie został rozwiązany. Wielu ekonomistów przewiduje wysoką inflację i spadek w 2016 r., Zwłaszcza że rosyjskie stosunki z Zachodem nadal się psują.
