Burzliwe rynki pomagają co najmniej jednej części rynku - aktywnym funduszom giełdowym (ETF). Fundusze pasywne wciąż dominują w branży, ale aktywne zyskują na popularności. W ubiegłym roku odnotowano rekordowe przepływy pieniężne inwestorów do aktywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych typu ETF składających się z akcji i obligacji, podczas gdy wpływy do funduszy ETF śledzących indeksy spowolniły po raz pierwszy od ponad pięciu lat. „Ludzki element aktywnego zarządzania ETF jest atrakcyjny dla inwestorów, którzy wpadają w niepewność, gdy rynki są niestabilne” - powiedział The Wall Street Journal Todd Rosenbluth, dyrektor ETF i badań funduszy inwestycyjnych w CFRA.
Hossa dla aktywnych funduszy ETF
- 27, 5 miliarda USD wpłynęło na aktywne fundusze ETF na akcje i obligacje. Wpływy na ETF śledzące indeksy spowolniły po raz pierwszy od 2013 roku. 74 miliardy USD wpłynęły na strategiczne fundusze beta, rodzaj aktywno-pasywnej hybrydy.
Co to oznacza dla inwestorów
Na spokojnych rynkach wysokie opłaty związane z aktywnie zarządzanymi funduszami zniechęcają inwestorów. Jednak wraz ze wzrostem zmienności rynku, który ma w ciągu ostatniego roku, zdenerwowani inwestorzy wydają się być gotowi wyłożyć dodatkową gotówkę na bardziej profesjonalne zarządzanie swoimi inwestycjami.
Fundusze ETF, które śledzą konkretny indeks rynku lub sektor rynku, tradycyjnie zawsze były postrzegane jako pasywne narzędzia inwestycyjne w przeciwieństwie do funduszy wspólnego inwestowania. Jednak fundusze ETF są coraz częściej postrzegane jako narzędzia aktywnego zarządzania i chociaż są droższe niż ich pasywne wersje, mogą być znacznie tańsze niż aktywnie zarządzane fundusze wspólnego inwestowania.
Połączenie względnej taniości i niestabilnych rynków sprawia, że aktywne fundusze ETF stają się nowym ulubieńcem inwestorów. Coroczne badania przeprowadzone przez Brown Brothers Harriman wskazują, że szersza grupa aktywnych funduszy ETF znajduje się obecnie na szczycie listy pożądanych inwestycji dla amerykańskich inwestorów i doradców. Liczba aktywnych ETF dodanych do rynku była większa niż dodatków z jakiejkolwiek innej kategorii.
Aktywnie zarządzane fundusze ETF również przewyższają te pasywne. Według stanu Yahoo Finance, w połowie grudnia pasywnie zarządzane fundusze ETF zwróciły ujemne 6, 5% za rok, podczas gdy aktywnie zarządzane fundusze ETF uzyskały ujemne 3, 74%.
Patrząc w przyszłość
To, czy aktywne ETF będą nadal osiągać lepsze wyniki, to inna sprawa. Nieżyjący już Jack Bogle, legendarny inwestor i założyciel Vanguard Group, wysunął teorię, że ponieważ nie można konsekwentnie pokonać rynku, inwestorzy mogliby sami sobie służyć, po prostu biernie śledząc indeks rynku, zamiast próbować go podnosić. Przez większość ostatniej dekady była to dobra rada. Aktywni menedżerowie będą musieli osiągać lepsze wyniki przez ponad rok, aby udowodnić, że ich opłaty są warte zapłaty.
