Ponieważ gospodarka Stanów Zjednoczonych nadal się rozwija, a hossa na giełdach wciąż rośnie, inwestorzy najwyraźniej nie doceniają negatywnych skutków, jakie może wywołać wojna handlowa między USA a Chinami. To może być duży błąd, zgodnie z analizą przeprowadzoną przez FactSet Research Systems.
„W przypadku eskalacji napięć handlowych między USA i Chinami, podczas gdy rynki finansowe nadal wydają się dyskontować globalny wpływ wojny handlowej, nasza analiza pokazuje, że jeśli / kiedy rynek zareaguje, skutki będą powszechne”, pisze Ian Hissey, wiceprezes grupy analitycznej FactSet w raporcie cytowanym przez CNBC. W najgorszym scenariuszu FactSet wzrost gospodarczy i ceny akcji spadłyby na całym świecie, a akcje amerykańskie odnotowałyby spadek o prawie 22%.
Zapasy początkowo wzrosły w codziennym obrocie w środę na podstawie doniesień prasowych, że USA skontaktowały się z Chinami w sprawie nowej rundy rozmów handlowych, zanim administracja Trumpa narzuci nowe taryfy na chińskie towary. Prezydent Trump obiecał zniszczyć to, co uważa za nieuczciwe bariery handlowe w Chinach. Obie strony pozostają daleko od siebie w kluczowych kwestiach.
| Indeks | Zysk YTD |
| Indeks S&P 500 (SPX) | 8, 0% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 5, 1% |
| Indeks kompozytowy Nasdaq (IXIC) | 17, 1% |
Analiza przeprowadzona przez UBS Group wskazuje, że rosnąca wojna handlowa zmniejszyła zysk na indeks S&P 500 o około 3 punkty procentowe, podaje Bloomberg. Wpływ na zagraniczne indeksy giełdowe jest jeszcze bardziej wyraźny, według UBS, który szacuje, że napięcia handlowe zmniejszyły się o około 11% w stosunku do Szanghajskiego Wskaźnika Złożonego i około 8% w stosunku do Stoxx 600 w Europie.
Niższy wzrost gospodarczy i wyceny zapasów
„Taryfy zaszkodziły gospodarkom obu partnerów handlowych, powodując nieefektywności i obniżając wzrost gospodarczy”, pisze Hissey FactSet, według CNBC, dodając: „Miałoby to negatywny wpływ na wyceny rynku akcji”. FactSet opracował trzy scenariusze: scenariusz podstawowy ze stopniowo rosnącymi taryfami i ograniczeniami handlowymi między USA i Chinami; optymistyczny przypadek, w którym oba kraje osiągają porozumienia, które zatrzymują dalszy konflikt, ale pozostawiają aktualne taryfy; oraz pesymistyczny przypadek, w którym eskalują taryfy i napięcia. Nawet w optymistycznym przypadku zapasy w USA spadają o prawie 11%, podczas gdy zapasy na całym świecie spadają o ponad 8%.
Lot do jakości
„Z kolei nagłe, gwałtowne spadki wycen akcji prawdopodobnie spowodują ucieczkę do aktywów wysokiej jakości.” - kontynuuje Hissey w swoim raporcie dla CNBC. W szczególności FactSet przewiduje, że spowolnienie wzrostu gospodarczego i cen akcji wywołane ciągłymi ograniczeniami handlowymi, nawet w optymistycznym przypadku, który stanowi kontynuację obecnego stanu rzeczy, skłoni inwestorów do zakupu obligacji. Średnie ceny obligacji na całym świecie wzrosły o 3, 6% w przypadku optymistycznym, o 5, 3% w przypadku podstawowym i o 6, 9% w przypadku pesymizmu.
Jednak zgodnie z analizą FactSet kraje, których waluty zwykle podążają za dolarem amerykańskim, zobaczą spadające ceny obligacji, podczas gdy największe zyski na rynku obligacji będą generalnie w krajach, w których waluty mają najsłabsze powiązania z dolarem. Przewiduje się, że Japonia będzie cieszyć się zarówno zyskami na rynku akcji, jak i na rynku obligacji we wszystkich trzech scenariuszach.
Ograniczone konsekwencje
Przeciwny punkt widzenia przedstawia Andrew Kenningham, główny globalny ekonomista w Capital Economics, raporty MarketWatch. Uznając, że wojna branżowa USA-Chiny dotknęła niektóre branże, ekonomista z Londynu uważa jednak, że łączny wpływ gospodarczy na oba kraje będzie stosunkowo ograniczony. Kenningham zauważa, że zarówno USA, jak i Chiny są „dość zamkniętymi gospodarkami”, a eksport stanowi około 20% chińskiego PKB w 2017 r. I nieco ponad 10% amerykańskiego PKB.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Ekonomia
Co to są taryfy i jak na ciebie wpływają?
Ekonomia
Jak wpłynie na ciebie wojna handlowa
Przepisy i regulacje
Zwycięzcy i przegrani NAFTA
Budowa portfela
Strategia portfela inwestycyjnego w czasie recesji
Polityka fiskalna
Surowość: kiedy rząd zaciska pas
Ekonomia
Podstawy taryf i bariery handlowe
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Co to jest wojna handlowa? Wojna handlowa - efekt uboczny protekcjonizmu - ma miejsce, gdy kraj A podnosi cła na import kraju B w odwecie za podniesienie ceł na import kraju A. Ten ciągły cykl zwiększonych taryf może prowadzić do wyrządzenia szkody przedsiębiorstwom i konsumentom zaangażowanych narodów, ponieważ ceny towarów rosną z powodu wzrostu kosztów importu. więcej Wojna taryfowa Wojna taryfowa to bitwa gospodarcza między dwoma krajami, w których kraj A podnosi stawki podatkowe od eksportu kraju B, a następnie kraj B podnosi podatki od eksportu kraju A w odwecie. więcej Co to jest taryfa Smoota-Hawleya? Ustawa Smoot-Hawley Tariff Act podniosła amerykańskie podatki importowe, aby chronić amerykańskie firmy przed zagraniczną konkurencją. W rezultacie światowy handel gwałtownie spadł. więcej Wyjaśnienie liberalizacji handlu Liberalizacja handlu to usunięcie lub ograniczenie ograniczeń lub barier, takich jak taryfy, w swobodnej wymianie towarów między narodami. więcej Definicja Asia ex-Japan (AxJ) Asia ex-Japan to region krajów położonych w Azji, z wyłączeniem Japonii. więcej Teoria po stronie podaży Definicja Teoria po stronie podaży utrzymuje, że bodziec wzrostu gospodarczego jest stymulowany przez zmienne polityki fiskalnej po stronie podaży, które prowadzą do wzrostu podaży. więcej