Analitycy finansowi i publikacje inwestycyjne często nazywają amerykańskie obligacje skarbowe (obligacje skarbowe) inwestycjami wolnymi od ryzyka. To oznaczenie jest zasadniczo prawdziwe, a jednocześnie wprowadza w błąd. Dzięki dorozumianemu wsparciu wszystkich zobowiązań Departamentu Skarbu przez Rezerwę Federalną praktycznie nie występuje ryzyko głównej straty obligacji skarbowych.
Większość relacji kredytowych, od kredytów hipotecznych po obligacje korporacyjne, wiąże się z ryzykiem niewypłacalności. Pożyczkodawca przyjmuje na siebie ryzyko niewywiązania się pożyczkobiorcy z obowiązku spłaty kwoty głównej lub odsetek. Nawet w przypadkach, w których postępowanie upadłościowe może pomóc w odzyskaniu środków wierzycieli, na rynku nie ma prawdziwych gwarancji.
Nie dotyczy to obligacji skarbowych, ponieważ Rezerwa Federalna może zawsze działać jako zabezpieczenie dla rządu federalnego. Inwestorzy wiedzą, że Departament Skarbu zawsze je spłaci, nawet jeśli bilans Fed jest brzydki.
Najważniejsze zastosowania obligacji
Ryzyko inwestowania w obligacje skarbowe
Mimo że ryzyko niewypłacalności prawie nie istnieje, ryzyko inwestowania w obligacje koncentruje się wokół kosztów alternatywnych, wahań stóp procentowych i rosnących cen.
Inflacja
Jeśli Rezerwa Federalna stworzy zbyt dużo nowego kredytu, gospodarka ryzykuje inflację. Kwota główna zwykłych obligacji skarbowych jest gwarantowana wyłącznie w wartościach nominalnych. W warunkach inflacyjnych zwrot kapitału jest wart mniej niż początkowa inwestycja. Problem ten komplikują tradycyjnie niskie zyski na Treasuries.
Ryzyko stopyprocentowej
Treasuries wiążą się również z ryzykiem stopy procentowej, co oznacza, że gdy stopy procentowe rosną, wartość rynkowa zobowiązań dłużnych zwykle spada. Utrudnia to inwestorowi obligacji likwidację bez utraty inwestycji.
Koszty alternatywne
Wszystkie decyzje finansowe, nawet inwestycje w obligacje, niosą koszty alternatywne. Kiedy inwestor kupuje obligację skarbową o wartości 1000 USD, traci możliwość wydania tego 1000 USD na inne rzeczy. Być może inwestorowi lepiej byłoby kupić inny rodzaj papieru wartościowego o wyższym zwrocie lub kupić dobra konsumpcyjne, które w końcu cenią wyżej niż zysk z obligacji.
