Kiedy większość inwestorów myśli o funduszach typu ETF, myśli o strategiach pasywnego inwestowania. Fundusze te śledzą różnorodne indeksy i zapewniają niskie obroty i koszty sportowe, a także duże możliwości dywersyfikacji. Inwestowanie pasywne stało się preferowaną metodą dla inwestorów wszystkich pasów, ponieważ analitycy przytaczają badania wykazujące, że strategie pasywne zwykle wygrywają z aktywnymi w perspektywie długoterminowej. Niemniej jednak istnieją również aktywnie zarządzane ETF-y, chociaż mają one tendencję do zsuwania się pod radarem.
Pomimo faktu, że tylko niewielka część aktywnie zarządzanych funduszy pokona rynek, niektórzy inwestorzy są zainteresowani realizacją tych większych celów zysku. W ten sposób projekt ETF może również pomóc w strategii aktywnego inwestora. ETF umożliwiają handel śróddzienny; jest to sprzeczne z funduszami wspólnego inwestowania, które handlują tylko raz dziennie. W przypadku transakcji śróddziennych inwestorzy ETF mają możliwość śledzenia kierunku rynku i dokonywania transakcji odpowiednio w ciągu dnia, tym samym dążąc do skorzystania z krótkoterminowych zmian. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Wprowadzenie do funduszy giełdowych ).
Aktywnie zarządzane fundusze ETF
Najczęstszy projekt ETF śledzi określony indeks. Można jednak zbudować fundusze ETF, aby śledzić na przykład najlepsze wybory zarządzającego inwestycjami lub funduszu wspólnego inwestowania. W ten sposób fundusze ETF naśladowałyby aktywnie zarządzaną strategię. Miałyby również na celu zapewnienie ponadprzeciętnych zwrotów. Aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne typu ETF mogą również przynosić korzyści inwestorom funduszy inwestycyjnych, a także zarządzającym funduszami. Na przykład ETF, który śledzi fundusz wspólnego inwestowania, prawdopodobnie spodoba się częstym inwestorom w stosunku do samego funduszu wspólnego inwestowania ze względu na możliwości handlu śróddziennego. W związku z tym, gdy transakcje koncentrują się na ETF, fundusze wspólnego inwestowania są mniej narażone na wpływy i wypływy środków pieniężnych, a portfel będzie łatwiejszy w zarządzaniu i coraz bardziej opłacalny.
Nowe trendy w przestrzeni ETF
Tradycyjne ETF-y zarządzane pasywnie nadal znacznie przewyższają aktywnie ETF-y zarządzane. Według tego tekstu, istnieje około 230 aktywnych funduszy ETF, zgodnie z raportem US News, a około 50 z nich zostało uruchomionych w ciągu ostatniego roku. Razem aktywne ETF stanowią tylko niewielką część 4 bilionów dolarów ETF. Zainteresowanie inwestorów aktywną kategorią ETF spowodowało jednak znaczny wzrost w tym obszarze i prawdopodobne jest, że trend ten utrzyma się.
Raport londyńskiej firmy badawczej ETFGI wskazuje, że aktywne fundusze ETF i powiązane pojazdy zgromadziły 24 mld USD w nowych aktywach przez pierwsze 11 miesięcy 2017 r. Oznacza to wzrost o ponad 50% w porównaniu z poprzednim rokiem, a także największy roczny wzrost od 2009 r. Aktywne fundusze ETF stały się tak popularne, że zainspirowały niektóre pasywne fundusze ETF do włączenia słowa „aktywny” w opisach i nazwach produktów, nawet jeśli termin ten nie odzwierciedla dokładnie strategii samej ETF. Ostrzega się zatem inwestorów, aby zachowali czujność w swoich badaniach przed zainwestowaniem w produkt. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Aktywnie zarządzane fundusze ETF: nowe fundusze wspólnego inwestowania?)
Korzyści i ryzyko
Po co inwestować w aktywny fundusz ETF na przykład na fundusz wspólnego inwestowania lub inny powiązany produkt? Oprócz korzyści płynących z handlu śróddziennego wiele aktywnie zarządzanych funduszy ETF ma niższe wskaźniki kosztów niż ich porównywalne ekwiwalenty funduszy inwestycyjnych. Mogą być tańsze w zakupie, w zależności od zaangażowanego pośrednika. Punkty Barrona do FFF Total Bond ETF (FBND), zarządzanego przez Forda O'Neila. O'Neil zarządza także funduszem wspólnego inwestowania Fidelity Total Bond (FTBFX). Pomiędzy tymi dwiema opcjami ETF ma niższy wskaźnik kosztów (0, 36% w porównaniu z 0, 45% w przypadku funduszu wspólnego inwestowania). Jeśli twoim brokerem jest Charles Schwab, zakup ETF będzie kosztował 4, 95 USD w porównaniu do 76 USD dla funduszu wspólnego inwestowania.
Czy wybór funduszu wspólnego inwestowania jest korzystny? Według O'Neila w tym przypadku odpowiedź brzmi „nie”. „Jesteśmy agnostycy, jeśli chodzi o kanał, który ludzie chcą inwestować, wyjaśnia. Staramy się zarządzać tymi dwoma funduszami w bardzo podobny sposób”.
Nie oznacza to, że aktywnie zarządzane fundusze ETF nie są pozbawione ryzyka. Badania wciąż sugerują, że strategie pasywne są skuteczniejsze od aktywnych przez długi czas. Niemniej jednak wydaje się, że aktywne fundusze ETF nabierają rozmachu w społeczności inwestorów. (Aby uzyskać dodatkowe informacje, sprawdź: Aktywnie zarządzane fundusze ETF: ryzyko i korzyści dla inwestorów .)
