Zapasy biotechnologiczne, które spadły o 20% od zeszłorocznego maksimum w oparciu o ETF (IBB) Nasdaq Biotechnology, mogą napotkać kolejne spadki w nadchodzącym roku. Kombinacja negatywnych przeciwności, w tym słaby wzrost sprzedaży, korekty zysków i inne siły, prawdopodobnie będą plagą niegdyś gorącego sektora. Zapasy takie jak BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Ultragenyx Pharmaceutical Inc. (RARE) i Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) są szczególnie wrażliwe, według Laury Chico Raymonda Jamesa, według szczegółowej historii Barrona. Poniższy wykres pokazuje, jak źle wypadła ta grupa.
Biotechnologie chorują
- BioMarin Pharmaceutical (BMRN): -20% od 52-tygodniowego najwyższego poziomu NASDAQ Biotechnology ETF (IBB): - 20% Ultragenyx Pharmaceutical (RARE): -55% Vertex Pharmaceuticals (VRTX): -15%
Dlaczego inwestorzy powinni się przejmować
Oczywiście w czwartek wiele akcji biotechnologicznych gwałtownie spadło na rynku w związku z wiadomością, że Celgene Corp. (CELG) otrzymała ofertę przejęcia o wartości 74 miliardów dolarów od Bristol-Myers Squibb Co. (BMY). Ale nie jest jasne, czy to wystarczy, aby znieść wiele z tych nazw w perspektywie długoterminowej. Gdy inwestorzy zaczęli porzucać technologię w 2018 roku, powracając do bezpieczniejszych nazwisk w służbie zdrowia, wiele firm farmaceutycznych zostało wykluczonych z akcji. Giganci rynkowi, tacy jak Merck & Co. (MRK) i Pfizer Inc. (PFE), wyprzedzili w ubiegłym roku indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA), ale szerszy sektor biotechnologiczny, kierowany przez takie firmy, jak Biogen Inc. (BIIB), Gilead Sciences Inc. (GILD) i inni cierpieli z powodu obaw dotyczących regulacji cen leków i preferencji dla bardziej defensywnych nazw w sektorze.
Podczas gdy zapasy biotechnologiczne są niezaprzeczalnie tanie po zeszłorocznym pogorszeniu koniunktury, Arron Bernsteina (Ronny) Gal zwraca uwagę, że „wycena jest niewystarczająca przy dokonywaniu korekt i / lub przepływów wiadomości jest ujemna” według Barrona. Chico dodaje: „Mówiąc wprost, trudno jest postrzegać grupę jako przekonujący zakup, szczególnie w przypadku nazw ze starszymi produktami, które nadal stanowią znaczną część przychodów”. Z utrudnionymi perspektywami wzrostu Chico obniżyło ocenę BioMarin, Ultragenyx i Vertex do wyników rynkowych. Chociaż jest na ogół ostrożna, Chico jest optymistyczna dla firm, w tym Sage Therapeutics Inc. (SAGE) i Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN). Ponadto Gal ma lepsze wyniki niż Mylan NV (MYL), Allergan plc (AGN) i Celgene.
The Upside
Pomijając czynniki negatywne, pozostają pozytywne siły, które mogłyby napędzać biotechnologię, w tym duże prawdopodobieństwo, że grupa przekroczy obecne oczekiwania, zauważa Gal. Dodaje, że presja ze strony Waszyngtonu dotycząca cen leków nie powinna wpłynąć na sektor w najbliższej przyszłości. Chico pozytywnie ocenia dostęp do rynków kapitałowych w zakresie wydatków na badania i rozwój, a także działania Agencji ds. Żywności i Leków w celu zatwierdzenia nowych leków.
Patrząc w przyszłość
Perspektywa przejęć takich jak Celgene może zmienić niektóre z tych biotechnologii w duże zyski dla inwestorów. Ogólnie rzecz biorąc, zapasy biotechnologiczne od dawna rozczarowały inwestorów opierających się na zmianie koniunktury, która nigdy nie nastąpiła. Pomimo niskich wycen, niezliczona ilość rodzajów ryzyka dla tego sektora powinna szczególnie utrudniać biotechnologom osiąganie lepszych wyników na zwyżkowym rynku, co wymaga od inwestorów wyborów przy wyborze akcji.