Co to jest pochodna pogody
Pochodna pogodowa to instrument finansowy wykorzystywany przez firmy lub osoby fizyczne w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem strat związanych z pogodą. Sprzedawca pochodnej pogodowej zobowiązuje się ponieść ryzyko katastrofy w zamian za premię. Jeżeli przed wygaśnięciem umowy nie wystąpią żadne szkody, sprzedawca odniesie zysk. W przypadku nieoczekiwanej lub niesprzyjającej pogody nabywca instrumentu pochodnego żąda uzgodnionej kwoty.
Szacuje się, że na prawie 20% gospodarki USA ma bezpośredni wpływ pogoda, a rentowność i dochody praktycznie każdej branży - rolnictwa, energetyki, rozrywki, budownictwa, podróży i innych - w dużym stopniu zależą od kaprysu temperatura, opady i burze.
Kluczowe dania na wynos
- Rolnictwo, turystyka i podróże oraz energia to tylko niektóre sektory gospodarki, na które negatywny wpływ mogą mieć ekstremalne lub niekorzystne warunki pogodowe. Aby ograniczyć ryzyko wynikające z niszczących czynników pogodowych, pochodne pogody zyskały ogromną popularność. Są to finanse instrumenty, które działają jak ubezpieczenie, wypłacając posiadaczom kontraktów, jeśli wystąpią zdarzenia pogodowe lub straty powstałe w wyniku pewnych zdarzeń pogodowych.
Jak działają pochodne pogodowe
Firmy, których działalność zależy od pogody, takie jak elektrownie wodne lub te, które zarządzają wydarzeniami sportowymi, mogą wykorzystywać pochodne pogody w ramach strategii zarządzania ryzykiem. Rolnicy mogą wykorzystywać pochodne pogodowe, aby zabezpieczyć się przed słabymi zbiorami spowodowanymi zbyt dużą lub zbyt małą ilością deszczu, nagłymi wahaniami temperatury lub niszczącymi wiatrami.
Pochodne pogodowe zazwyczaj mają podstawę do indeksu, który mierzy określony aspekt pogody. Na przykład wskaźnikiem może być suma opadów w określonym okresie w określonym miejscu. Innym może być to, ile razy temperatura spada poniżej zera.
Jeden wskaźnik klimatyczny dla pochodnej pogodowej jest znany jako dni ogrzewania lub HDD. Zgodnie z umowami dotyczącymi dysków twardych każdego dnia średnia dzienna temperatura spada poniżej określonego punktu odniesienia w określonym okresie, kwota wyjazdu jest rejestrowana i dodawana do skumulowanej liczby. Ostateczna liczba określa, czy sprzedawca płaci, czy otrzymuje płatność.
Pochodne pogodowe opracowane w latach 90. zaspokajają niezaspokojone potrzeby gospodarki. Pogoda wpływa na około 20% gospodarki USA. Rolnictwo, energia, podróże i budownictwo to przykłady branż, w których pogoda odgrywa szczególnie ważną rolę. Ale nieoczekiwana pogoda rzadko powoduje korekty cen, które całkowicie rekompensują utracone przychody. Pochodne pogodowe pozwalają firmom zabezpieczyć się przed pogodą, która może mieć negatywny wpływ na ich działalność.
W 1997 r. Pochodne pogody zaczęły handlować bez recepty (OTC), aw ciągu kilku lat stały się przemysłem o wartości 8 miliardów dolarów. Chicago Mercantile Exchange (CME) wymienia kontrakty futures pogodowe dla kilkudziesięciu miast, większość z nich w USA. Niektóre fundusze hedgingowe traktują pochodne warunki pogodowe jako klasę inwestycyjną. Futures pogodowe CME, w przeciwieństwie do kontraktów OTC, są znormalizowanymi kontraktami, które są przedmiotem publicznego obrotu na otwartym rynku w środowisku aukcji elektronicznych, z ciągłymi negocjacjami cen i pełną przejrzystością cen. Inwestorzy, którzy lubią pochodne pogody, doceniają ich niską korelację z tradycyjnymi rynkami.
Pochodne pogodowe w porównaniu do ubezpieczenia
Pochodne pogodowe są podobne, ale różnią się od ubezpieczeń. Ubezpieczenie obejmuje katastrofalne zdarzenia pogodowe o niskim prawdopodobieństwie, takie jak huragany, trzęsienia ziemi i tornada. Natomiast instrumenty pochodne obejmują zdarzenia o wyższym prawdopodobieństwie, takie jak suszenie nad oczekiwanym latem.
Na przykład ubezpieczenie nie chroni przed zmniejszeniem popytu wynikającym z nieco bardziej wilgotnego lata niż średnia, ale pochodne pogodowe mogą to zrobić. Ponieważ pochodne pogody i ubezpieczenie obejmują dwie różne możliwości, firma może być zainteresowana zakupem obu.
Ponadto, ponieważ umowa jest oparta na indeksie, nabywcy instrumentów pochodnych pogodowych nie muszą wykazywać straty. Z drugiej strony, aby odebrać ubezpieczenie, należy wykazać uszkodzenie.
Pogoda a pochodne towary
Jednym ważnym punktem, który odróżnia instrumenty pochodne od mediów / surowców (energia, energia elektryczna, rolnictwo) i od pogody, jest to, że pierwszy zestaw pozwala zabezpieczyć cenę na podstawie określonego wolumenu, podczas gdy drugi oferuje zabezpieczenie rzeczywistego wykorzystania lub wydajności, niezależnie od Tom. Np. Można zablokować cenę X baryłek ropy naftowej lub X buszli kukurydzy, kupując odpowiednio kontrakty futures na ropę naftową lub kukurydzę. Ale wchodzenie w pochodne warunki pogodowe pozwala zabezpieczyć ogólne ryzyko związane z wydajnością i wykorzystaniem. Spadek temperatury poniżej 10 stopni spowoduje całkowite uszkodzenie upraw pszenicy; Deszcz w weekendy w Las Vegas wpłynie na wycieczki po mieście. Dlatego kombinacja pogody i towarowych instrumentów pochodnych jest najlepsza do ogólnego ograniczenia ryzyka.
