Termin „miękkie dolary” odnosi się do płatności dokonywanych przez fundusze wspólnego inwestowania oraz innych zarządzających pieniędzmi na rzecz ich dostawców usług. Różnica między miękkimi a twardymi dolarami polega na tym, że zamiast płacić usługodawcom gotówką (tj. Twardymi dolarami), fundusz wspólnego inwestowania będzie płacić w naturze (tj. Miękkimi dolarami) przekazując działalność na rzecz domu maklerskiego.
Spójrzmy na przykład: Wittenberg LLP zapewnia MegaMutual Fund sprzęt komputerowy i oprogramowanie do przesyłania informacji inwestycyjnych. Na podstawie umowy lub porozumienia między obiema firmami MegaMutual zapłaci za te usługi, kierując transakcje do dużej firmy maklerskiej Feral Hitch. Feral Hitch pobierze dodatkową opłatę za transakcje z MegaMutual. Pieniądze z tych opłat zostaną następnie przesłane do Wittenbergi, która z kolei otrzymuje rekompensatę za usługi świadczone na rzecz MegaMutual. Dodatkowa opłata zwykle wynosi dziesiąte centa, ale ponieważ MegaMutual handluje miliardami akcji dziennie, kwota ta sumuje się do prawdziwych pieniędzy - opłata, którą musiałaby zapłacić w twardych dolarach.
Miękkie dolary to sposób, w jaki fundusze wspólnego inwestowania mogą korzystać z usług bez konieczności płacenia za nie bezpośrednio. Twarda płatność w dolarach wymagałaby wystawienia czeku i zarejestrowania go w księgach MegaMutual, a odpowiadający mu wydatek zostałby przekazany inwestorom poprzez roczną opłatę funduszu. W przypadku miękkich dolarów wydatki są ukryte w kosztach handlu. Chociaż praktyka nie jest nielegalna, a wynik końcowy jest taki sam (inwestorzy płacą), nie pomaga inwestorom analizować kosztów korzystania z jednego funduszu wspólnego inwestowania w porównaniu do drugiego.
Miękkie dolary stały się większym problemem, ponieważ aktywność Wall Street stała się przedmiotem większej uwagi po upadku firmy dotcom. Mimo to praktyka istnieje od bardzo dawna i obowiązują zasady regulujące jej stosowanie. Według Harolda Bradleya (starszego wiceprezesa American Century Investments) towarzystwa funduszy osiągają szacunkowo 10 miliardów dolarów rocznie w biznesie o miękkich dolarach. Stowarzyszenie Zarządzania Inwestycjami i Badaniami ustanowiło standardy wykorzystania miękkich dolarów w celu nakreślenia i ograniczenia potencjalnych nadużyć. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź ich witrynę:
