Inflacja zaczyna wreszcie osiągać szczyt, ale to, czy inflacja staje się „niestabilna”, naprawdę niepokoi inwestorów kapitałowych. W obliczu niepewności inflacyjnej duża wyprzedaż na rynku w ciągu ostatniego tygodnia zmieniła stratega Morgana Stanleya, Mike'a Wilsona, w kierunku bardziej defensywnej strategii. Według CNBC sugeruje odejście od sektora technologii cyklicznych i przejście na usługi komunalne, które są o wiele bardziej odporne na wahania wydajności całej gospodarki.
Na koniec handlu we wtorek zapasy technologii FAANG wzrosły średnio o 13% rok do roku. Facebook Inc. (FB) rośnie w tym roku o 5%; Amazon.com Inc. (AMZN) wzrósł o ponad 23%; Apple Inc. (AAPL) spadł o około 3, 5%; Netflix Inc. (NFLX) zyskuje ponad 38%; a spółka macierzysta Google, Alphabet Inc. (GOOG), zyskuje nieco ponad 3%.
Sektor Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU) spadł nieco o ponad 8% od początku roku. Wśród dziesięciu największych spółek NextEra Energy Inc. (NEE) spadło nieco ponad 4% w ciągu roku; Duke Energy Corp. (DUK) spadł o ponad 11%; Dominion Energy Inc. (D) spadł o około 8, 5%; Southern Co. (SO) obniża się o około 9, 5%; a Exelon Corp. (EXC) spadł nieco poniżej 7, 5%.
Problemy z sektorem technologicznym
Nie pozwól, aby najnowsza siła technologiczna przesłaniała Cię przed przyszłością. Wilson ostrzegł: „Obniżając sektor technologii z nadwagi na wagę równą w nocie wydanej w poniedziałek, „ Technologia nie wygląda zbyt dobrze. W rzeczywistości wygląda okropnie. ”
W swojej notatce Wilson zauważył również, że chociaż korekty zysków wyglądały dobrze dla S&P 500 jako całości, wyglądają bardzo źle dla sektora technologii. Szerokość rewizji zysków sektora technicznego, miara, która odejmuje korekty w dół od rewizji w górę, a następnie dzieli przez korekty ogółem, spadła poniżej 10%, wskazując, że korekty w dół rosną w stosunku do rewizji w górę, według Barrona.
Wiele z tych słabości wynika z nadmiernych zapasów półprzewodników, czego najlepszym dowodem są słabe wyniki sprzedaży Apple nowego iPhone'a. Firmy z branży oprogramowania i usług wykazały także słabą wydajność w ostatnich tygodniach. (Do: Patrz: długoletni analityk techniczny zaleca przeszacowanie sektora ).
Zmiana sektora użyteczności publicznej
Pomimo słabych wyników sektora usług użyteczności publicznej od początku roku, Wilson uważa, że sektor ten będzie się rozwijał. Podniósł swoją ocenę za narzędzia do nadwagi.
Tradycyjnie zapasy mediów uważane są za przybliżone ceny obligacji, co oznacza, że jeśli rentowności obligacji spadną, zapasy mediów powinny wzrosnąć. Niedawny wzrost rentowności w sektorze skarbowym zbiegł się z niedawnymi słabymi wynikami sektora użyteczności publicznej, ale Wilson nie wierzy w obecną „stabilność poziomu rentowności”, argumentując, że „wycofanie” rentowności nastąpi „w niektórych przypadkach punkt w niezbyt odległej przyszłości ”, według CNBC. (Aby zobaczyć: Jak ETF-y Utilities radzą sobie z rosnącymi stawkami. )
Jeśli ma rację, handel zapasami technologii dla mediów może być dobrą ochroną w zmieniającym się otoczeniu gospodarczym.
