Co to jest portfel bez inwestycji?
Portfel z zerową inwestycją to zbiór inwestycji, których wartość netto wynosi zero, gdy portfel jest składany, i dlatego wymaga od inwestora, aby nie obejmował udziałów kapitałowych w portfelu. Na przykład inwestor może krótko sprzedać akcje o wartości 1000 USD w jednym zestawie spółek i wykorzystać te wpływy na zakup 1000 USD w magazynie w innym zestawie spółek.
Wyjaśnienie portfela zerowej inwestycji
Portfel o zerowych inwestycjach, który w ogóle nie wymaga kapitału, nie istnieje w prawdziwym świecie, chociaż takie portfele są interesujące dla naukowców studiujących finanse. Prawdziwie zerowa strategia inwestycyjna jest nieosiągalna z kilku powodów. Po pierwsze, gdy inwestor pożycza akcje od brokera, aby sprzedać akcje i czerpać zyski z ich spadku, muszą wykorzystać znaczną część wpływów jako zabezpieczenie pożyczki. Po drugie, w Stanach Zjednoczonych krótka sprzedaż jest regulowana przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), tak że inwestorzy mogą nie być w stanie utrzymać właściwej równowagi między krótkimi i długimi inwestycjami. Wreszcie, kupno i sprzedaż papierów wartościowych wymaga od inwestorów płacenia prowizji brokerom, co zwiększa koszty dla inwestora, tak że rzeczywista próba portfela o zerowej inwestycji pociągałaby za sobą ryzyko własnego kapitału
Portfele bez inwestycji i waga portfela
Unikalny charakter portfela bez inwestycji powoduje, że nie ma on wcale wagi portfela. Waga portfela jest zwykle obliczana przez podzielenie kwoty długu portfela przez całkowitą wartość wszystkich inwestycji w portfelu. Ponieważ wartość netto portfela z zerową inwestycją wynosi zero, mianownik w równaniu wynosi zero, a zatem równanie nie może zostać rozwiązane.
Portfele zerowe i teoria portfela
Teoria portfela jest jednym z najważniejszych obszarów studiów dla studentów i praktyków finansów i inwestowania. Fundamentalny wkład teorii portfela w nasze rozumienie inwestycji polega na tym, że grupa akcji może zapewnić inwestorom zwrot skorygowany o ryzyko lepiej niż poszczególne inwestycje. Jednak na większości rzeczywistych rynków dywersyfikacja aktywów nie może całkowicie wyeliminować ryzyka. Portfel inwestycyjny, który może zagwarantować zwrot bez żadnego ryzyka, jest znany jako możliwość arbitrażu, a akademicka teoria finansowa zwykle zakłada, że takie scenariusze nie są możliwe w prawdziwym świecie. Prawdziwy portfel zeroinwestycyjny byłby uważany za okazję do arbitrażu, jeśli stopa zwrotu z tego portfela jest równa lub przewyższa bezzwrotną stopę zwrotu, zwykle przyjmowaną za stopę, którą można uzyskać z obligacji rządowych USA.
