Instrument pochodny jest rodzajem zabezpieczenia, w którym cena zabezpieczenia zależy od aktywów zabezpieczających. Instrument pochodny może zawierać zobowiązanie terminowe, które jest umową kupna lub sprzedaży składnika aktywów w przyszłości w ustalonej cenie. Istnieją trzy główne rodzaje instrumentów pochodnych ze zobowiązaniami terminowymi: kontrakty forward, kontrakty futures i swapy.
Kontrakty terminowe
Kontrakt terminowy jest umową między dwiema stronami, która określa, która strona kupuje lub sprzedaje instrument bazowy po określonej cenie w przyszłości. Kontrakt terminowy można dostosować do dowolnego składnika aktywów i terminu dostawy. Jest uważany za instrument pochodny, ponieważ jego cena zależy od ceny instrumentu bazowego.
Załóżmy na przykład, że bank A chce kupić 1 tonę złota za rok od dzisiaj. Z drugiej strony bank B posiada obecnie 1 tonę złota, którą chce sprzedać za rok. Oba banki mogą zawrzeć kontrakt terminowy i uzgodnić cenę i datę transakcji.
Kontrakty futures
Kontrakt futures jest umową między stronami, które zgadzają się na zakup lub sprzedaż określonego instrumentu bazowego po określonej cenie w przyszłości. Kontrakt futures jest ustandaryzowany i handluje na giełdzie kontraktów futures. Cena kontraktu futures jest ustalana na podstawie ceny bazowego składnika aktywów i ma również zobowiązanie terminowe; zakup lub sprzedaż aktywów bazowych nastąpi w przyszłości.
Zamiana
Swap to kolejny instrument pochodny, który ma zobowiązanie terminowe. Swap jest umową między dwiema stronami o wymianie szeregu przyszłych przepływów pieniężnych i jest dostosowany do potrzeb każdej ze stron. Swapy zależą od bazowego instrumentu finansowego, takiego jak waluty i towary, a wymiana instrumentu bazowego nastąpi w przyszłości.
