Instrument pochodny jest rodzajem papieru wartościowego, w którym cena papieru wartościowego zależy od jednego lub więcej aktywów bazowych. Najczęstszymi aktywami bazowymi są akcje, obligacje, towary, waluty, stopy procentowe i indeksy rynkowe.
Pewne rodzaje instrumentów pochodnych można wykorzystać do zabezpieczenia aktywów lub zabezpieczenia ich przed ryzykiem. Instrumenty pochodne można również wykorzystywać do spekulacji w zakładach dotyczących przyszłej ceny aktywów lub w celu znalezienia rozwiązania problemów z kursem walutowym.
Długa lub krótka na pochodnej
Instrument pochodny jest umową umowną zasadniczo między dwiema stronami. Jedna strona jest krótsza od pochodnej, podczas gdy druga strona jest dłuższa od pochodnej. Kiedy strona kupuje instrument pochodny, mówi się, że jest to długi instrument pochodny. Gdy strona ma krótki instrument pochodny, jest to sprzedawca instrumentu pochodnego.
Jednym z rodzajów instrumentów pochodnych są opcje na akcje. Jedna umowa opcji na akcje daje kupującemu lub posiadaczowi opcję prawa do zakupu lub sprzedaży akcji bazowych po z góry określonej cenie w dniu wygaśnięcia opcji lub przed nią. Inwestorzy i inwestorzy mogą być długimi opcjami kupna lub sprzedaży i podobnie mogą być również krótkimi opcjami kupna lub sprzedaży.
Załóżmy na przykład, że trader jest długą opcją kupna w magazynie ABC. Inwestor uparty na giełdzie i wierzy, że cena akcji wzrośnie. Dlatego inwestor ma prawo kupić akcje bazowe. Trzymając długie wezwanie, wypłata tradera jest dodatnia, jeśli cena akcji ABC przekracza z góry ustaloną cenę wykonania o więcej niż premia zapłacona za opcję kupna.
I odwrotnie, załóż, że inwestor uważa, że cena akcji ABC spadnie, w wyniku czego sprzedaje (lub pisze) wezwanie. Od momentu sprzedaży opcji kupna długi posiadacz połączenia ma kontrolę nad tym, czy opcja zostanie zrealizowana. Sprzedawca wezwania jest zobowiązany do dostarczenia akcji długiemu posiadaczowi połączenia, jeżeli zostanie zrealizowana opcja kupna.
Wypłata dla sprzedającego opcji kupna jest równa premii otrzymanej przez nabywcę opcji kupna, jeżeli cena akcji spadnie poniżej ceny wykonania. Jeśli jednak akcje wzrosną więcej niż cena wykonania powiększona o premię, pisarz traci pieniądze.
