Wskaźnik kapitału obrotowego jest bardzo podstawowym miernikiem płynności. Ma on wskazywać, w jaki sposób firma jest w stanie wywiązać się ze swoich bieżących zobowiązań finansowych i jest miarą podstawowej wypłacalności firmy. W odniesieniu do sprawozdań finansowych jest to liczba, która pojawia się w dolnej linii bilansu firmy.
Określenie dobrego wskaźnika kapitału obrotowego
Wskaźnik oblicza się poprzez podzielenie aktywów obrotowych przez zobowiązania krótkoterminowe. Jest również nazywany bieżącym stosunkiem.
Zasadniczo współczynnik kapitału obrotowego mniejszy od jednego jest traktowany jako wskaźnik potencjalnych przyszłych problemów z płynnością, podczas gdy stosunek 1, 5 do dwóch interpretuje się jako wskazujący firmę na solidnych podstawach finansowych pod względem płynności.
Coraz wyższy stosunek powyżej dwóch niekoniecznie jest uważany za lepszy. Znacznie wyższy wskaźnik może wskazywać, że firma nie wykonuje dobrej roboty, wykorzystując swoje aktywa do generowania maksymalnych możliwych przychodów. Nieproporcjonalnie wysoki współczynnik kapitału obrotowego znajduje odzwierciedlenie w niekorzystnym wskaźniku zwrotu z aktywów (ROA), jednym z głównych wskaźników rentowności wykorzystywanych do oceny przedsiębiorstw.
Co wskaźnik kapitału obrotowego wskazuje na płynność?
Płynność jest niezwykle ważna dla każdej firmy. Jeśli firma nie jest w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych, grozi jej poważne bankructwo, bez względu na to, jak różowe mogą być przyszłe wzrosty. Jednak współczynnik kapitału obrotowego nie jest naprawdę dokładnym wskaźnikiem płynności firmy. Po prostu odzwierciedla wynik netto całkowitej likwidacji aktywów w celu zaspokojenia zobowiązań, co rzadko zdarza się w świecie biznesu. Nie odzwierciedla dodatkowego dostępnego finansowania, jakie może mieć firma, takiego jak istniejące niewykorzystane linie kredytowe.
Tradycyjnie firmy nie uzyskują dostępu do linii kredytowych w celu uzyskania większej ilości gotówki, niż jest to konieczne, ponieważ spowodowałoby to niepotrzebne koszty odsetek. Jednak działanie na takiej podstawie może powodować, że współczynnik kapitału obrotowego wydaje się rażąco niski. Niemniej jednak porównania poziomów kapitału obrotowego w czasie mogą przynajmniej służyć jako potencjalne wskaźniki wczesnego ostrzegania, że firma może mieć problemy z terminową windykacją należności, które - jeśli nie zostaną rozwiązane - mogą doprowadzić do przyszłego kryzysu płynności.
Pomiar płynności poprzez cykl konwersji gotówki
Alternatywnym miernikiem, który może zapewnić bardziej wiarygodne wskazanie wypłacalności spółki, jest cykl konwersji gotówki lub cykl operacyjny. Cykl konwersji gotówki dostarcza ważnych informacji na temat tego, jak szybko średnio firma obraca zapasy i przekształca zapasy w zapłacone należności.
Ponieważ powolne obroty zapasów lub powolne windykacje należności często leżą u podstaw problemów z płynnością lub problemami z płynnością, cykl konwersji gotówki może zapewnić dokładniejsze wskazanie potencjalnych problemów z płynnością niż współczynnik kapitału obrotowego. Współczynnik kapitału obrotowego pozostaje ważną podstawową miarą obecnego związku między aktywami i pasywami.
