Spis treści
- 1. Duke Energy
- 2. Engie
- 3. Sieć krajowa
- 4. NextEra
- 5. EDF
- 6. Enel
- 7. Zasoby dominium
- 8. Iberdrola
- 9. Southern Company
- 10. Exelon
- Inwestycje użyteczności publicznej
- Idealni inwestorzy użyteczności publicznej
Firmy użyteczności publicznej dostarczają energię - jedną z najbardziej podstawowych potrzeb gospodarstw domowych i przedsiębiorstw przemysłowych. Poniżej znajduje się nasza lista Top 10 (według wartości rynkowej) największych dostawców energii elektrycznej, gazu ziemnego i energii wieloliniowej. Co ciekawe, większość z nich ma siedzibę w Stanach Zjednoczonych lub Europie. (Koszty budowy i utrzymania infrastruktury niezbędnej do produkcji i dystrybucji energii to jedno z największych wyzwań, przed którymi stoją kraje wschodzące.)
Kluczowe dania na wynos
- Wielu inwestorów postrzega przedsiębiorstwa użyteczności publicznej jako konserwatywne, niecykliczne inwestycje o niskiej lotności. Dzisiaj elektrycy dostarczają energię nie tylko z paliw kopalnych, ale także z różnych czystych i odnawialnych źródeł. Poniżej przedstawiamy dziesięć największych przedsiębiorstw użyteczności publicznej na całym świecie według kapitalizacji rynkowej.
1. Duke Energy
Duke Energy Corporation (DUK) jest jedną z największych firm holdingowych energii elektrycznej w USA z siedzibą w Charlotte w stanie Karolina Północna, jej regulowana jednostka biznesowa ds. Usług użyteczności publicznej obsługuje 7, 4 miliona klientów detalicznych energii elektrycznej w sześciu stanach w regionie południowo-wschodnim i środkowym zachodzie, oferując około 57 700 megawatów zdolność wytwarzania energii elektrycznej.
Prawie cała energia elektryczna wytwarzana przez Duke'a pochodzi z węgla, gazu ziemnego i ropy naftowej. Według stanu na 2019 r. Zatrudnia 29 000 pracowników, 24, 5 mld USD przychodów operacyjnych, około 65, 6 mld USD kapitalizacji rynkowej i 156 mld USD aktywów ogółem. Jest również znany z konsekwentnego oferowania akcjonariuszom wysokich wypłat dywidendy (obecna stopa dywidendy wynosi 4, 2%).
Usługi użyteczności publicznej należą do dostępnych papierów wartościowych o najniższym ryzyku, zwykle o przepływie pieniężnym przekraczającym adekwatność i doskonałych ratingach kredytowych.
Duke Energy obsługuje 32 200 mil łącznych linii przesyłowych, 268, 700 mil łącznych linii dystrybucyjnych i 32 900 mil łącznych gazociągów przesyłowych i dystrybucyjnych.
2. Engie
Engie SA (ENGI), znana wcześniej jako GDF Suez, jest międzynarodową spółką użyteczności publicznej z siedzibą we Francji. Prowadzi działalność w zakresie wytwarzania i dystrybucji energii elektrycznej, gazu ziemnego i energii odnawialnej. Zmiana nazwy odzwierciedla odejście spółki od państwowego znacjonalizowanego monopolu gazowego.
Od 2019 r. Firma zatrudnia 155 500 pracowników na całym świecie i osiąga przychody w wysokości 60, 6 mld euro. Kapitalizacja rynkowa firmy wyniosła 35, 7 miliarda euro.
3. Sieć krajowa
National Grid PLC (NGG) z siedzibą w Londynie jest międzynarodową firmą energetyczną i gazową, prowadzącą działalność głównie w Wielkiej Brytanii i północno-wschodnich Stanach Zjednoczonych. Firma jest właścicielem i utrzymuje sieć przesyłu energii elektrycznej wysokiego napięcia w Anglii i Walii. Jako właściciel i operator jedynej infrastruktury przesyłowej gazu w Wielkiej Brytanii, cały krajowy gaz ziemny przechodzi przez krajowy system przesyłowy National Grid.
Od 2019 r. National Grid zatrudniał około 22 650 pracowników, 15, 25 mld funtów przychodów i 33, 1 mld funtów kapitalizacji rynkowej.
4. NextEra
NextEra Energy Inc. (NEE), z siedzibą w Juno Beach, Floryda, jest spółką inwestycyjną zainteresowaną wytwarzaniem, przesyłem i dystrybucją energii w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie. Na koniec 2018 roku NextEra działała z 45 900 megawatami mocy produkcyjnych, miała 14 700 pracowników i 16, 6 miliarda dolarów przychodów. Według stanu na grudzień 2019 r. Firma ma kapitalizację rynkową w wysokości około 114, 5 mld USD.
5. EDF
Francuska państwowa Électricité de France SA (EDF) zapewnia wytwarzanie, przesył, dystrybucję oraz dostawy i obrót energią. Jest zaangażowany w każdy aspekt branży elektrycznej. Spółki grupy działają w wielu krajach na całym świecie i zatrudniają około 162 500 osób na całym świecie.
Firma konsoliduje swoją działalność we Francji i Europie i zwiększa swoją obecność w kluczowych krajach wschodzących, takich jak Brazylia, Chiny i Rosja. EDF jest właścicielem i operatorem trzech spośród 10 największych elektrowni jądrowych na świecie pod względem mocy i jest największym producentem niskoemisyjnej energii elektrycznej w Wielkiej Brytanii. EDF miał 69 miliardów euro rocznych przychodów w roku podatkowym 2018 i ma obecnie kapitalizację rynkową 29, 75 miliarda dolarów.
6. Enel
Enel (ENEL) z siedzibą w Rzymie jest międzynarodową firmą energetyczną i wiodącym zintegrowanym graczem na światowych rynkach energii i gazu, ze szczególnym uwzględnieniem Europy i Ameryki Łacińskiej. Z ponad 64 milionami użytkowników na całym świecie ma największą bazę klientów wśród firm europejskich. Grupa Enel działa w ponad 30 krajach na pięciu kontynentach, wytwarzając energię o mocy 83 000 megawatów i dystrybuując energię elektryczną i gaz przez sieć obejmującą ponad milion mil.
Enel działa w elektrowniach wodnych, termoelektrycznych, jądrowych, geotermalnych, wiatrowych, fotowoltaicznych i innych źródłach odnawialnych. Prawie połowa energii elektrycznej wyprodukowanej w 2017 r. Była wolna od emisji dwutlenku węgla, co czyni go jednym z największych światowych producentów czystej energii. Na koniec 2018 r. Zatrudnia 70 000 pracowników i osiąga 74, 64 mld euro przychodów.
7. Zasoby dominium
Dominion Resources Inc. (D), z siedzibą w Richmond w stanie Wirginia, jest jednym z największych producentów i przewoźników energii w USA. Posiada moc generowania 25 700 megawatów, 15 000 mil gazociągu i 6600 mil elektrycznych linii przesyłowych.
Firma zarządza jednym z największych w kraju systemów magazynowania gazu ziemnego o pojemności magazynowej 928 miliardów stóp sześciennych, obsługując odbiorców energii użyteczności publicznej i detalicznej w 14 stanach. Dominion zatrudniał 21 000 pracowników, około 13, 37 mld USD sprzedaży i 66, 4 mld USD kapitalizacji rynkowej na 2019 r.
8. Iberdrola
Iberdrola SA (IBE) to hiszpańska publiczna międzynarodowa spółka elektroenergetyczna z siedzibą w Bilbao. Spółki zależne obejmują Scottish Power, Iberdrola USA i Elektro (Brazylia). Zatrudnia około 31 000 pracowników na czterech kontynentach, obsługując około 32 milionów klientów. Firma osiągnęła 31, 4 mld EUR sprzedaży w tym roku i kapitalizację rynkową w wysokości 57 mld EUR w grudniu 2019 r.
9. Southern Company
Southern Company (SO) to producent i dystrybutor energii elektrycznej z siedzibą w Atlancie, który buduje, nabywa, jest właścicielem i zarządza aktywami oraz sprzedaje energię elektryczną na rynku hurtowym. Działa poprzez spółki zależne, w tym Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power i Mississippi Power. Obsługuje około 9 milionów klientów i ma moc generującą 46 000 MW. Firma ma 31 300 pracowników, przychody operacyjne w wysokości 23, 50 mld USD za rok 2018 i kapitalizację rynkową 66, 67 mld USD na grudzień 2019 r.
10. Exelon
Exelon Corporation (EXC) z siedzibą w Chicago jest jednym z największych amerykańskich wytwórców energii, dysponującym ponad 35 500 MW energii jądrowej, gazowej, wiatrowej, słonecznej i hydroelektrycznej. Exelon prowadzi działalność w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie; w 2018 r. osiągnęła 34, 48 mld USD, około 34 000 pracowników w USA i kapitalizację rynkową 42, 87 mld USD w grudniu 2019 r.
Inwestycje użyteczności publicznej
Sektor ten charakteryzuje się wysokim stopniem segmentacji geograficznej, ponieważ firmy mają status wirtualnego monopolu na swoich rynkach. Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej ponoszą znaczne koszty początkowe za rozpoczęcie świadczenia usług użyteczności publicznej poprzez zakup energii i sprzętu wodnego oraz instalację sieci dystrybucyjnej. Ze względu na wysokie koszty stałe i stosunkowo stabilne, a następnie niskie koszty krańcowe do wytworzenia dodatkowych jednostek produktu, przedsiębiorstwa użyteczności publicznej stają się naturalnymi monopolistami na określonych obszarach geograficznych. Zainstalowanie zduplikowanej sieci dystrybucyjnej wraz z budową elektrowni i elektrowni wodnych przez inne firmy powoduje wyższe koszty dla społeczności w porównaniu z pojedynczym naturalnym monopolistą.
Z powodu tego statusu monopolu rządy na całym świecie ściśle regulują przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i ustalają ceny, za które przedsiębiorstwa użyteczności publicznej mogą pobierać opłaty od klientów. Ponieważ usługi są ściśle regulowane, wzrost w tym sektorze jest wysoce zależny od władz lokalnych, co pozwala firmom podnosić ceny.
W rezultacie firmy te zazwyczaj nie angażują się w duże ekspansje i rzadko mają możliwości gwałtownego wzrostu. Z uwagi na fakt, że koncentrują się one raczej na stabilnych przychodach niż na wzroście, zespoły zarządzające zazwyczaj nie odczuwają potrzeby zatrzymywania dużych kwot w celu ponownego zainwestowania w działalność. W związku z tym spółki te mogą wypłacać większy odsetek swoich zysków w formie dywidend dla akcjonariuszy.
3% do 4%
Średnia stopa dywidendy oferowana przez najlepsze firmy z sektora użyteczności publicznej, o której tradycyjnie wiadomo, że zapewnia wysoką wypłatę dywidendy.
Idealni inwestorzy użyteczności publicznej
Główną atrakcją sektora użyteczności publicznej dla inwestorów jest jego odporność na wzloty i upadki gospodarki. Chociaż nie oferuje agresywnych zysków na rynkach hossy, ma tendencję do utrzymywania swojej wartości znacznie lepiej niż rynek szerszy podczas kryzysów i recesji. Oczywiście, jak w każdym sektorze rynku, niektóre firmy konsekwentnie osiągają lepsze wyniki niż inne.
Ogólna stabilność ich dochodów, wraz z ich konsekwentnie silnymi dywidendami, sprawia, że instrumenty użyteczności publicznej są szczególnie interesujące dla inwestorów dochodowych, szczególnie w otoczeniu o niższych stopach procentowych. Jest także odpowiedni dla konserwatywnych inwestorów kupujących i utrzymujących, którzy zamiast starać się szybko wzbogacić, wolą gromadzić bogactwo powoli w perspektywie długoterminowej, unikając przy tym znacznego ryzyka.
Jednak brak zmienności sektora w porównaniu z szerszym rynkiem akcji nie wyklucza, że będzie on całkowicie narażony na wzloty i upadki rynku. W związku z tym inwestor, który prawidłowo prognozuje trendy rynkowe, może czerpać zyski ze spadku użyteczności publicznej, stosując metody spekulacyjne, takie jak krótka sprzedaż oraz różne strategie futures i opcje, takie jak opcje sprzedaży (sprzedaż akcji w przyszłości, ale po cenie uzgodnionej dziś).
Tak więc, zabezpieczając ekspozycję na usługi użyteczności publicznej, inwestorzy szukają sektorów, które robią coś przeciwnego - zyskują więcej niż szerszy rynek podczas hossy i tracą więcej podczas hossy. Znajdują te sektory, szukając bety większych niż 1.
Sektory, które mają wysokie bety - oferując duże zyski w fazach cyklu ekonomicznego, gdy nie ma w nich usług użyteczności publicznej - obejmują przemysł transportowy (1.32), oprogramowanie internetowe (1.29) i budownictwo mieszkaniowe (1.29).
