Inwestorzy szukający ukojenia wśród fali wyprzedaży na rynku mogą argumentować, że S&P 500 spadł tylko o 9% od swoich rekordowych maksimów we wrześniu, co nie jest katastrofalnym spadkiem. Ale ta statystyka ukrywa fakt, że jesteśmy już na głębokim rynku niedźwiedzi i więcej negatywnych informacji czeka jeszcze, zgodnie z najnowszym raportem Cotygodniowego rozgrzewki Morgana Stanleya.
„Tegoroczna akcja cenowa nie tylko sugeruje, że jesteśmy na bessy - ponad 40% akcji S&P 500 spadło o co najmniej 20% - ale handluje także jak na bessy”, napisał analitycy banku. Nawet firmy, które mają dobre wieści do zgłoszenia, sprzedały swoje akcje, co jest dobrym wskaźnikiem, że rynek znajduje się na terytorium niedźwiedzia. Ogólnie rzecz biorąc, mówi Morgan Stanley, „Szkody techniczne są niezaprzeczalne”.
Dlaczego zapasy mogą spadać dalej
| Prognozy zysków mogą znacznie spaść |
| Akcje wzrostu podlegają największej korekcie w dół |
| Główne średnie wartości S&P 500, Nasdaq i Russell 2000 przekroczyły 200-dniową średnią ruchomą |
| Poszczególne akcje i indeksy nadal są narażone na ryzyko |
Co to znaczy
Ponieważ zapasy spadły, ich wyceny spadły również z wcześniej wysokich poziomów. Terminowe 12-miesięczne wskaźniki ceny do zysku (wskaźniki P / E) dla S&P 500 spadły aż o 18% od szczytu w grudniu ubiegłego roku do najniższego poziomu na koniec października, co stanowi około 90% szkód z wyceny w wyniku obecny rynek niedźwiedzi, według Morgan Stanley. Reszta szkód będzie spowodowana spadkami zapasów przy wciąż stosunkowo wysokich wielokrotnościach cen.
Ale chociaż wyceny z wielokrotnością cen mogą być bliskie najniższego poziomu, nie oznacza to, że ceny akcji są. Szacuje się, że szacunki zysków spadną, a zapasy prawdopodobnie nadejdą, prawdopodobnie gwałtownie spadną w 2019 r. „Oczywiście im większe cięcia, tym większe ryzyko zarówno na indeksie, jak i na poziomie zapasów”, mówi Morgan Stanley. Od samego początku października konsensusowe szacunki wzrostu zysku na akcję (EPS) w 2019 r. Są korygowane w dół, przy szacunkach wzrostu EPS na 2019 r. Dla S&P 500 o 1, 2%. Wśród sektorów, które odnotowały największe spadki w konsensusie szacunki wzrostu EPS na 2019 r., To Usługi komunikacyjne na poziomie -4, 2%, Materiały na poziomie -3, 3% oraz Usługi uznaniowe konsumentów na poziomie -2, 3%.
Kolejny wysoce niedźwiedzi sygnał, zdaniem analityków Morgan Stanley, to fakt, że ceny S&P 500, Nasdaq i Russell 2000 „definitywnie przekroczyły 200-dniową średnią ruchomą, która jest obecnie spadkiem”. zazwyczaj zajmuje to trochę czasu, zanim ponownie się pojawi, co oznacza, że inwestorzy muszą zachować cierpliwość i rozważyć sprzedaż wieców zamiast kupowania dipów.
„Historycznie rzecz biorąc, gdy 200-dniowa średnia krocząca się zmniejsza, powrót do normy zwykle zajmuje miesiące, jeśli nie dłużej.” - Morgan Stanley
Kupowanie akcji na giełdzie nie przyniosło oczekiwanych rezultatów w 2018 r. „Strategia kupna akcji nie zadziałała w tym roku, po raz pierwszy od 2002 r.”, Mówi Morgan Stanley. Kupowanie spadkowe sprawdziło się dobrze podczas kryzysu 2008-09, ponieważ Rezerwa Federalna pompowała duży bodziec do systemu finansowego, aby utrzymać go przy życiu. Ale kupno spadkowe nie powiodło się w tym roku, ponieważ Fed i inne duże globalne banki centralne były w bardziej jastrzębim nastroju, odwracając lub przynajmniej zmniejszając ten bodziec.
Co dalej
Aby nadać ponurym perspektywom Morgana Stanleya szerszy kontekst, warto pamiętać, że rok 2018 rozpoczął się od ogromnych obniżek podatków, które zawyżały zyski, ale nie zwiększyły zapasów. Teraz, gdy pozytywny wpływ obniżek podatków na zyski słabnie, inwestorzy dostają to, co Morgan Stanley nazywa „sprawdzianem rzeczywistości”. Rzeczywistość jest taka, że wraz ze spadkiem zysków, akcje również spadną.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Strategia obrotu akcjami i edukacja
Dlaczego wartość moich akcji spadnie pomimo opublikowania dobrych wiadomości?
Ekonomia
Historia rynków niedźwiedzi
Najlepsze zapasy
Najlepsze zasoby technologiczne na styczeń 2020 r
Najlepsze zapasy
Najważniejsze zapasy artykułów konsumpcyjnych
Strategia obrotu akcjami i edukacja
Momentum wskazuje siłę ceny akcji
Najlepsze zapasy
Najlepsze zapasy ropy i gazu za 1 kwartał 2020 r
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Jak działa model Fed Model Fed jest narzędziem służącym do ustalenia, czy rynek akcji w USA jest w danym momencie uparty lub zwyżkowy. więcej Stosunek ceny do zysku - stosunek P / E Stosunek ceny do zysku (stosunek P / E) jest definiowany jako stosunek do wyceny spółki, która mierzy bieżącą cenę akcji w stosunku do zysków na akcję. więcej Sprzedaż ogniowa Sprzedaż ogniowa polega na sprzedaży towarów lub aktywów po mocno obniżonych cenach. więcej Definicja krótkiej sprzedaży Krótka sprzedaż ma miejsce, gdy inwestor pożycza papier wartościowy, sprzedaje go na otwartym rynku i oczekuje, że odkupi go później za mniejsze pieniądze. więcej Definicja Rajd przyssawek Rajd przyssawek odnosi się do nieobsługiwanego wzrostu cen aktywów lub rynku w związku z ogólną tendencją spadkową. Rajd się kończy, a cena znów spada. więcej Definicja sentymentu rynkowego Nastrój rynkowy odzwierciedla ogólne podejście lub ton inwestorów do określonego papieru wartościowego lub większego rynku finansowego. więcej