Oferta otwarta to oferta rynku wtórnego, podobna do kwestii praw. W otwartej ofercie akcjonariusz może kupować akcje po cenie niższej niż bieżąca cena rynkowa. Celem takiej oferty jest efektywne pozyskiwanie środków pieniężnych dla firmy.
Zrozumienie otwartej oferty
Otwarta oferta różni się od emisji praw (oferty) tym, że inwestorzy nie są w stanie sprzedać praw związanych z ich zakupami innym stronom. W tradycyjnej emisji praw obrót prawami zbywalnymi związanymi z akcjami odbywa się na giełdzie, która obecnie notuje akcje zwykłe emitenta (np. NYSE lub Nasdaq). Można je również wymienić bez recepty (OTC). Niektórzy inwestorzy widzą ofertę na rynku wtórnym jako zwiastun złych wiadomości, ponieważ powoduje ona rozwodnienie akcji. Otwarta oferta może również sygnalizować, że akcje spółki są obecnie zawyżone.
Zarówno w przypadku emisji praw, jak i otwartej oferty, firma pozwala obecnym akcjonariuszom na zakup dodatkowych akcji bezpośrednio od spółki proporcjonalnie do tego, co obecnie posiada. Ma to na celu uniknięcie rozmycia z obecnymi akcjonariuszami. Biorąc pod uwagę brak rozwodnienia, w przeciwieństwie do tradycyjnych emisji akcji i ofert wtórnych, taka emisja nie wymaga zgody akcjonariuszy. Dzieje się tak, jeśli emisja wynosi mniej niż 20% wszystkich akcji pozostających w obrocie.
Podobieństwa między kwestią praw a otwartą ofertą
Zarówno kwestia praw, jak i możliwość otwartej oferty zazwyczaj trwają przez określony czas, często 16-30 dni. Zaczyna się to z dniem, w którym oświadczenie rejestracyjne emitenta dotyczące oferty uprawnień staje się skuteczne. Jednak żadne federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych nie określają określonego czasu emisji praw. Zarówno w przypadku emisji praw, jak i otwartych ofert, jeśli inwestor pozwoli na upłynięcie terminu, nie otrzyma żadnej gotówki.
Chociaż emisje uprawnień są często wyceniane po subskrypcji poniżej bieżącej ceny rynkowej - jak w przypadku oferty otwartej - prawa te można przenosić na inwestorów zewnętrznych. Inne rodzaje tradycyjnych praw obejmują ofertę praw bezpośrednich i ofertę praw ubezpieczonych (zwaną także ofertą praw rezerwowych). Aby przygotować się do jakichkolwiek praw oferujących, emitent musi dostarczyć akcjonariuszom oficjalną dokumentację wraz z materiałami marketingowymi. Emitent musi uzyskać certyfikaty wykonania i płatności od akcjonariuszy oraz złożyć wymaganą Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz dokumentację wymiany. (Są to kluczowe kroki, ale nie wyczerpujący zestaw, ponieważ wszystkie problemy się różnią).
