Zanim papiery wartościowe - takie jak akcje, obligacje i banknoty - będą mogły być publicznie oferowane, muszą najpierw zostać zarejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Wszelkie akcje, które nie mają skutecznego oświadczenia rejestracyjnego w aktach SEC, są uważane za „niezarejestrowane”.
Kluczowe dania na wynos
- Wszelkie papiery wartościowe bez oświadczenia rejestracyjnego w aktach Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) są uważane za „niezarejestrowane”. Tylko wykwalifikowani inwestorzy lub osoby o wartości netto co najmniej jednego miliona dolarów lub rocznym dochodzie przekraczającym 200 000 USD w stanie kupować i sprzedawać niezarejestrowane papiery wartościowe. Oszustwa związane z niezarejestrowanymi papierami wartościowymi są często reklamowane jako „oferty prywatne” i korzystają zarówno z wykwalifikowanych, jak i niekwalifikowanych inwestorów, często obiecując zwroty, które są zbyt dobre, aby mogły być prawdziwe.
Wyjątki od legalności niezarejestrowanych papierów wartościowych
Obowiązują jednak pewne wyjątki. Na przykład prywatna korporacja może wydawać akcje swoim kierownictwu i członkom zarządu. Jednak nowi akcjonariusze muszą powiadomić SEC przed sprzedażą akcji innej osobie.
Sprzedawanie lub próba sprzedaży zabezpieczenia finansowego przed jego rejestracją jest uważane za przestępstwo.
Ponadto firmy mogą pozyskiwać kapitał, pozyskując inwestycje od osób spoza firmy, które są uważane za „wykwalifikowanych inwestorów”. SEC definiuje wykwalifikowanego inwestora jako osobę o wartości netto co najmniej miliona dolarów lub rocznym dochodzie przekraczającym 200 000 USD.
Inwestor kwalifikowany, zwany także inwestorem akredytowanym, to osoba, której zarobki przekraczały 200 000 USD (lub 300 000 USD wraz z małżonkiem) w każdym z poprzednich dwóch lat i można oczekiwać, że będzie to miało miejsce w bieżącym roku lub ma wartość netto przekraczającą 1 USD milion, sam lub razem z małżonkiem.
Niezarejestrowane oszustwa związane z papierami wartościowymi
Osoby, które osiągną status „kwalifikowanego inwestora”, mogą czasami stać się ofiarami niezarejestrowanych oszustw związanych z papierami wartościowymi, które są reklamowane jako „oferty prywatne”. W kwietniu 2019 r. W Investment News opublikowano artykuł zatytułowany „Sprzedaż niezarejestrowanych papierów wartościowych to rosnący problem, który szkodzi każdemu inwestorowi - i branży”.
Bruce Kelly korzysta z przykładu Castleberry Financial Services Group. Spółce udało się pozyskać 3, 6 miliona dolarów od inwestorów, oferując coś, co nazwali „alternatywnym funduszem inwestycyjnym”, który obiecał do 12, 2% rocznej stopy zwrotu.
Jednak dochodzenie przeprowadzone przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wykazało, że część zebranych przez nich pieniędzy została wykorzystana na pokrycie osobistych wydatków dyrektorów firmy. Środki zostały również przekazane członkom rodziny i innym przedsiębiorstwom kontrolowanym przez zleceniodawców. SEC ostatecznie pozwała firmę do sądu i zamknęła je.
Jednak Kelly zwraca uwagę, że tego rodzaju program - w którym prywatne niezarejestrowane papiery wartościowe są sprzedawane zamożnym inwestorom i instytucjom - nie jest niczym niezwykłym i faktycznie jest szeroko rozpowszechniony w branży:
Wraz z tym uzasadnionym, choć ryzykownym rynkiem rośnie rozległa strona branży doradztwa finansowego. Fundusze inwestycyjne obiecujące ponadprzeciętne zyski, które zatrudniają sieci brokerów, byłych brokerów, agentów ubezpieczeniowych lub innych osób czających się na obrzeżach branży w celu sprzedaży swoich inwestycji, korzystają z niczego niepodejrzewających inwestorów.
Rozwija się rynek niezarejestrowanych papierów wartościowych, częściowo dlatego, że prywatne papiery wartościowe można sprzedawać przez Internet, a firmy mogą pozyskiwać klientów za pośrednictwem mediów społecznościowych. Powoduje to, że niezarejestrowane, prywatne papiery wartościowe są sprzedawane inwestorom, którzy nie spełniają kryteriów SEC dotyczących „inwestorów kwalifikowanych”. Według Kelly szkodzi to reputacji branży doradztwa finansowego.
SEC i Financial Industry Regulatory Industry, Inc. (FINRA) pracują nad zwiększeniem nadzoru nad profesjonalistami finansowymi, którzy sprzedają prywatne, niezarejestrowane papiery wartościowe.
Jak zidentyfikować oszustwa z niezarejestrowanymi ofertami
Inwestorzy mogą zapoznać się z biuletynem wydanym przez SEC, który zawiera przegląd dziesięciu czerwonych flag, że niezarejestrowana oferta jest oszustwem.
Roszczenia o wysokie zwroty przy niskim lub zerowym ryzyku
Obietnice wysokich zwrotów, przy niskim lub zerowym ryzyku, są klasycznymi znakami ostrzegawczymi oszustwa. Każda inwestycja niesie ze sobą pewien stopień ryzyka, a potencjał większych zwrotów wiąże się z większym ryzykiem. Powinieneś być sceptyczny wobec wszelkich inwestycji, o których mówi się, że nie wiążą się z żadnym ryzykiem.
Niezarejestrowani specjaliści inwestycyjni
Niezarejestrowane osoby, które sprzedają papiery wartościowe, popełniają wiele oszustw związanych z papierami wartościowymi skierowanych do inwestorów detalicznych. Zawsze sprawdź, czy osoba oferująca ci inwestycję jest zarejestrowana i posiada odpowiednią licencję, nawet jeśli znasz ją osobiście. Rejestracja, wykształcenie i kwalifikacje profesjonalisty inwestycyjnego są dostępne za pośrednictwem strony internetowej Public Disclosure doradcy inwestycyjnego oraz BrokerCheck FINRA.
Agresywna taktyka sprzedaży
Oszuści często przedstawiają inwestycję jako ofertę „raz w życiu”, aby stworzyć fałszywe poczucie pilności. Oprzyj się presji szybkiego inwestowania i poświęć czas na dokładne zbadanie sprawy przed wysłaniem pieniędzy lub podpisaniem jakichkolwiek umów. Każdy renomowany profesjonalista inwestycyjny lub promotor pozwoli inwestorom poświęcić czas na badanie i nie będzie naciskał na natychmiastową decyzję.
Problemy z dokumentami sprzedaży
Unikaj inwestycji, jeśli sprzedawca nie dostarczy Ci niczego na piśmie. Legalna oferta prywatna będzie zazwyczaj opisana w memorandum dotyczącym prywatnego plasowania lub PPM. Podobnie niechlujne oferowanie dokumentów zawierających błędy typograficzne, ortograficzne lub inne mogą oznaczać czerwoną flagę, że inwestycja może być oszustwem.
Brak wymagań dotyczących wartości netto lub dochodu
Federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych ograniczają wiele ofert prywatnych papierów wartościowych akredytowanym inwestorom. Bądź bardzo podejrzliwy wobec każdego, kto oferuje prywatne możliwości inwestycyjne bez pytania o twoją wartość netto lub dochód.
Nikt inny nie wydaje się być zaangażowany
Zachowaj ostrożność, jeśli wydaje się, że nikt oprócz sprzedawcy nie bierze udziału w transakcji. Zazwyczaj w ofercie prywatnej biorą udział firmy maklerskie, księgowi, kancelarie prawne lub inne osoby trzecie. Podobnie zachowaj ostrożność, jeśli powiedziano ci, aby nie kontaktować się z osobą, która podobno jest zaangażowana w inwestycję.
Fikcyjne lub wirtualne biura
Firma może ustanowić adres do korespondencji w państwie, w którym nie prowadzi legalnych operacji, w nieuczciwej próbie zakwalifikowania się do zwolnienia z rejestracji. Jeśli adres firmowy firmy to adres e-mail i nie możesz zweryfikować, czy firma faktycznie jest obecna w tym samym stanie (np. Budynek centrali, zakład lub inne operacje fizyczne) w tym samym stanie, bądź ostrożny.
Nie w dobrej kondycji
Każda spółka, w tym spółki z ograniczoną odpowiedzialnością i spółki komandytowe, starająca się o twoją inwestycję, powinna być wymieniona jako aktywna lub w dobrej kondycji w państwie, w którym została zarejestrowana lub utworzona. Każda firma musi składać i płacić roczne podatki, aby utrzymać swoją dobrą pozycję. Każde państwo, zwykle pod biurem Sekretarza Stanu, prowadzi publicznie dostępną internetową bazę danych swoich firm.
Powinieneś zachować ostrożność, jeśli firma, w której jesteś proszony o inwestowanie, nie znajduje się w aktach stanu, w którym twierdzi, że została utworzona, lub jeśli nie jest wymieniona jako aktywna lub o dobrej reputacji.
Niezamówione oferty inwestycyjne
Powinieneś być bardzo ostrożny, gdy otrzymujesz niezamówioną - co oznacza, że o to nie prosiłeś - ofertę inwestycyjną. Czy to od nieznajomego, czy od przyjaciela, zaufanego współpracownika, a nawet członka rodziny, zawsze rozważ motywację osoby oferującej inwestycję.
Oszuści często wykorzystują zaufanie i przyjaźń, które istnieją w grupach ludzi, którzy mają coś wspólnego, zwanego czasem oszustwem podobieństwa. Powinieneś być szczególnie podejrzliwy, jeśli powiedziano ci, aby zachować możliwość inwestycji w tajemnicy lub w tajemnicy.
Podejrzane lub niemożliwe do zweryfikowania biografie menedżerów lub promotorów
Aby wyglądać na uprawnionego, oszuści mogą oświadczyć, że odnieśli udaną karierę w odpowiedniej branży, gdy nic nie może być dalsze od prawdy. Nie wierz tylko słowu promotora na jego tle. Spróbuj samodzielnie zweryfikować wszelkie roszczenia, w tym prosząc o referencje lub przeprowadzając proste wyszukiwanie w Internecie.
Z drugiej strony, nawet jeśli promotor jest prawdomówny co do swojego pochodzenia, jeśli wydaje się, że nie ma odpowiedniego doświadczenia, należy to również uznać za czerwoną flagę.
