Spis treści
- Ropa i dolar amerykański
- Rozwój korelacji ropy naftowej
- Kłopoty w strefie euro
- EUR / USD vs. ropa naftowa
- Wpływ na dolara amerykańskiego (USD)
- USD vs. ropa naftowa
- Wyniki nadmiernej zależności
- Upadek rubla
- Dolna linia
Istnieje ukryty ciąg, który wiąże waluty z ropą naftową. Akcje cenowe w jednym miejscu wymuszają sympatyczną lub przeciwną reakcję w drugim. Korelacja ta utrzymuje się z wielu powodów, w tym z dystrybucji zasobów, bilansu handlowego (BOT) i psychologii rynku. Znaczny wkład ropy naftowej ma także presja inflacyjna i deflacyjna, która intensyfikuje te wzajemne powiązania w okresach silnej tendencji - zarówno w górę, jak i w dół.
Ropa i dolar amerykański
Ropa naftowa jest podawana w dolarach amerykańskich (USD). Tak więc każdy wzrost i spadek kursu dolara lub ceny towaru generuje natychmiastowe wyrównanie między dolara amerykańskiego a licznymi krzyżami walutowymi. Ruchy te są mniej skorelowane w narodach bez znaczących zasobów ropy naftowej, takich jak Japonia, a bardziej w krajach, które mają znaczne rezerwy, takie jak Kanada, Rosja i Brazylia.
Kluczowe dania na wynos
- Ropa i waluty są ze sobą nierozerwalnie związane, a działania cenowe w jednej z nich wymuszają pozytywną lub negatywną reakcję w innych w krajach o znacznych rezerwach. USD skorzystał z gwałtownego spadku ropy naftowej, ponieważ sektor energetyczny ma znaczący wkład w PKB USA. eksport ropy naftowej powoduje większe szkody ekonomiczne niż kraje o bardziej zróżnicowanych zasobach. Kraje, które kupują ropę naftową, a te, które ją produkują, wymieniają USD w systemie zwanym systemem petrodollar.
Rozwój korelacji ropy naftowej
Wiele narodów wykorzystało swoje zasoby ropy naftowej podczas historycznego wzrostu rynku energii od połowy lat 90. do połowy lat 2000., zaciągając pożyczki na budowę infrastruktury, rozbudowę operacji wojskowych i inicjowanie programów społecznych. Rachunki te pojawiły się po załamaniu gospodarczym w 2008 r., W którym niektóre kraje zmniejszyły zadłużenie, a inne podwoiły się, zaciągając większe rezerwy w celu przywrócenia zaufania i trajektorii zranionej gospodarki.
Te większe obciążenia zadłużeniem pomogły utrzymać wysokie stopy wzrostu, dopóki światowe ceny ropy nie spadły w 2014 r., Co spowodowało, że kraje wrażliwe na towary znalazły się w recesji. Od tego czasu walczą Kanada, Rosja, Brazylia i inne kraje bogate w energię, dostosowując się do spadających wartości w dolarach kanadyjskich (CAD), rosyjskich rublach (RUB) i realiach brazylijskich (BRL).
Presja sprzedaży rozprzestrzeniła się na inne grupy towarów, budząc znaczne obawy przed globalną deflacją. Zaostrzyło to korelację między dotkniętymi towarami, w tym ropą naftową, a centrami gospodarczymi bez znacznych rezerw towarów, takich jak strefa euro. Waluty w krajach o znacznych rezerwach wydobywczych, ale rzadkie rezerwy energii, takie jak dolar australijski (AUD), spadły wraz z walutami krajów bogatych w ropę.
Kłopoty w strefie euro
Gwałtowny spadek cen ropy naftowej wywołał deflację w strefie euro po tym, jak lokalne wskaźniki cen konsumpcyjnych spadły pod koniec 2014 r. Presja wywierana na Europejski Bank Centralny (EBC) na początku 2015 r. W celu wprowadzenia programu bodźców monetarnych na dużą skalę, aby zatrzymać spirala deflacyjna i dodaj inflację do systemu. Pierwsza runda skupu obligacji w tej europejskiej wersji luzowania ilościowego rozpoczęła się w pierwszym tygodniu marca 2015 r. QE przez EBC trwało do połowy 2018 r.
EUR / USD vs. ropa naftowa
Wielu uczestników rynku forex skupia całą swoją uwagę na krzyżu EUR / USD, najpopularniejszym i najbardziej płynnym rynku walutowym na świecie. Para walutowa osiągnęła szczyt w marcu 2014 r., Zaledwie trzy miesiące przed tym, jak ropa naftowa osiągnęła łagodny spadek, który przyspieszył do spadku w czwartym kwartale - jednocześnie ropa spadła z górnych lat 80. do niskich 50. Presja na sprzedaż euro utrzymywała się do marca 2015 r., Co zakończyło się wraz z uruchomieniem przez EBC programu bodźców monetarnych.
Według OPEC Wenezuela ma największą liczbę rezerw ropy naftowej.
Wpływ na dolara amerykańskiego (USD)
Podczas gdy Stany Zjednoczone wzrosły w rankingu światowej produkcji ropy naftowej, dolar amerykański skorzystał z gwałtownego spadku ropy naftowej z kilku powodów. Po pierwsze, wzrost gospodarczy w USA od czasu bessy był niezwykle silny w porównaniu z partnerami handlowymi, utrzymując bilanse nietknięte. Po drugie, podczas gdy sektor energetyczny znacząco przyczynia się do wzrostu PKB w USA, wielka różnorodność gospodarcza Ameryki zmniejsza zależność od tego pojedynczego przemysłu.
USD vs. ropa naftowa
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP), popularny pośrednik w handlu w USD, osiągnął najniższy poziom od dziesięcioleci u szczytu ostatniego cyklu hossy w 2007 r. I gwałtownie wzrósł, osiągając trzyletnie maksimum, gdy rynek niedźwiedzi zakończył się w 2009 r. Następnie wyższe minima w 2011 r. i 2014 r. przygotowały grunt pod potężny trend wzrostowy w 2014 r., który rozpoczął się zaledwie miesiąc po tym, jak ropa naftowa osiągnęła szczyt i weszła w historyczną tendencję spadkową.
Odwrotne zachowanie „lockstep” utrzymywało się między instrumentami do 2015 r., Kiedy USD kontynuował wycofywanie. Szczyt był równoczesny z rozpoczęciem programu QE EBC, ilustrując, w jaki sposób polityka pieniężna może przezwyciężyć korelację ropy naftowej, przynajmniej przez znaczny okres. Przyspieszenie przewidywanego cyklu podwyżek stóp FOMC również przyczyniło się do tego wzorca utrzymywania.
Wyniki nadmiernej zależności
Sensowne jest, że narody bardziej zależne od eksportu ropy naftowej poniosły większe szkody gospodarcze niż kraje o bardziej zróżnicowanych zasobach. Rosja stanowi doskonały przykład, z energią stanowiącą 58, 6% jej całkowitego eksportu w 2014 roku.
W 2015 r. Kraj pogrążył się w ostrej recesji, a PKB spadł o 4, 6% rok do roku w drugim kwartale 2015 r., Zintensyfikowany przez sankcje zachodnie związane z wtargnięciem na Ukrainę. PKB w III kw. 2015 r. Spadł o 2, 6% rok do roku, a następnie o 2, 7% w IV kw. 2015 r. Następnie, wraz ze zmianą cen ropy naftowej, rosyjski PKB odnotował wyraźną zmianę. Wzrost GPD stał się dodatni w czwartym kwartale 2016 r. I od tego czasu utrzymuje się.
Gazprom to największa rosyjska firma produkująca ropę naftową.
Oto kraje o największym eksporcie ropy naftowej w oparciu o baryłki dziennie, zgodnie ze Światowym Factbook CIA:
- Arabia Saudyjska z 7, 3 miliona Rosja z 5, 1 miliona Irak z 3, 3 miliona Zjednoczone Emiraty Arabskie z 2, 7 miliona Kanada z 2, 7 miliona
Różnorodność ekonomiczna wykazuje większy wpływ na waluty bazowe niż bezwzględne liczby eksportowe. Kolumbia zajmuje 19 miejsce, ale ropa naftowa stanowi 25% całkowitego eksportu, co wskazuje na wysoką zależność, której przykładem jest załamanie peso w Kolumbii od połowy 2014 r. Tymczasem gospodarka tego kraju znacznie ostygła po gwałtownym przyspieszeniu wzrostu.
Upadek rubla
Wiele zachodnich platform walutowych wstrzymało handel rubelem na początku 2015 r. Z powodu problemów z płynnością i kontroli kapitału, zachęcając inwestorów do korzystania z korony norweskiej (NOK) jako rynku zastępczego. USD / NOK wykazuje szeroki wzorzec bazowy między 2010 a 2014 r., Podczas gdy ropa odbijała się między 75 a 115 USD. Pogorszenie koniunktury na rynku ropy naftowej w drugim kwartale 2014 r. Odpowiada silnemu wzrostowi, który przyspieszył w czwartym kwartale.
Rajd trwał do drugiej połowy 2015 r., A para walut osiągnęła najwyższy poziom od dziesięciu lat. Wskazuje to na ciągły stres w rosyjskiej gospodarce, mimo że ropa naftowa spadła z głębokich minimów. Mimo to para szybowała wraz z ropą naftową. Wysoka zmienność sprawia, że jest to trudny rynek dla długoterminowych pozycji na rynku Forex, ale krótkoterminowi inwestorzy mogą osiągać doskonałe zyski na tym silnie zmieniającym się rynku.
Dolna linia
Ropa naftowa wykazuje ścisłą korelację z wieloma parami walut z trzech powodów. Po pierwsze, kontrakt jest wyceniany w dolarach amerykańskich, więc zmiany cen mają bezpośredni wpływ na powiązane krzyże. Po drugie, duża zależność od eksportu ropy naftowej wpływa na wzrosty i spadki koniunktury na krajowych rynkach energii. Po trzecie, załamujące się ceny ropy naftowej spowodują współczujący spadek cen towarów przemysłowych, zwiększając zagrożenie światową deflacją, zmuszając pary walutowe do zmiany cen.
