Wielu inwestorów Advance Micro Devices Inc. (AMD) ma uzasadnione obawy, że zapasy spadną w krótkim okresie. Zapasy spadły już o ponad 7% od 21 marca, kiedy historia Investopedia mówi, że zapasy mogą spaść do połowy kwietnia. Ale długoterminowi inwestorzy w AMD mogą mieć powody, by być jeszcze bardziej uparty. Handlowcy opcji zakładają, że akcje spadną o kolejne 20% do stycznia 2019 r. Z obecnej ceny około 10, 55 USD. Jest to zapierający dech w piersiach spadek w wyniku spadku o 23% od jego najwyższego poziomu w tym roku.
Zakłady na opcje pokazują, że cena akcji spadnie poniżej 8, 50 USD do wygaśnięcia opcji 18 stycznia 2019 r. Nie jest to również mały zakład; ma wartość rynkową prawie 25, 9 mln USD. Opcje też nie są tanie, z implikowaną zmiennością AMD na poziomie 53%, a przy 298 dniach do wygaśnięcia wartość czasu jest wysoka.
Ogromna zmienność
Cena strajku za 10 USD, strategia długiego straddle, która wygasa w styczniu, oznacza, że akcje wzrosną lub spadną o prawie 39% od ceny wykonania. Umieszcza akcje w przedziale od 6, 10 USD do 13, 90 USD, co jest ogromnym zakresem, i daje ryzyko spadku akcji o prawie 43% w porównaniu z obecną ceną około 10, 50 USD w dniu 26 marca. Ale dużą część stanowi stosunek sprzedaży do wezwania, przy liczbie umów sprzedaży przewyższającej liczbę wezwań o prawie 3, 3 do 1, przy liczbie 169 000 umów sprzedaży o otwartym interesie. Przy opcjach wartych około 1, 50 USD za kontrakt, daje to opcjom wartość rynkową prawie 25, 3 mln USD w porównaniu do wartości rynkowej połączeń wynoszących zaledwie 11, 8 mln USD.
Ładowanie na stosach
Wolumen opcji dla putów ma miejsce od początku roku, ale najbardziej masowy wolumen pojawił się na początku marca, kiedy opcje sprzedawały się w przedziale od 1, 17 USD do 1, 25 USD. Mówi nam, że nawet w momencie, gdy inwestorzy szukali akcji spadających do 8, 75 USD tylko dla opcji rentowności, to było wtedy, gdy akcje sprzedawane były w przedziale od 11, 50 USD do 12 USD.
Karta techniczna jest słaba
Wykres techniczny jest również napięty, a ponieważ akcje spadły ostatnio poniżej krytycznego poziomu wsparcia na poziomie 10, 70 USD, zwiększa to szanse, że akcje spadną jeszcze bardziej, być może do około 9, 80 USD. Ale wykres kosztuje 9, 80 USD, a wykres staje się interesujący, ponieważ w przypadku spadku ceny akcji cena długa spadnie do prawie 8, 15 USD.
Dotychczasowa cena akcji AMD w 2018 r. Była mniejsza niż gwiazdowa, a handlowcy opcjami obstawiają, że jej wydajność zmienia się całkowicie.
