Rynek walutowy jest ogromny, skomplikowany i bezwzględnie konkurencyjny. Duże banki, domy handlowe i fundusze dominują na rynku i szybko włączają nowe informacje do cen.
Dlatego handel na rynku Forex nie jest rynkiem dla nieprzygotowanych. Aby skutecznie handlować na rynku Forex na fundamentach, inwestorzy muszą posiadać wiedzę na temat głównych walut obcych. Wiedza ta powinna obejmować nie tylko bieżące statystyki ekonomiczne dla danego kraju, ale także podstawy poszczególnych gospodarek oraz specjalne czynniki, które mogą wpływać na waluty, takie jak ruch towarów lub zmiany stóp procentowych.
Kluczowe dania na wynos
- Jen jest jedną z najpopularniejszych walut na świecie na rynku walutowym, zwaną potocznie „forex”. Kursy walut są niezwykle trudne do przewidzenia, a większość modeli rzadko pracuje dłużej niż przez krótki czas. Chociaż japoński dług krajowy może być wysoki, jen jest często postrzegany jako bezpieczna inwestycja. Handel jenem jest niezwykle trudny i powinien go podejmować wyłącznie doświadczony trader.
Wprowadzenie do jena
Zaledwie siedem walut stanowi 80% rynku walutowego, a jen japoński jest jedną z największych walut pod względem handlu międzynarodowego i handlu walutami. Japonia jest jedną z największych gospodarek na świecie, z jednym z najwyższych PKB wśród narodów; jest również jednym z największych eksporterów pod względem dolara.
Wszystkie główne waluty na rynku walutowym mają za sobą banki centralne. W przypadku jena japońskiego jest to Bank of Japan (BoJ). Podobnie jak większość banków centralnych z krajów rozwiniętych, Bank Japonii ma mandat do działania w sposób sprzyjający wzrostowi i minimalizujący inflację.
Jednak w przypadku Japonii deflacja jest od wielu lat stałym zagrożeniem, a BOJ prowadzi politykę bardzo niskich stóp procentowych w celu stymulowania popytu i wzrostu gospodarczego; w różnych punktach w 2000 roku realne stopy w Japonii były nieznacznie ujemne.
Gospodarka za jenem
Japońska gospodarka ma pewne szczególne i szczególne cechy, które przedsiębiorcy jenowi powinni zrozumieć. Po pierwsze, pomimo swojej wielkości, Japonia wyraźnie nie odnotowuje wzrostu od czasu załamania baniek na rynku akcji i nieruchomości w 1990 roku. Z tego powodu pisarze często określają kolejne lata jako „straconą dekadę” w Japonii. Od tego czasu wzrost rzadko przekraczał 2% w Japonii w latach 2001–2011 i wielokrotnie spadał do zera lub stóp ujemnych. Japonia jest również godna uwagi ze względu na inflację, a właściwie jej prawie jej brak; Japonia faktycznie doświadczyła deflacji przez większą część ostatniej dekady.
Po drugie, Japonia jest również najstarszą dużą gospodarką na świecie i ma jeden z najniższych wskaźników dzietności. Sugeruje to coraz bardziej starzejącą się siłę roboczą z coraz mniejszą liczbą młodych pracowników w celu wspierania gospodarki poprzez opodatkowanie i konsumpcję. Japonia jest również dość zamknięta na imigrację, co utrudnia demografię.
Wreszcie Japonia to także gospodarka rozwinięta z dobrze wykształconą siłą roboczą. Chociaż branże takie jak przemysł stoczniowy nieco migrowały do krajów takich jak Korea Południowa i Chiny, Japonia nadal jest wiodącym producentem elektroniki użytkowej, samochodów i komponentów technologicznych. To spowodowało znaczną ekspozycję Japonii na globalną gospodarkę.
Kierowcy jena
Istnieje kilka teorii, które próbują wyjaśnić kursy walut. Parytet siły nabywczej, parytet stopy procentowej, model Fishera i modele bilansu płatniczego oferują wyjaśnienia „właściwego” kursu walutowego w oparciu o takie czynniki, jak względne stopy procentowe, poziomy cen i tak dalej. W praktyce modele te nie działają szczególnie dobrze na prawdziwym rynku - rzeczywiste rynkowe kursy wymiany są determinowane przez podaż i popyt, który obejmuje różnorodne czynniki psychologiczne rynku.
Główne dane gospodarcze obejmują publikację PKB, sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej, inflacji i sald handlowych. Inwestorzy powinni również wziąć pod uwagę informacje o zatrudnieniu, stopach procentowych (w tym zaplanowanych spotkaniach banku centralnego) oraz codzienny przepływ wiadomości; klęski żywiołowe, wybory i nowe polityki rządu mogą mieć znaczący wpływ na kursy walut.
W przypadku handlowców z Japonii i jenów szczególnie warto zwrócić uwagę na badanie Tankan. Wiele krajów informuje o zaufaniu biznesowym, a Tankan to kwartalny raport publikowany przez Bank of Japan. Tankan jest postrzegany jako bardzo ważny raport i często porusza się w handlu japońskimi akcjami i walutami.
Pod wieloma względami działania polityczne BoJ prowadzą transakcje na całym świecie. Carry trading to pożyczanie pieniędzy w środowisku o niskim oprocentowaniu, a następnie inwestowanie tych pieniędzy w bardziej dochodowe aktywa z innych krajów. Dzięki ustalonej polityce zbliżonej do zera stóp procentowych Japonia od dawna stanowi główne źródło kapitału dla tego handlu. Oznacza to jednak również, że mówienie o wyższych stawkach w Japonii może wywoływać fale na rynkach walutowych.
Unikalne czynniki dla jena japońskiego
Chociaż BoJ utrzymał niskie stopy od czasu załamania bańki na rynku nieruchomości w Japonii, bank był również zaangażowany w interwencję walutową - sprzedaż jena, aby pomóc w utrzymaniu japońskiego eksportu bardziej konkurencyjnym. Ta interwencja miała jednak w przeszłości konsekwencje polityczne, więc bank jest stosunkowo niezdecydowany do interwencji na rynkach walutowych.
Bilans handlowy Japonii wpływa również na politykę BoJ i kursy walutowe. Japonia ma duże nadwyżki handlowe, ale bardzo duży dług publiczny i starzejącą się populację. Znaczna część tego zadłużenia jest jednak utrzymywana w kraju, a japońscy inwestorzy wydają się skłonni zaakceptować niskie stopy zwrotu.
Podczas gdy Japonia ma bardzo wysoki poziom zadłużenia, handlowcy zazwyczaj czują się bardziej komfortowo z saldem długu Japonii. Co więcej, inwestorzy często równoważą wysoki poziom zadłużenia Japonii z wysoką nadwyżką handlową, chociaż dewaluacja dolara i status jena w „bezpiecznej przystani” sprawiły, że japońska moneta stała się tak silna, że zagraża nadwyżce handlowej, która czyni to atrakcyjnym.
