Dostępnych jest wiele wskaźników służących do analizy rentowności firmy. EBIT i EBITDA to dwa z tych wskaźników i chociaż mają one podobne podobieństwa, różnice w ich obliczeniach mogą prowadzić do różnych wyników.
EBIT
Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) to dochód netto firmy przed odliczeniem podatku dochodowego i kosztów odsetkowych. EBIT służy do analizy wyników podstawowej działalności spółki bez kosztów podatkowych i kosztów struktury kapitału wpływających na zysk.
Do obliczenia EBIT stosowana jest następująca formuła:
W pobliżu EBIT = NI + IE + TE gdzie: NI = dochód nettoIE = koszt odsetek TE = koszt podatku
Ponieważ dochód netto jest liczbą, która nie obejmuje kosztów odsetek i kosztów podatkowych, należy je dodać z powrotem, aby obliczyć EBIT.
EBIT jest często określany jako dochód z działalności operacyjnej, ponieważ w swoich obliczeniach zarówno pomijają podatki, jak i odsetki. Są jednak chwile, w których dochód operacyjny może różnić się od EBIT.
EBT
Zysk przed opodatkowaniem (EBT) odzwierciedla zysk operacyjny osiągnięty przed rozliczeniem podatków, podczas gdy EBIT nie uwzględnia zarówno podatków, jak i odsetek. EBT jest obliczany poprzez uwzględnienie dochodu netto i dodanie podatków z powrotem w celu obliczenia zysku firmy.
Usuwając zobowiązania podatkowe, inwestorzy mogą wykorzystać EBT do oceny wyników operacyjnych firmy po wyeliminowaniu zmiennej poza jej kontrolą. W Stanach Zjednoczonych jest to najbardziej przydatne do porównywania firm, które mogą mieć różne podatki stanowe lub federalne. EBT i EBIT są do siebie podobne i oba są odmianami EBITDA.
EBITDA
EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją to kolejny powszechnie stosowany wskaźnik do pomiaru wyników finansowych firmy i potencjału zysków z projektu.
EBITDA eliminuje finansowanie dłużne oraz amortyzację i koszty amortyzacji przy obliczaniu rentowności. Nie obejmuje to również podatków i kosztów odsetek od długu. W rezultacie EBITDA pomaga obniżyć rentowność wyników operacyjnych firmy.
EBITDA można obliczyć, biorąc dochód netto i dodając odsetki, podatki, amortyzację i amortyzację, przy czym:
W pobliżu EBITDA = NP + I + T + D + Gdzieś: NP = zysk netto I = odsetki T = podatki D = amortyzacja A = amortyzacja
Porównanie EBIT i EBITDA
Poniżej znajduje się część rachunku zysków i strat JC Penney's z 5 maja 2018 r.
EBIT JC Penneya:
- Zysk netto wyniósł strata za - 78 milionów USD, zaznaczona na niebiesko. Koszty odsetek wyniosły 78 milionów USD, podczas gdy obciążenie podatkowe wyniosło 1 milion USD, zaznaczone na zielono. EBIT wyniósł 1 milion USD za okres lub - 78 milionów USD (dochód netto) - 1 milion USD (podatki) + 78 milionów USD (odsetki) Ponieważ podatek dochodowy był pierwotnie kredytem w wysokości 1 miliona USD, odjęliśmy go z powrotem w celu obliczenia EBIT.
JC Penney / Komisja Papierów Wartościowych i Giełd
EBITDA JC Penneya jest również obliczana na podstawie dochodu netto:
- Zysk netto wyniósł - 78 milionów USD, zaznaczony na niebiesko, a amortyzacja - 141 milionów USD, zaznaczony na czerwono. Koszty odsetkowe netto wyniosły 78 mln USD, a podatki + 1 mln USD, zaznaczone na zielono. EBITDA wyniosła 140 milionów USD lub - 78 milionów USD + 141 milionów USD - 1 milion USD + 78 milionów USD (odsetki netto). Ponownie podatek dochodowy był pierwotnie kredytem w wysokości 1 miliona USD, więc odjęliśmy go z powrotem, aby obliczyć EBITDA.
JC Penney / Komisja Papierów Wartościowych i Giełd
Z powyższego przykładu wynika, że EBIT w wysokości 1 miliona USD był zupełnie inny niż EBITDA w wysokości 140 milionów USD. Amortyzacja i amortyzacja JC Penneya znacznie zwiększają zyski w ramach EBITDA.
Uwagi dotyczące EBIT i EBITDA
Zarówno EBIT, jak i EBITDA usuwają koszty finansowania dłużnego i podatków, a EBITDA robi kolejny krok, przekładając koszty amortyzacji z powrotem na zysk firmy.
Ponieważ amortyzacja nie jest ujmowana w EBITDA, może to prowadzić do zniekształceń zysków dla firm o znacznej ilości środków trwałych, a następnie znacznych kosztów amortyzacji. Im większy koszt amortyzacji, tym bardziej zwiększy on EBITDA.
EBITDA można również obliczyć, biorąc przychód operacyjny i dodając amortyzację z powrotem. Należy pamiętać, że każda formuła EBITDA może skutkować różnymi liczbami zysków. Różnicę między tymi dwoma obliczeniami EBITDA można wyjaśnić sprzedażą dużej części sprzętu lub zysków z inwestycji, ale jeśli włączenie to nie zostanie wyraźnie określone, liczba ta może wprowadzać w błąd.
Dolna linia
Zarówno EBIT, jak i EBITDA są ważnymi miernikami w analizie wyników finansowych firmy. Różnice w rentowności w naszym przykładzie pokazują, jak ważne jest zastosowanie wielu wskaźników w analizie.
