Po opóźnieniu w stosunku do swoich konkurentów w ciągu ostatniego roku, Exxon Mobil Corp. (XOM) zaczyna teraz wyglądać tak, jakby zapasy energii były lepsze niż wzrost cen ropy. Podczas gdy wielcy rywale energetyczni ponownie się wznieśli w następstwie wzrostu energii odnawialnej, ograniczając inwestycje kapitałowe na rzecz zwrotu gotówki akcjonariuszom, Exxon zwiększa swoje inwestycje w produkcję ropy naftowej i gazu ziemnego. Według oczekiwań, że popyt na ropę i gaz ziemny wzrośnie zgodnie z rosnącą globalną klasą średnią, przyszłościowe inwestycje Exxon zaczynają przyciągać uwagę analityków, według Barrona.
Wyższe oczekiwania
John Herrlin, analityk ds. Energii w Société Générale, twierdzi: „Exxon to wysokiej jakości, zdyscyplinowana i skoncentrowana firma, która myśli w kategoriach dziesięcioleci, a nie lat”, i daje spółce ocenę kupna i docelową cenę 87 USD. Na podstawie wtorkowego zamknięcia 78, 09 USD ta cena docelowa oznacza wzrost o ponad 11%, co oznacza solidny zwrot na stosunkowo płaskim rynku. Gdyby Exxon przesunął się jeszcze wyżej i powrócił do poprzedniego poziomu 104 USD osiągniętego w 2014 r., Zysk wyniósłby aż 33%.
Byłyby to znaczące zyski w przypadku akcji, która spadła o prawie 11% w ciągu ostatnich trzech lat, a do tej pory spadła o prawie 7% (YTD). Tymczasem S&P 500 nie ma sobie równych w porównaniu z rokiem, a sektor energii o wartości SPDR ETF (XLE) rośnie o 3%. Exxon jest obecnie w obrocie po dwunastomiesięcznym stosunku ceny do zysków (stosunek P / E) wynoszącym 16, 84, podczas gdy XLE obecnie handluje przy średnim współczynniku P / E wynoszącym 30, 81. (Aby zobaczyć: Exxon najlepszy wybór pomimo ostatnich wycofań: BofA. )
Powody być uparty
Optymizm dla ikonicznej firmy energetycznej wynika z jej zdolności do „poszukiwania i rozwijania ogromnych złóż energii”. Pięć takich złóż energii, które stanowią duże możliwości, to projekty głębinowych złóż ropy naftowej u wybrzeży Gujany i Brazylii, złoża gazu ziemnego i skroplone naturalne -gazownie gazowe w Mozambiku i Papau Nowej Gwinei, a także ropa i gaz ziemny w regionie basenu permskiego, według Barrona.
Jednym z głównych powodów, dla których Exxon jest tak dobry w przekształcaniu tych możliwości w zyskowne przedsiębiorstwa, jest jego „zintegrowany” model biznesowy, twierdzi dyrektor generalny Darren Woods, który napisał w najbardziej rocznym liście akcjonariuszy spółki, że „Cały Exxon Mobil jest wart więcej niż suma naszych części. ”Na przykład Exxon jest w stanie wykorzystać synergię posiadania rurociągów łączących pola naftowe i gazowe w basenie permu z rafineriami i zakładami chemicznymi na wybrzeżu Zatoki Teksasskiej.
Ponadto, pomimo ostatnich trendów w kierunku bardziej odnawialnych form energii, globalne zapotrzebowanie na ropę wzrosło w ubiegłym roku o około 1, 6 miliona baryłek dziennie, łącznie do 98 milionów baryłek. Średnia roczna w ciągu ostatniej dekady wynosiła zaledwie milion baryłek dziennie. Według rosnącego popytu, Exxon planuje zwiększyć produkcję energii o 25% w nadziei na podwojenie zysków do 2025 r., Według Barrona. (Do zobaczenia: 9 zapasów energii gotowych na wielki przełom w wyniku wydobycia ropy. )
Zagrożenia dla dostaw mogą również zapewnić uparty wzrost cen ropy, aw konsekwencji zapasów energii. Na przykład zapasy energii wzrosły na początku tego tygodnia, ponieważ wzrosły obawy, że USA mogą wycofać się z irańskiego porozumienia nuklearnego, co doprowadzi do zmniejszenia irańskiego eksportu ropy, zgodnie z odrębną historią od Barrona.
