Co to jest pożyczka papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami (TALF)?
Terminowa pożyczka papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami (TALF) była programem stworzonym przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych w listopadzie 2008 r. W celu zwiększenia wydatków konsumenckich w celu przyspieszenia rozwoju gospodarki. Dokonano tego poprzez emisję papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami. Zabezpieczeniem tych papierów wartościowych były kredyty samochodowe, kredyty studenckie, kredyty na karty kredytowe, kredyty na sprzęt, kredyty planu pięter, kredyty na ubezpieczenie składek ubezpieczeniowych, kredyty gwarantowane przez administrację małych przedsiębiorstw, kredyty hipoteczne mieszkaniowe lub komercyjne kredyty hipoteczne. Zabezpieczenie tych pożyczek pochodziło ze środków dostarczonych przez Bank Rezerw Federalnych w Nowym Jorku.
Jak działał TALF
TALF był instrumentem finansowania, który pomógł uczestnikom rynku w zaspokojeniu potrzeb kredytowych gospodarstw domowych i małych firm, wspierając emisję papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami (ABS) zabezpieczonych pożyczkami różnego rodzaju dla konsumentów i firm różnej wielkości, zgodnie z rezerwą federalną.
Podczas kryzysu finansowego w 2008 r. TALF był jednym z programów rządowych, które pomogły odblokować kredyty i ustabilizować gospodarkę.
W ramach TALF Bank Rezerw Federalnych w Nowym Jorku (FRBNY) pożyczył do 200 miliardów dolarów na zasadzie regresu posiadaczom niektórych ABS o ratingu AAA, wspieranych przez nowo powstałe pożyczki konsumenckie i małe firmy. FRBNY udzielił pożyczek w kwocie równej wartości rynkowej ABS, pomniejszonej o zachowany procent zwany redukcją wartości, a pożyczki te były zawsze zabezpieczone przez ABS.
Departament Skarbu USA w ramach programu pomocy w trudnych sytuacjach (TARP) nadzwyczajnej ustawy o stabilizacji gospodarczej z 2008 r. Zapewnił FRBNY ochronę w wysokości 20 mld USD w związku z TALF. TALF rozpoczął działalność w marcu 2009 r., A 30 czerwca 2010 r. Został zamknięty dla nowych przedłużeń pożyczek. Ostatnia zaległa pożyczka TALF została spłacona w całości w październiku 2014 r.
Sukces TALF
Przez cały okres trwania programu wszystkie pożyczki TALF były spłacane w całości w odpowiednich terminach zapadalności lub wcześniej. Według Fedu nowojorski Fed nie poniósł strat z żadnej pożyczki TALF. Ponieważ wszystkie pożyczki TALF zostały w całości spłacone, żadne zabezpieczenie TALF nie zostało przekazane nowojorskiemu Fedowi, a TALF LLC nie nabył takich aktywów podczas swojego istnienia.
Skarb Państwa otrzymał 90% miesięcznych wypłat, a nowojorski Fed otrzymał 10%. Łącznie TALF LLC wypłaciła łącznie 745, 7 mln USD z takich wypłat na rzecz Skarbu Państwa i Fed w Nowym Jorku, podał Fed.
TALF był jednym z wielu programów rządowych mających pomóc ustabilizować gospodarkę i odblokować kredyty podczas kryzysu finansowego. Ekonomiści ogólnie zgadzają się, że podjęte środki osiągnęły zamierzony cel bez ogromnych strat dla skarbu państwa.
