Warren Buffett często powtarzał, że unika inwestowania w sektor technologii, ponieważ nie lubi posiadać akcji w firmach, których działalności nie rozumie. Nawet podczas boomu dotcomów Buffett unikał kupowania akcji w gorących firmach internetowych. Chociaż niektórzy określili unikanie przez Buffetta sektora technologii jako niezdolność do zrozumienia technologii, może istnieć solidny powód z punktu widzenia inwestowania w wartość.
Fosa gospodarcza
Podczas boomu dot-com Buffett wskazał dwa konkretne powody, dla których generalnie unika inwestowania w sektor technologii. Pierwszym powodem jest to, że firmy technologiczne ograniczyły fosę gospodarczą jako przewagę konkurencyjną. Koncepcja fosy jest zasadą stylu inwestowania wartości przez Buffetta; odnosi się do przewagi konkurencyjnej firmy w jej działalności, która umożliwia jej generowanie długoterminowych zysków i dalszy wzrost udziału w rynku w stosunku do konkurentów. Fosa służy jako bufor ochrony dla dalszej rentowności.
Trudno wybrać zwycięzcę
Drugim powodem jest to, że Buffett uważa, że trudno jest wcześnie wybrać zwycięzców w sektorze technologii i zbudować pozycję w rozsądnej cenie. Nawet ogólne badanie firm z boomu dotcom pokazuje, jak niektóre, które wydają się nie do powstrzymania, mogą się rozpaść. Zatem wydaje się, że w tym, co mówi Buffett, jest trochę prawdy.
Mimo to Buffett nie unikał całkowicie firm technologicznych. Według stanu na maj 2018 r. Berkshire Hathaway posiadał 165, 3 mln akcji Apple, o wartości około 42, 5 mld USD. Ta inwestycja najwyraźniej zastępuje inwestycję firmy z 2011 roku w sektorze technologicznym, kiedy to kupiła 64 miliony akcji IBM, które następnie zostały sprzedane w 2017 i 2018 roku.
(W celu zapoznania się z treścią przeczytaj „How Warren Buffett Made Berkshire Hathaway.”)
