Walter Schloss był jednym z najbardziej udanych inwestorów wszechczasów, ale poza niewielką częścią społeczności inwestującej w wartości nikt nie zna nazwy. Pan Schloss studiował u Benjamina Grahama na Columbia University i ostatecznie podjął pracę w Graham w Graham Newman Partnership.
W 1955 r. Schloss sam się spisał i opracował jeden z najlepszych osiągnięć w historii inwestowania. W ciągu 50 lat zarabiał średnio 20% rocznie. Jego metoda kładła nacisk na kupowanie tanich akcji o solidnych finansach i trzymanie ich, dopóki nie zostaną uznane za zawyżone. Schloss podkreślił wartość wyceny według wartości księgowej jako najlepszą miarę wartości korporacji i wolał kupować akcje o wartości poniżej wartości księgowej.
W 1994 roku Walter Schloss usiadł i nakreślił swoje przemyślenia na temat zarabiania pieniędzy na rynkach, aby służyć jako przewodnik dla nowych inwestorów lub tych, którzy nie mają dogłębnej wiedzy na temat procesu inwestowania wartości. W rezultacie powstała jedna strona z listą 16 czynników potrzebnych do zarobienia pieniędzy na giełdzie. (W celu uzyskania wglądu na temat tego, jak znaleźć pracę na Wall Street).
16 czynników sukcesu inwestycyjnego
16 czynników sukcesu inwestycyjnego, jak stwierdził Walter Schloss:
- Cena jest najważniejszym czynnikiem stosowanym w stosunku do wartości. Spróbuj ustalić wartość firmy. Pamiętaj, że udział akcji stanowi część firmy i nie jest tylko kawałkiem papieru. Użyj wartości księgowej jako punktu wyjścia, aby spróbować ustalić wartość przedsiębiorstwa. Upewnij się, że dług nie jest równy 100% kapitału własnego. Miej cierpliwość. Zapasy nie rosną natychmiast. Nie kupuj na napiwki ani na szybki ruch. Pozwól profesjonalistom zrobić to, jeśli mogą. Nie sprzedawaj na złe wiadomości. Nie bój się być samotnikiem, ale upewnij się, że masz rację. Nie możesz być w 100% pewien, ale spróbuj poszukać słabości w swoim myśleniu. Kupuj na większą skalę i sprzedawaj na większą skalę. Po podjęciu decyzji miej odwagę swoich przekonań, miej filozofię inwestowania i staraj się nią podążać. Nie spiesz się zbytnio ze sprzedażą. Jeśli zapasy osiągną cenę, którą uważasz za uczciwą, możesz sprzedawać, ale często, ponieważ zapasy rosną, powiedzmy 50%, ludzie mówią, że sprzedają i zwiększają zysk. Przed sprzedażą spróbuj ponownie ocenić firmę i sprawdzić, gdzie akcje sprzedają się w stosunku do ich wartości księgowej. Bądź świadomy poziomu rynku akcji. Czy plony są niskie, a wskaźniki P / E wysokie? Kupując akcje uważam, że warto kupować blisko minimum z ostatnich kilku lat. Czas akcji może wzrosnąć nawet do 125, a następnie spaść do 60 i uważasz, że jest atrakcyjny. Trzy lata wcześniej akcje sprzedano po 20, co świadczy o pewnej wrażliwości. Spróbuj kupować aktywa z dyskontem zamiast kupować zyski. Zarobki mogą się dramatycznie zmienić w krótkim czasie. Zwykle aktywa zmieniają się powoli. Jeśli kupujesz zarobki, musisz wiedzieć znacznie więcej o firmie. Słuchaj sugestii osób, które szanujesz. To nie znaczy, że musisz je zaakceptować. Pamiętaj, że to twoje pieniądze i ogólnie trudniej jest zatrzymać pieniądze niż je zarobić. Gdy stracisz dużo pieniędzy, trudno je odzyskać. Staraj się, aby emocje nie wpływały na twoją ocenę sytuacji. Strach i chciwość to prawdopodobnie najgorsze emocje związane z kupnem i sprzedażą akcji. Na przykład, jeśli możesz zarobić 12% rocznie i ponownie zainwestować pieniądze, podwoisz swoje pieniądze w ciągu sześciu lat, bez podatków. Pamiętaj o regule 72. Twoja stopa zwrotu do 72 pokaże ci liczbę lat podwojenia pieniędzy. Preferuj akcje zamiast obligacji. Obligacje ograniczą zyski, a inflacja zmniejszy siłę nabywczą. Uważaj na dźwignię. Może iść przeciwko tobie. (W celu uzyskania wglądu na temat wartości inwestycji w wartości).
Proste zasady wyjątkowego sukcesu
Zasady te mogą być uproszczone, ale pomogły zbudować jeden z największych osiągnięć w historii giełdy. Walter Schloss miał jednoizbowe biuro, które faktycznie znajdowało się w biurach Tweedy Brown, firmy inwestycyjnej o znacznie większej wartości. Nigdy nie używał komputera opierając się na przewodniku Standard and Poor's Stocks i wierszu wartości, aby znaleźć swoje pomysły na akcje. Nie polegał na skomplikowanych algorytmach ani formułach. Nie rozmawiał z zarządem firmy, ponieważ ufał liczbom znacznie bardziej niż ludziom podczas oceny firmy pod kątem zakupu. (Możesz także dowiedzieć się więcej o inwestowaniu w wartości, poczytając o znanych inwestorach.)
Dolna linia
Podejście Walter Schloss do inwestowania w wartości zostało opracowane podczas nauki u Benjamina Grahama, a następnie u niego. Działało przez ponad 50 lat, a staranne stosowanie jego zasad powinno umożliwić inwestorom zarabianie na giełdach, nawet na dzisiejszych, bardziej skomplikowanych rynkach finansowych.
