Reguła kapitału ryzyka rynkowego (MRR) Federalnej Rady Rezerwy określa wymogi kapitałowe dla organizacji bankowych prowadzących znaczącą działalność handlową. Zasada MRR wymaga od banków dostosowania wymogów kapitałowych w oparciu o ryzyko rynkowe związane z ich pozycjami handlowymi. Zasada dotyczy banków na całym świecie, których łączna działalność handlowa przekracza 10% sumy aktywów lub banków o aktywach przekraczających 1 miliard USD. W styczniu 2015 r. Zarząd Rezerwy Federalnej uchwalił istotne zmiany MRR. Zmiany te dostosowały MRR do wymogów ram kapitałowych Bazylea III.
Bazylea III
Bazylea III to zbiór międzynarodowych przepisów bankowych opracowanych w celu poprawy stabilności międzynarodowego systemu bankowego. Głównym celem pakietu Bazylea III jest zapobieganie ponoszeniu przez banki nadmiernego ryzyka, które mogłoby mieć wpływ na gospodarkę międzynarodową. Bazylea III została uchwalona w następstwie kryzysu finansowego z 2008 roku.
Bazylea III wymaga, aby banki utrzymywały więcej kapitału na swoich aktywach, co z kolei zmniejsza ich bilanse i ogranicza wielkość dźwigni finansowej, jaką banki mogą wykorzystać. Przepisy zwiększają minimalne poziomy kapitału własnego z 2% aktywów do 4, 5% z dodatkowym buforem w wysokości 2, 5%, dla całkowitego bufora 7%.
Rozporządzenie federalne H
Przepis H przepisów federalnych określa specyfikę MRR. Niniejsze rozporządzenie określa limity niektórych rodzajów inwestycji i wymogi dotyczące różnych klas pożyczek. Ponadto przedstawia nową metodę obliczania aktywów ważonych ryzykiem zgodnie z MRR. To nowe podejście zwiększa wrażliwość na ryzyko wymogów kapitałowych.
Prawidło H wymaga również stosowania miar wiarygodności kredytowej innych niż powszechnie stosowane oceny ryzyka kredytowego. Zmienione standardy kredytowe mają zastosowanie do długu państwowego, podmiotów sektora publicznego, instytucji depozytowych i ekspozycji sekurytyzacyjnych oraz mają na celu stworzenie solidnej struktury ryzyka dla tego rodzaju ekspozycji. Banki polegające na niedokładnych ratingach kredytowych instrumentów pochodnych do pomiaru ryzyka były głównym czynnikiem kryzysu finansowego w 2008 r. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Kryzys w okresie 2007-08”.)
Prawidło H zapewnia ponadto bardziej korzystne traktowanie kapitału dla swapów kredytowych i innych transakcji pochodnych rozliczanych za pośrednictwem scentralizowanych instrumentów realizacji swapów. Ta zachęta zachęca banki do korzystania ze scentralizowanych rozliczeń w przeciwieństwie do tradycyjnych transakcji pozagiełdowych. Scentralizowane rozliczenia mogą zmniejszyć ryzyko ryzyka kontrahenta, jednocześnie zwiększając ogólną przejrzystość rynku obrotu swapami.
Umowy zamiany i kontrahenci
Instrumenty do wykonywania swapów przenoszą handel instrumentami pochodnymi z tradycyjnych rynków pozagiełdowych na scentralizowaną giełdę. W scentralizowanym rozliczeniu giełda jest zasadniczo kontrahentem transakcji swap. Jeśli kontrahent umowy swap zawiedzie, giełda interweniuje w celu zagwarantowania umowy bez niewykonania zobowiązania. Ogranicza to skutki gospodarcze niepowodzenia kontrahenta. American International Group (AIG) nie wywiązała się z umowy jako kontrahent wielu umów swapowych, co było kolejną ważną przyczyną kryzysu finansowego w 2008 roku. AIG potrzebowało masowego ratowania rządu, aby uniknąć upadku. Podkreśliło to potrzebę stworzenia scentralizowanego rozliczania transakcji swapowych.
Dodd-Frank miał również wpływ na MRR. Poprawka Collinsa Dodda-Franka ustanowiła minimalne wymogi dotyczące kapitału i dźwigni finansowej dla ubezpieczonych federalnie instytucji depozytowych, ich spółek holdingowych i niebankowych instytucji finansowych nadzorowanych przez Rezerwę Federalną. Podobnie jak w rozporządzeniu H, Dodd-Frank wymagał również usunięcia wszelkich odniesień do zewnętrznych ratingów kredytowych i zastąpienia ich odpowiednimi standardami wiarygodności kredytowej.
(W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jaki jest minimalny współczynnik adekwatności kapitałowej, jaki należy osiągnąć zgodnie z Bazyleą III?”)
