Lyft Inc. to jedna z najsłynniejszych jednorożców, która ma wejść na giełdę w 2019 roku. Firma zajmująca się jazdą na rowerze rozpocznie handel w Nasdaq w piątek pod symbolem „LYFT”. Planuje sprzedać 30, 7 miliona akcji klasy A, aw środę podniósł zakres cen IPO z 70 do 72 USD z 62 do 68 USD. W górnej części spektrum oznaczałoby to wycenę ponad 24 miliardy dolarów.
Podobnie jak wielu innych konkurentów, Lyft przyjmuje strukturę dwuklasową, w której każdy udział klasy A uprawnia do jednego głosu, a każdy udział klasy B uprawnia do 20 głosów. Logan Green i John Zimmer, założyciele firmy, będą właścicielami wszystkich akcji klasy B i będą mieli 49% siły głosu.
IPO zostało podobno przekroczone w drugim dniu roadshow dla inwestorów. Jednak podczas gdy byki Lyft dostrzegają ogromny potencjał wzrostu dla spółki kapitałowej na szybko rozwijającym się 1, 2 miliarda dolarów amerykańskim rynku transportowym, firma wciąż napotyka poważne problemy, wynika z ostatniego raportu Barrona. Na czele swoich nieszczęść znalazły się rosnące straty, które wzrosły o ponad 32% rok do roku (9, 1 mln USD) w całym roku 2018. Podniosło to pytanie, czy firma z Doliny Krzemowej może odnotować zysk w długoterminowy.
Po drugie, jeśli chodzi o konkurencję, Lyft musi zarabiać pieniądze jako firma zajmująca drugie miejsce wśród liderów rynku światowego, Uber Technologies Inc. Ponadto firma napotyka problemy regulacyjne na terytorium w dużej mierze niezbadanym, co czyni ją ryzykowną grą. Inni są zaniepokojeni faktem, że kontrola pozostanie w rękach dwóch współzałożycieli Lyft, a na koniec niektórzy twierdzą, że w zgłoszeniu Lyft do IPO pominięto szczegóły niezbędne inwestorom i analitykom do stworzenia modelu finansowego spółki.
Kurs kolizyjny: 6 pułapek dla inwestorów Lyft
- Zwiększenie strat wzrosło do 911 milionów USD Konkurencja z liderem rynku Uber Obawy regulacyjne Kontrola pozostanie przy współzałożycielach Złożenie przez IPO niewystarczających danych do stworzenia modelu finansowego
Znane firmy LUPA przygotowują się do IPO
Lyft jest częścią grupy czterech spółek o pseudonimie „LUPA”, w skład której wchodzą firmy, które narodziły się w aplikacji mobilnej, generują i stały się istotną częścią dzisiejszej gospodarki konsumenckiej. Lyft, jego główny rywal Uber, zakłócający branżę turystyczną Airbnb, oraz internetowy biuletyn fotograficzny, wszyscy albo złożyli podanie do publicznej wiadomości, albo podobno rozważają debiut w najbliższej przyszłości.
Krytycy debiutów jednorożca w 2019 r. Koncentrują się na fakcie, że wiele firm planowanych na rynki publiczne nadal działa na czerwono. Tymczasem niedźwiedzie sugerują, że ich modele biznesowe nie wyglądają na zrównoważone w perspektywie długoterminowej.
Szczególnie w przypadku Lyft konkurowanie z Uberem w kraju i na rynkach międzynarodowych, na których Uber jest niekwestionowanym liderem rynku, jest wyjątkowym wyzwaniem. Obie firmy pozostają na łasce organów regulacyjnych, które zagrażają działalności w dużych ośrodkach, takich jak Nowy Jork. Barron dodaje, że dyrektor generalny Lyft Logan Green i prezes John Zimmer, obaj współzałożyciele po trzydziestce, będą mieli łącznie 49% głosów po konwersji swoich akcji klasy A na akcje z prawem głosu w klasie B po 20 głosów. Tymczasem ich udział ekonomiczny w Lyft wyniesie około 5%. Ten scenariusz utrudniłby obalenie zarządzania.
Inni są zaniepokojeni brakiem przejrzystości finansowej.
„Nigdy nie jest dobrze, gdy firmy decydują się nie mówić wprost o matematyce swojej firmy, a ci faceci powiedzieli nam prawie wszystko, czego potrzebujesz, aby zbudować model”, powiedział Rett Wallace, CEO Triton Research Inc, według Bloomberg. „Podejrzewałbym, biorąc pod uwagę strukturę motywacyjną, że Lyft prowadził wiele rozmów M&A z kupującymi, którzy mogliby zobaczyć szczegółowe liczby ”.
Wallace dodał, że „można spekulować, że brak sukcesu w tych rozmowach mógł mieć wpływ na gotowość firmy do ujawnienia bardziej szczegółowych danych jej zapasowym nabywcom na rynku publicznym”.
Do inwestorów Lyft należą AllianceBernstein Holding LP (AB), fundusz venture capital Alphabet Inc. (GOOGL) Capital G i Fidelity Investments.
Co dalej
Pomijając ryzyko, perspektywy Lyft pozostają solidne. Przychody wzrosły do 2, 2 mld USD w 2018 r. Z 343 mln USD w 2018 r., A firma pod koniec roku ukradła kolejne 17% rynku z 39% udziałem. Firma otrzymała swoją pierwszą rekomendację kupna przed debiutem giełdowym, ponieważ DA Davidson zainicjował zasięg kupna.
Zarząd niedawno podkreślił fakt, że samochody są wykorzystywane tylko w 5% przypadków, ale kosztują 1 bilion dolarów rocznie, pozostawiając wiele miejsca na rozwój rynku i wykorzystanie szybko rozwijającej się gospodarki koncertowej. Jednocześnie firma wkracza na nowe, rozwijające się rynki, takie jak wypożyczanie rowerów, wypożyczanie skuterów i technologia jazdy autonomicznej. Jednak bez wykazania, że może to przynieść zysk, wielu bardziej konserwatywnych inwestorów może chcieć pozostać na uboczu.
